Является ли снижение объема реальным риском для прогнозов Molson Coors на 2025 год?
Перспектива Molson Coors Beverage Company (TAP) в значительной степени определяется одной центральной проблемой: снижением объемов. Хотя действия по повышению цен, улучшение структуры ассортимента и контроль затрат продолжают обеспечивать некоторую защиту, компания работает в пивной отрасли, которая остается структурно слабой, особенно в Соединенных Штатах. В третьем квартале 2025 года консолидированные чистые продажи снизились на 3,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что отражает сложность компенсации снижения объемов отгрузки, несмотря на скромный рост цен. Руководство подтвердило, что замедление отрасли является циклическим, но постоянное давление на объемы вызывает вопросы о том, насколько устойчивым может быть восстановление прибыли, если спрос останется слабым до 2026 года.
Цифры подчеркивают, почему объем является ключевым риском. В третьем квартале 2025 года объемы брендов Molson Coors упали примерно на 4%-5%, в то время как сама пивная индустрия США снизилась примерно на 4,7%. Ранее в этом году давление было еще более выраженным, с падением объемов за первое полугодие на уровне высоких однозначных чисел, усугубленным более слабыми отгрузками дистрибьюторов и сокращением контрактного пивоварения.
Хотя чистая реализация цен улучшилась примерно на 1%-2%, этого было недостаточно, чтобы полностью компенсировать снижение объемов, что привело руководство к прогнозированию снижения чистых продаж в 2025 году на 3%-4% и падения базовой прибыли до налогообложения на 12%-15%. Эти динамики подчеркивают пределы ценообразования в сокращающейся категории.
Проблемы с объемами у Molson Coors не являются чисто корпоративными, а отражают более широкие отраслевые и макроэкономические тенденции. Потребление пива в Соединенных Штатах продолжает испытывать давление со стороны изменений потребительских предпочтений, роста стоимость жизни и более слабого спроса среди потребителей с низким доходом, в то время как европейские рынки остаются вялые.
На этом фоне Molson Coors полагается на реструктуризацию, приоритизацию портфеля и инвестиции в основные и премиальные бренды для стабилизации результатов. Тем не менее, если объемы в отрасли не покажут значительного улучшения, снижение объемов, вероятно, останется наибольшим тормозом для прогноза компании на 2025 год, затмевая в остальном успешное выполнение задач по ценообразованию, контролю затрат и финансовой устойчивости.
Рейтинг Zacks и динамика цен акций TAP
Акции этой компании с рейтингом Zacks #3 (Держать) потеряли 4,6% за последние шесть месяцев по сравнению со снижением отрасли Zacks Beverages - Soft Drinks на 8,4% и падением более широкого сектора потребительских товаров на 6,3%.
Шестимесячная динамика акций TAP
Источник изображения: Zacks Investment Research
Являются ли акции TAP недорогими?
Акции Molson Coors в настоящее время торгуются с форвардным коэффициентом цена/прибыль (P/E) 8,51X, что является дисконтом по сравнению со средним значением по отрасли 14,19X. Акции недооценены по сравнению с конкурентами в отрасли, предлагая привлекательную ценность для инвесторов, ищущих экспозицию в сегменте напитков.
Коэффициент P/E TAP (форвардные 12 месяцев)
Источник изображения: Zacks Investment Research
Акции, на которые стоит обратить внимание
The Vita Coco Company, Inc. (COCO) разрабатывает, маркетирует и распределяет продукты из кокосовой воды под брендом Vita Coco в Соединенных Штатах, Канаде, Европе, на Ближнем Востоке, в Африке и Азиатско-Тихоокеанском регионе. COCO в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка). Полный список акций с рейтингом Zacks #1 на сегодня можно увидеть здесь.
Консенсус-прогноз Zacks по продажам и прибыли Vita Coco за текущий финансовый год подразумевает рост на 18% и 15% соответственно по сравнению с показателями годом ранее. Vita Coco продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 30,4%.
Monster Beverage Corporation (MNST) занимается разработкой, маркетингом, продажей и распределением энергетических напитков и концентратов в Соединенных Штатах и за рубежом. MNST в настоящее время имеет рейтинг Zacks #1.
Консенсус-прогноз Zacks по продажам и прибыли Monster Beverage за текущий финансовый год подразумевает рост на 9,7% и 22,8% соответственно по сравнению с фактическими данными годом ранее. MNST продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 5,5%.
United Natural Foods, Inc. (UNFI) распределяет натуральные, органические, специальные, свежие и обычные продукты, а также непродовольственные товары в Соединенных Штатах и Канаде. В настоящее время United Natural имеет рейтинг Zacks #1.
Консенсус-прогноз Zacks по продажам и прибыли United Natural за текущий финансовый год подразумевает рост на 9,7% и 22,8% соответственно по сравнению с показателями годом ранее. UNFI продемонстрировала средний сюрприз по прибыли за последние четыре квартала в размере 5,5%.
Zacks называет 10 лучших акций на 2026 год
Хотите быть в курсе наших 10 лучших выборов на весь 2026 год? История показывает, что их результаты могут быть впечатляющими.
С 2012 года (когда наш директор по исследованиям Шераз Мьян взял на себя ответственность за портфель) до ноября 2025 года акции Zacks Top 10 Stocks выросли на +2530,8%, более чем в четыре раза увеличив индекс S&P 500 (+570,3%).
Теперь Шераз просматривает 4400 компаний, чтобы выбрать лучшие 10 тикеров для покупки и удержания в 2026 году. Не упустите возможность инвестировать в эти акции, когда они будут представлены 5 января.
Будьте первыми, кто узнает о новых лучших 10 акциях >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите здесь, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод