Является ли акция Targa Resources разумным активом для удержания на сегодняшнем рынке?

Targa Resources Corp. TRGP является ведущей североамериканской средне- и нижнепоточной энергетической компанией с головным офисом в Хьюстоне, специализирующейся на услугах по природному газу и NGL. Основные операции компании включают сбор, сжатие, переработку и маркетинг природного газа, а также работу с нефтью и услугами, связанными с сжиженным газом (LPG). Ключевым преимуществом является интегрированная сеть трубопроводов NGL и фракционирования, которая соединяет основные внутренние бассейны с Mont Belvieu, обеспечивая эффективный транспорт более миллиона баррелей в день и поддерживая глобальный спрос за счет доходов на основе сборов.

Компания имеет сильное присутствие в Пермском бассейне и работает в других регионах, таких как Eagle Ford, Barnett, Anadarko, Williston и на побережье Мексиканского залива, что обеспечивает диверсификацию. Ее бизнес разделен на сегменты Сбора и Переработки и Логистики и Транспортировки, охватывающие переработку на этапе upstream и транспортировку, хранение и маркетинг NGL на этапе downstream.

Для акционеров ключевым вопросом является возможность оставаться в инвестициях, чтобы воспользоваться дальнейшим импульсом, или пересмотреть оценки. Более детальный анализ финансового положения Targa Resources, благоприятных тенденций в отрасли и долгосрочных перспектив роста может помочь определить, остается ли удержание акций самым разумным курсом действий.

Какова текущая динамика цены на TRGP?

За последние три месяца акции TRGP выросли на 40%, превысив рост более широкого сектора нефти и энергии на 31.6% и прирост подотрасли на 26.7%. Сравнение с конкурентами еще больше подчеркивает его силу, так как Targa Resources значительно опередила таких соперников, как Sunoco LP SUN, Western Midstream Partners, LP WES и CrossAmerica Partners LP CAPL, которые показали лишь 20.3%, 3.9% и 0.2% роста соответственно за тот же период.

TRGP превосходит отрасль, сектор и компании-соперники (SUN, WES, CAPL)

Источник изображения: Zacks Investment Research

Ключевые сильные стороны Targa Resources

Модель бизнеса на основе сборов ограничивает риски по товарным ценам: Более 90% денежных потоков Targa Resources основаны на сборах, что защищает компанию от волатильности цен на товары. Руководство подчеркнуло, что даже 30% изменение цен на товары повлияет на EBITDA менее чем на 2%, что является исключительно низкой чувствительностью. Эта стабильность является ключевым отличием по сравнению с компаниями в области upstream и предоставляет инвесторам предсказуемую прибыль, особенно ценную в условиях неопределенности на макроуровне или на рынке цен на нефть/газ.

Программа роста капитала, поддерживаемая высокими доходами: Targa Resources активно инвестирует в инфраструктуру, включая новые перерабатывающие заводы, фракционаторы и экспортные мощности, с видимостью многолетнего расширения. Важно отметить, что руководство подчеркнуло, что эти проекты обеспечивают «лучшие в своем классе доходы» и поддерживаются существующими контрактами, а не спекулятивным спросом. Огромный масштаб восьми заводов за два года и значительные проекты на этапе downstream ставят Targa Resources в выгодное положение для захвата будущего роста в Пермском бассейне при сохранении привлекательных профилей доходности.

Сильный баланс и дисциплина распределения капитала: Targa Resources поддерживает коэффициент задолженности около 3.5x, что хорошо вписывается в его целевой диапазон, при этом финансируя агрессивный рост. Компания также вернула значительный капитал через выкуп акций на сумму 642 миллиона долларов и продолжает делать акцент на возврате акционерам. Кроме того, она ожидает минимальные налоги на наличные средства в течение следующих пяти лет, что дополнительно улучшает денежный поток. Этот баланс между ростом и возвратом акционерам отражает дисциплинированное финансовое управление.

Позитивный прогноз по прибыли на 2026 год: Консенсус-прогноз Zacks для прибыли TRGP на 2026 год составляет 10.20 долларов за акцию, что указывает на рост на 20.1% по сравнению с предыдущим годом. Кроме того, консенсусный прогноз для доходов в 2026 году составляет 20.3 миллиарда долларов, что также подразумевает рост на 19.1% по сравнению с предыдущим годом. Позитивный прогноз по прибыли делает акции привлекательными для инвесторов. В сравнении с Targa Resources, консенсус-прогноз Zacks для упомянутых выше компаний-соперников, а именно Sunoco и Western Midstream, также указывает на положительный рост по сравнению с предыдущим годом для 2026 года, за исключением CrossAmerica Partners.

Обзор прогнозов по прибыли TRGP

Источник изображения: Zacks Investment Research

Риски, которые могут помешать росту TRGP

Зависимость от активности производителей и тенденций бурения: Рост Targa Resources в конечном итоге зависит от активности бурения производителей, которая находится под влиянием цен на товары, дисциплины капитала и технологических изменений. Замедление инвестиций в upstream — даже если временное — может сократить объемы пропускной способности и задержать ожидаемую доходность новых инфраструктурных инвестиций. Эта зависимость вводит цикличность, несмотря на модель на основе сборов. Рост компаний-соперников, таких как Sunoco, CrossAmerica Partners и Western Midstream, также зависит от активности бурения производителей.

Риск исполнения крупных проектов: TRGP одновременно реализует несколько крупных проектов, включая заводы, трубопроводы и экспортные объекты. Любые задержки, превышение бюджета или оперативные проблемы могут повлиять на доходность и доверие инвесторов. Учитывая масштаб запланированной инфраструктуры (например, несколько заводов и фракционаторов), риск исполнения не является тривиальным и может негативно сказаться на оценке, если будет управляться неправильно.

Конкуренция в области средне- и нижнепоточной инфраструктуры: Сектор средне- и нижнепоточной инфраструктуры в Пермском бассейне является высококонкурентным, с множеством игроков, расширяющих мощность. Хотя Targa Resources имеет сильные позиции, поддержание маржи и получение новых контрактов требует постоянных инвестиций и операционного совершенства. Конкуренция может ограничить ценовую власть или снизить дополнительные доходы от новых проектов с течением времени.

Премиальная оценка TRGP: С точки зрения оценки — в терминах соотношения стоимости предприятия к прибыли до вычета процентов, налогов, амортизации и обесценения (EV/EBITDA) — Targa Resources торгуется с премией в 14.66 по сравнению со средним значением по отрасли 13.08.

Оценка TRGP

Источник изображения: Zacks Investment Research

Заключительные мысли о акциях TRGP

Targa Resources продолжает получать выгоду от своей преимущественно модели бизнеса на основе сборов, которая обеспечивает стабильные и предсказуемые денежные потоки, в то время как сильные планы расширения инфраструктуры и надежное присутствие в Пермском бассейне поддерживают долгосрочный рост. Кроме того, дисциплинированное распределение капитала, возврат акционерам и robust прогнозы роста прибыли повышают его инвестиционную привлекательность.

Тем не менее, остаются риски, связанные с зависимостью от деятельности бурения в upstream, проблемами исполнения крупных проектов и интенсивной конкуренцией в средне- и нижнепоточной инфраструктуре. Премиальная оценка акций дополнительно ограничивает краткосрочный потенциал роста. Учитывая эти факторы, удержание акций этой компании с рейтингом Zacks #3 (Удерживать) представляется разумным, позволяя инвесторам извлечь выгоду из роста, контролируя риски.

Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Революционная новая технология может принести инвесторам огромные прибыли

Квантовые вычисления — это следующая технологическая революция, и она может быть даже более продвинутой, чем ИИ.

Хотя некоторые считали, что технология находится за пределами ближайших лет, она уже существует и развивается быстро. Крупные гиперскейлеры, такие как Microsoft, Google, Amazon, Oracle, а также Metа(признана экстремистской, деятельность на территории РФ запрещена) и Tesla, стараются интегрировать квантовые вычисления в свою инфраструктуру.

Старший стратег по акциям Кевин Кук раскрывает 7 тщательно отобранных акций, которые могут доминировать в области квантовых вычислений в своем отчете «За пределами ИИ: Квантовый скачок в вычислительной мощности».

Кевин был одним из первых экспертов, которые распознали огромный потенциал NVIDIA в 2016 году. Теперь он выделяет то, что может стать «следующим большим событием» в области квантового превосходства. Сегодня у вас есть редкая возможность позиционировать свой портфель на переднем крае этой возможности.

Смотрите лучшие квантовые акции сейчас >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод