Является ли Arm следующим Nvidia?

Ключевые моменты

На данный момент Nvidia, безусловно, является крупнейшим бенефициаром растущего спроса на ИИ.

Переход Arm к физическому кремнию может стать поворотным моментом, поскольку ее доходы к 2031 финансовому году вырастут более чем в 5 раз.

Акции Arm на первый взгляд выглядят дорогими, но продажа собственных чипов изменяет ситуацию.

Когда речь идет об искусственном интеллекте (ИИ), производитель чипов Nvidia (NASDAQ: NVDA) является лидером. Фокус компании изменился за последние годы, переключившись с визуализации реалистичных изображений в видеоиграх на предоставление вычислительной мощности, необходимой для продвижения ИИ.

Следующее поколение революции ИИ уже наступило, поскольку агентный ИИ и робототехника обещают потреблять еще больше ресурсов по мере усложнения и увеличения потребности в энергии моделей и систем. На данный момент графические процессоры (GPU) Nvidia стали золотым стандартом для ИИ-приложений, но это лишь часть более широкой картины, и пользователи активно ищут решения проблемы потребления энергии.

Создаст ли ИИ первого в мире триллионера? Наша команда только что выпустила отчет о малоизвестной компании, которую называют "Незаменимая Монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Arm Holdings (NASDAQ: ARM) находится на переднем крае проектирования чипов более 35 лет, разрабатывая и лицензируя проекты, которые лежат в основе широкого спектра полупроводников. На этой неделе компания объявила, что впервые в своей истории она начнет производить физический кремний.

ЦПУ "центральны" для продвижения ИИ

Хотя GPU попадают в заголовки, центральные процессоры (ЦПУ) также являются важной частью уравнения. В то время как GPU обеспечивают вычислительную мощность для ускорения обработки ИИ, ЦПУ все еще выполняют роль дирижера и мозга операции, выполняя последовательные задачи, такие как подготовка данных и управление рабочим процессом.

Проекты чипов Arm уже являются отраслевым стандартом для ЦПУ, но Arm AGI CPU — это первый случай, когда компания решила заняться производством чипов, и влияние этого шага уже ощущается в технологической отрасли.

Чип был разработан с учетом ИИ. Мохамед Авад, руководитель облачного ИИ в Arm, заявляет, что Arm AGI CPU — "это первый производственный кремний от Arm, предназначенный для инфраструктуры ИИ в масштабе." Чип "беспощадно оптимизирован" для искусственного общего интеллекта (AGI), откуда и название.

Авад продолжил описывать новый процессор, и его характеристики впечатляют. Чип имеет 64 ЦПУ и около 8,700 ядер, которые обеспечивают "в два раза больше производительности на ватт, чем вы можете получить от x86 стоек," сказал Авад. "Это означает вдвое большую производительность на той же площади и с тем же потреблением энергии." Архитектура Arm "суперэффективна" в то время, когда отрасль чрезвычайно сосредоточена на снижении потребления энергии, что позволяет экономить ресурсы — и деньги.

Руководство ожидает, что доходы от Arm AGI CPU значительно возрастут, достигнув примерно $15 миллиардов к 2031 финансовому году. Для сравнения, доходы Arm за весь 2025 финансовый год составили всего $4 миллиарда, так что потенциал очевиден. Более того, для 2031 финансового года руководство прогнозирует общий доход в $25 миллиардов, что приведет к прибыли на акцию (EPS) в размере $9.

Является ли Arm следующим Nvidia?

Это не совсем сравнимые вещи. Nvidia является ведущим поставщиком GPU для приложений в центрах обработки данных ИИ с предполагаемой долей рынка 92%. Доминирование компании на рынке отражается в ее рыночной капитализации в $4.2 триллиона.

Ситуация с Arm немного другая. Процессоры на базе Arm составляют примерно 40% рынка облачных центров обработки данных, но многие из этих чипов производятся другими под лицензией от Arm. Таким образом, компания больше является игроком нишевого рынка, и хотя ее вклад огромен, ее рыночная капитализация в $167 миллиардов помогает создать перспективу.

Тем не менее, Уолл-стрит настроена оптимистично. Аналитик Evercore ISI Марк Липацис сохранил свою рекомендацию "покупать" и повысил свою целевую цену до $227, что представляет собой потенциальный рост на 45% от закрытия в среду. Аналитик отметил, что Arm напоминает ему Nvidia, поскольку проекты ЦПУ компании уже являются де-факто стандартом в отрасли. Он также отметил, что ЦПУ "находятся на подъеме" и что акцент Arm на энергоэффективности будет соответствовать текущим требованиям рынка.

Тем не менее, это не означает, что все будет гладко. Производство чипов имеет свои особенности, и Arm будет конкурировать на рынке с ее наследственными клиентами. Оба этих фактора станут ключевыми препятствиями, которые компании нужно преодолеть, чтобы процветать.

Наконец, акции Arm не дешевые, торгуются по цене 72-кратной ожидаемой прибыли следующего года. Однако выход Arm AGI CPU в 2028 году изменяет ситуацию для инвесторов. Если компания достигнет EPS в $9 к 2031 финансовому году, акции будут торговаться всего по 17-кратной ожидаемой прибыли, что делает их привлекательной возможностью.

С учетом всего этого, я не ожидаю, что Arm Holding станет следующим Nvidia. Тем не менее, учитывая важность компании для будущего ИИ, ее растущее присутствие в этой области и интригующую возможность, акции Arm являются "покупкой".

Стоит ли вам сейчас покупать акции Arm Holdings?

Прежде чем покупать акции Arm Holdings, учтите следующее:

Аналитическая команда Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Arm Holdings не была одной из них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года… если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $497,659!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года… если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,095,404!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 912% — это значительно превышает 185% для S&P 500. Не пропустите последний список топ-10, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 27 марта 2026 года.

Дэнни Вена, CPA, имеет позиции в Nvidia. Motley Fool имеет позиции в Nvidia и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод