Является ли Berkshire Hathaway слишком терпеливой с наличными?

Ключевые моменты

Berkshire завершила 2025 год с огромной наличностью.

Компания продолжала быть чистым продавцом акций в IV квартале и не выкупала свои собственные акции.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о компании, о которой мало кто знает, названной "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, которые нужны как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Когда Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) сообщила о своих результатах за IV квартал в выходные, конгломерат снова был полон наличности на своем балансе. Рынок показал сильные результаты в 2025 году и пока держится в 2026 году, так что возникает вопрос, не слишком ли терпелива Berkshire со своей наличностью.

Компания завершила год с впечатляющими $373,3 миллиарда наличности. Это было ниже рекордных $381,6 миллиарда наличности, которые компания имела на конец III квартала, поскольку она потратила $9,7 миллиарда на приобретение OxyChem, химической дочерней компании холдинга Occidental Petroleum.

Тем не менее, Berkshire снова была чистым продавцом акций в 13-й подряд квартал. Основным источником средств по-прежнему остаются продажи акций Apple и Bank of America, которые она продавала довольно последовательно.

Тем не менее, Apple остается крупнейшим активом Berkshire, и новый генеральный директор Грег Абель указал на него как на долгосрочную основную инвестицию, наряду с American Express, Coca-Cola и Moody's в США. Он также выделил несколько японских компаний, которые также попадают в эту категорию.

Berkshire снова решила не выкупать свои собственные акции. Это был шестой подряд квартал, когда компания решила не проводить выкуп. Тем не менее, компания начала выкупать акции в начале этого месяца.

Ранее Berkshire выкупала свои акции, когда они торговались по цене 1,1 раза от балансовой стоимости или ниже, а затем повысила этот показатель до 1,2 раза. В последнее время она полностью прекратила использовать отношение цена/балансовая стоимость (P/B), при этом бывший генеральный директор Уоррен Баффет заявил, что этот показатель не всегда отражает внутреннюю стоимость акций. Акции снизились с уровня 1,8 P/B, который был достигнут, и сейчас находятся около 1,4 раза, что более соответствует тому, где акции торговались в последние несколько лет.

В своем первом ежегодном письме в качестве генерального директора Абель проповедовал терпение с огромной наличностью Berkshire, заявляя, что компании необходимо оставаться дисциплинированной и ждать своего шанса в сердце зоны.

Он также подчеркнул важность управления рисками, включая за пределами крупного страхового бизнеса.

Время ли покупать акции Berkshire?

Инвесторы, похоже, начали немного разочаровываться из-за отсутствия действий со стороны Berkshire, и с учетом того, что Баффет больше не у руля, они могут не проявлять такого же терпения к новому генеральному директору. Тем не менее, приобретение крупной доли в акции, в которой Berkshire не уверена, или покупка собственных акций по непривлекательной оценке также не являются разумными шагами. Тем не менее, в мире, где технологии быстро начинают доминировать, отсутствие экспертизы Berkshire в этой области заметно.

Я думаю, что Berkshire будет хорошей долгосрочной инвестицией и что акции наконец начинают приближаться к более привлекательной оценке. Тем временем, с недавним выкупом компания наконец считает оценку своих акций достаточно привлекательной, чтобы выкупить свои собственные акции, так что инвесторы могут начать следовать ее примеру.

Стоит ли вам сейчас покупать акции Berkshire Hathaway?

Прежде чем покупать акции Berkshire Hathaway, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что выделила, по их мнению, 10 лучших акций для покупки сейчас... и Berkshire Hathaway не оказалась среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести монструозные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $534,008!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, у вас было бы $1,090,073!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 190% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших акций, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 9 марта 2026 года.

Bank of America является рекламным партнером Motley Fool Money. American Express является рекламным партнером Motley Fool Money. Джеффри Сейлер не имеет акций ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Apple, Berkshire Hathaway и Moody's. Motley Fool рекомендует Occidental Petroleum. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод