Является ли MPLX лучшей покупкой, чем Enbridge?

Ключевые моменты

Enbridge и MPLX являются операторами среднепрокладочных трубопроводов.

Обе компании предлагают дивиденды выше среднего уровня.

Акции обеих компаний обогнали S&P 500 на данный момент в этом году.

Компании, которые особенно активно используют топливо, производимое из нефти, такие как транспортные компании и авиалинии, в последнее время испытывали трудности из-за резкого роста цен на сырую нефть с середины февраля. Операторы среднепрокладочных трубопроводов, которые владеют трубопроводами для нефти и природного газа и другой сопутствующей инфраструктурой, в некоторой степени защищены от изменений цен на сырьевые товары.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", которая предоставляет критически важные технологии, в которых нуждаются как Nvidia, так и Intel.

Это связано с тем, что они взимают заранее установленные сборы за использование своих трубопроводов для транспортировки сырой нефти, природного газа и других переработанных продуктов, и эти сборы основаны на объемах, а не на ценах. Они обслуживают саму энергетическую отрасль, поэтому на них не так сильно влияют циклы подъема и спада цен на энергоносители.

Акции Enbridge (NYSE: ENB) и MPLX (NYSE: MPLX) пока демонстрируют худшие результаты по сравнению с другими операторами среднепрокладочных трубопроводов в этом году, но обе компании стоят покупки из-за их долгосрочных показателей и высоких дивидендов. Но какая из них сейчас лучше для покупки?

MPLX сильнее в налогах и в долгосрочной перспективе

Эти две компании различаются по своим структурам. Enbridge — это канадская корпорация с широкой диверсификацией, в то время как MPLX, расположенная в США, является мастер-ограниченным партнерством (MLP), созданным Marathon Petroleum.

MLP предлагают определенные налоговые преимущества в США, так как владельцы долей MLP (эквивалент акционеров MLP) могут иметь право на 20% вычет по квалифицированному бизнес-доходу, что снижает эффективную налоговую ставку на распределения по сравнению со стандартными ставками налога на дивиденды, применяемыми к компании, такой как Enbridge.

Хотя Enbridge обеспечила общий доход более 14% на данный момент в этом году, а общий доход MPLX немного превышает 12%, MPLX превзошла Enbridge за последние три года с общим доходом более 123% по сравнению с чуть более 80% для Enbridge.

MPLX явно является лучшей ценностью сейчас

MPLX торгуется по коэффициенту цена/денежный поток 14,6, что делает его значительно дешевле, чем Enbridge, который составляет около 44, а также ниже, чем у других ведущих операторов среднепрокладочных трубопроводов в США. У MPLX также более высокая доходность дивидендов около 6,1% по сравнению с около 5% для Enbridge по их текущим ценам акций.

У Enbridge более длинная последовательность увеличения дивидендов — 31 год подряд. Но это связано с тем, что компания более старая. MPLX была основана в 2012 году и с тех пор ежегодно увеличивает свои регулярные дивиденды. (В 2021 году она сделала специальное распределение, которое увеличило ее общие выплаты в том году, но такие одноразовые события не снижают последовательность компании по увеличению ее обычных квартальных распределений.)

Тем не менее, в последние годы увеличение дивидендов Enbridge замедлилось до около 3% в год, включая увеличение на 2,6% в этом году.

В отличие от этого, MPLX демонстрировала двузначные процентные повышения (часто от 10% до 12,5%) на протяжении нескольких подряд лет, предлагая значительно более высокий потенциал "доходности на затраты". Она увеличила свои дивиденды на 12,5% в 2024 и 2025 годах.

MPLX имеет лучшие маржи и более сильный баланс

На конец 2025 года MPLX имела общий коэффициент долга к прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) 3,7, по сравнению с 4,8 для Enbridge. В прошлом году MPLX сообщила о скорректированном свободном денежном потоке в 1,6 миллиарда долларов, увеличившись на 18,3%, в то время как скорректированный свободный денежный поток Enbridge составил 12,5 миллиарда долларов, увеличившись на 3,8%.

MPLX, благодаря своей тесной связи с материнской компанией Marathon Petroleum, имеет прибыльность более 41%, в то время как маржа Enbridge ближе к 12%.

Более высокая прибыльность и меньшая долговая нагрузка MPLX обеспечивают ей большую гибкость для финансирования выкупа акций или проектов, которые могут обеспечить органический рост. В 2026 году она заявила, что планирует вложить 2,4 миллиарда долларов в расширение своих активов по природному газу и жидкостям природного газа, в основном в бассейнах Пермиан и Марселлус в США. Она также рассматривает приобретения, которые соответствуют ее операциям.

Хотя обе акции привлекательны, MPLX имеет преимущество благодаря своей доходности дивидендов, прибыльности и, судя по всему, лучшей оценке по сравнению с Enbridge.

Стоит ли покупать акции MPLX прямо сейчас?

Прежде чем покупать акции MPLX, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и MPLX не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 503 268 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1 000 долларов на момент нашего рекомендации, у вас было бы 1 049 793 доллара!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 898% — это значительно превышает 182% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возврат Stock Advisor на 27 марта 2026 года.

Джеймс Хэлли имеет позиции в Enbridge. Motley Fool имеет позиции в Enbridge и рекомендует Enbridge. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод