Является ли переход Peloton на ИИ сигналом к покупке?

Ключевые моменты

Акции Peloton торгуются по низкой оценке относительно свободного денежного потока.

Компания переходит на стратегию, ориентированную на искусственный интеллект (AI), чтобы улучшить персонализацию и расшириться на более широкий рынок здоровья и благополучия.

Peloton удерживает подписчиков, но испытывает трудности с ростом на конкурентном рынке.

Peloton Interactive (NASDAQ: PTON) за последние пять лет подарил инвесторам американские горки. Акции достигли пика в $171 в 2021 году, но с возвращением людей в спортзалы акции упали и сейчас торгуются около $4 с рыночной капитализацией в $1,7 миллиарда.

Рост выручки остановился, но у Peloton все еще более 2,6 миллиона подписчиков. Эта база генерирует повторяющуюся выручку и денежный поток, что помогает объяснить, почему акции выглядят дешево, торгуясь примерно по 5-кратной оценке свободного денежного потока за последние 12 месяцев.

Создаст ли AI первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малознакомой компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel.

Теперь руководство сосредоточилось на стратегии, ориентированной на искусственный интеллект (AI), чтобы сделать продукт более персонализированным и захватить часть глобального рынка здоровья и благополучия стоимостью $7 триллионов. Первые результаты выглядят многообещающе, но достаточно ли этого, чтобы акции стали покупкой сегодня?

Улучшение финансовых показателей

Генеральный директор Питер Стерн на недавнем звонке по доходам заявил, что Peloton хочет использовать AI, чтобы помочь участникам не только в тренировках, включая "совокупность фитнеса и здоровья". Он не раскрыл конкретные планы по продуктам, но эта возможность может значительно расширить адресный рынок Peloton. Рынок здоровья охватывает все, от добавок и питания до продуктов для похудения.

Если Peloton сможет расширить свое AI-коучинг в этих областях, он может предоставить персонализированные рекомендации на основе уникального фитнес-пути каждого участника и потенциально создать новые способы монетизации своей базы подписчиков. Это может стать мощным двигателем роста.

В последнем квартале подключенное фитнес-оборудование (велосипеды, беговые дорожки и др.) составило 37% от общей выручки компании в $657 миллионов. Но бизнес с оборудованием не является прибыльным двигателем, так как он продает оборудование с небольшой наценкой над стоимостью. Реальный источник дохода — подписки, которые составили 63% выручки.

В этом плане функция AI-коучинга компании вызывает отклик, 46% активных пользователей взаимодействуют с персонализированными рекомендациями. Текущая утечка подписчиков увеличилась с 1,4% год назад до 1,9% в последнем квартале, что является хорошими показателями для любого подписного сервиса, особенно с учетом недавних увеличений цен на подписку в Peloton.

Тем временем, прибыльность продолжает улучшаться. Валовая маржа выросла на несколько процентных пунктов до более 50% в последнем квартале, а скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) увеличилась на 39% по сравнению с прошлым годом до $81 миллиона. Peloton также сократил чистый долг на 52%, повысил прогноз маржи на весь год и ожидает получить как минимум $275 миллионов свободного денежного потока.

Таким образом, переход на AI и улучшение финансового профиля являются обнадеживающими знаками, но есть несколько причин, по которым я бы оставался осторожным при покупке акций.

Peloton все еще нужно работать

Во-первых, общая выручка все еще снизилась, упав на 3% по сравнению с прошлым годом в последнем квартале, и руководство ожидает, что выручка за весь год снизится на 3%. Инвесторы должны хотеть видеть рост, особенно в числе подписчиков, которое также сократилось.

Во-вторых, рынки фитнеса и здоровья крайне конкурентны. Слабый рост выручки Peloton за последний год является симптомом переполненного рынка с множеством альтернативных продуктов.

Финансовые показатели Peloton движутся в правильном направлении. Однако, с учетом того, что выручка все еще слабая на фоне конкурентного рынка, инвесторы должны подождать, чтобы увидеть доказательства того, что функции AI компании могут расширить число подписчиков и вновь запустить рост выручки, прежде чем покупать акции.

Стоит ли сейчас покупать акции Peloton Interactive?

Прежде чем покупать акции Peloton Interactive, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Peloton Interactive не входит в их число. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные возвраты в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $495,179!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы вложили $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,058,743!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 183% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к сообществу инвесторов, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 24 марта 2026 года.

Джон Боллард не имеет акций ни одной из упомянутых компаний. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Peloton Interactive. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями и взглядами автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод