Является ли акция NIKE разумным вложением перед публикацией отчета за 4-й квартал?

NIKE Inc. NKE планирует опубликовать результаты четвертого квартала финансового 2025 года 26 июня. Ожидается, что ведущий ритейлер спортивной одежды зафиксирует снижение как выручки, так и прибыли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в четвертом квартале финансового года.

Консенсус-прогноз Zacks для выручки в четвертом квартале финансового года составляет 10,7 миллиарда долларов, что указывает на снижение на 15,4% по сравнению с показателем за аналогичный квартал прошлого года. Консенсус-прогноз Zacks для прибыли компании в четвертом квартале финансового года составляет 11 центов на акцию, что указывает на снижение на 89,1% по сравнению с показателем за аналогичный период прошлого года. Прогнозы прибыли на четвертый квартал финансового года остались без изменений за последние 30 дней. (Смотрите Календарь прибыли Zacks, чтобы быть в курсе новостей, влияющих на рынок.)

В последнем отчете компания продемонстрировала сюрприз по прибыли в 92,9%. Ее чистая прибыль в среднем превысила консенсус-прогноз на 42,5% за последние четыре квартала.

Прибыльные ожидания

Наша проверенная модель однозначно предсказывает, что NIKE в этот раз превысит ожидания по прибыли. Сочетание положительного Earnings ESP и рейтинга Zacks #1 (Сильная покупка), #2 (Покупка) или #3 (Удержание) повышает вероятность превышения ожиданий по прибыли. Вы можете открыть для себя лучшие акции для покупки или продажи до их публикации с помощью нашего фильтра Earnings ESP.

У NIKE Earnings ESP составляет +41,47%, а рейтинг Zacks равен 3. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 можно увидеть здесь.

Что ждет NKE в отчетности за четвертый квартал?

Результаты NIKE за четвертый квартал финансового 2025 года, как ожидается, отразят продолжающиеся проблемы, включая слабые продажи товаров для образа жизни, замедление цифровой выручки и трудности в Большом Китае и некоторых рынках региона EMEA. Эти факторы, как ожидается, способствовали замедлению роста выручки и давлению на маржу в ожидаемом квартале.

Сегмент образа жизни, включающий мужскую, женскую и линейку Jordan, сталкивается с постоянными трудностями, особенно в цифровых каналах. Макроэкономические факторы, такие как инфляция и растущие процентные ставки, ограничили необязательные расходы, создавая трудности для премиальных брендов в Северной Америке. Последние тенденции показывают, что компания испытывает значительные изменения в потребительском трафике в Большом Китае, с падением трафика в традиционных магазинах и снижением коэффициентов продаж. Хотя NIKE снизила свои краткосрочные ожидания для региона, руководство оптимистично настроено по поводу своей долгосрочной рыночной позиции.

На последнем телефонном разговоре по результатам квартала NKE предоставила осторожный прогноз на четвертый квартал финансового года, указав на ожидаемые последствия новых тарифов на импорт из Китая и Мексики. Руководство ожидает, что четвертый квартал финансового года отразит пиковые последствия стратегии «Win Now», с началом ослабления давления на выручку и маржу. Компания сталкивается с продолжающимися внешними неопределенностями, включая геополитическую напряженность, тарифы, колебания валют и изменяющиеся налоговые регулирования. Кроме того, макроэкономическая волатильность и ее влияние на потребительскую уверенность вызывают беспокойство.

Для четвертого квартала финансового 2025 года NKE ожидает снижение выручки на уровне средних двузначных процентов, хотя и на нижнем уровне, из-за сроков отгрузки в Северной Америке и негативного влияния валютного курса. Ожидается, что валовая маржа упадет на 400-500 базисных пунктов, что указывает на последствия структурных затрат прошлого года. Предполагается, что расходы на SG&A вырастут на низкие и средние однозначные проценты, включая затраты на реструктуризацию прошлого года. Компания продолжает управлять расходами, инвестируя в инициативы «Win Now», особенно в создание спроса.

Наша модель прогнозирует снижение валовой маржи на 450 базисных пунктов до 40,2% для четвертого квартала финансового 2025 года. Мы предсказываем расходы на SG&A в размере 4,2 миллиарда долларов за квартал, что предполагает снижение на 2,4% по сравнению с прошлым годом. В процентном отношении к продажам расходы на SG&A ожидаются на уровне 39,3%, что на 690 базисных пунктов выше.

Тем не менее, стратегическая цена и оптимизация цепочки поставок NKE, включая логистику, управление запасами и распределение, должны смягчить чистую прибыль в ожидаемом квартале. Эффективные стратегии управления запасами стали другими критически важными компонентами успеха NIKE.

Компания продолжает придавать приоритет спортивной производительности, ускоряя инновации продуктов и повествование, чтобы повысить привлекательность бренда. С такими новинками, как Pegasus Premium, Vomero 18 и платформы Air Max, наряду с более сегментированной и дифференцированной оптовой стратегией, NIKE позиционирует себя для устойчивого роста, удовлетворяя изменяющиеся потребительские предпочтения и расширяя свое присутствие на ключевых глобальных рынках. NIKE ожидает, что эти инновации и акцент на продуктовой категории спортивной производительности поддержат ее результаты за четвертый квартал финансового года.

NKE обновляет свою цифровую и розничную стратегию, сокращая акции, улучшая позиционирование премиального бренда и уточняя свои процессы выхода на рынок. Укрепляя партнерские отношения с оптовыми ритейлерами и оптимизируя свою экосистему NIKE Direct, компания создает более бесшовный и увлекательный опыт покупок, что в конечном итоге приводит к увеличению маржи и лояльности к бренду.

Цена акций NIKE и неожиданность по EPS

Акции NKE демонстрируют нисходящий тренд, потеряв до 38,5% за последний год. Акции уступили более широкому сектору потребительских товаров и росту S&P 500 на 13,9% и 9,3% соответственно. Акции NKE также показали худшие результаты по сравнению со снижением отрасли на 35,6% за тот же период.

Результаты NIKE значительно слабее, чем у его ближайших конкурентов, включая Wolverine World Wide WWW, которые выросли на 23,7% за последний год. NKE также показал худшие результаты по сравнению со снижением Skechers SKX и Adidas ADDYY на 15,6% и 4,5% соответственно за тот же период.

Однолетняя динамика акций NKE

На текущей цене 59,79 доллара акции NIKE торгуются на 14,4% выше своего минимального значения за 52 недели в 52,28 доллара. Текущая цена на 39% ниже максимального значения за 52 недели в 98,04 доллара.

Несмотря на недавнее падение, оценка NKE кажется довольно высокой. Компания торгуется с прогнозируемым рыночным коэффициентом P/E за 12 месяцев на уровне 30,81X, что превышает среднее значение по отрасли 24,3X и среднее значение S&P 500 21,71X.

Учитывая премиальную оценку, инвесторы могут столкнуться с значительными рисками, если будущие результаты компании не оправдают ожиданий. Рынок потребительских товаров становится все более конкурентным, и инициативы NIKE могут оказаться недостаточными для достижения значительного роста. Макроэкономические проблемы и усилившаяся конкуренция могут затруднить компании поддержание текущей траектории роста.

Инвестиционная теза

Стратегические инициативы NKE создают прочную основу для долгосрочного роста, укрепляя ее конкурентные позиции, расширяя ассортимент продукции и углубляя взаимодействие с потребителями. С акцентом на инновации, улучшенные розничные и цифровые стратегии и позиционирование премиального бренда, NIKE адаптируется к изменениям на рынке, сохраняя лидерство в спортивной и повседневной одежде.

Хотя ожидается, что эти усилия создадут долгосрочную ценность, они также приведут к некоторым краткосрочным трудностям с выручкой. Слабый прогноз для четвертого квартала финансового 2025 года угнетает краткосрочные перспективы роста. Кроме того, краткосрочные трудности в сегменте образа жизни и в Большом Китае не могут быть проигнорированы.

Заключение

На пороге отчетности за четвертый квартал финансового 2025 года NIKE демонстрирует несравненное лидерство на рынке, ориентированное на спортсменов повествование и расширенный ассортимент продукции, что подчеркивает убедительную долгосрочную историю роста. Стратегический фокус компании на ускоренных инновациях, разнообразии предложений и укреплении розничной и цифровой экосистемы позиционирует NIKE для захвата изменяющихся потребительских трендов и создания устойчивой ценности для акционеров на ключевых глобальных рынках.

Тем не менее, краткосрочные препятствия, особенно в сегменте образа жизни, продолжающиеся проблемы в Большом Китае и сложная задача переориентации запасов требуют осторожного подхода к акциям. Инвесторам стоит оценить, насколько эффективно NIKE стабилизирует продажи, сохраняет маржи и справляется с цифровыми и международными переходами, прежде чем принимать новые обязательства. Для текущих акционеров NKE поддержание своей позиции до предстоящего отчета может предоставить наиболее четкое представление о прогрессе компании в операционной деятельности и стратегическом направлении.

Глава исследований Zacks называет "акцию, скорее всего, удвоится"

Наша команда экспертов только что выпустила список из 5 акций с наибольшей вероятностью роста на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 директор исследований Шераз Мян выделяет одну акцию, которая, скорее всего, поднимется выше всего.

Этот топовый выбор - малоизвестная компания в области спутниковой связи. Ожидается, что космос станет триллионной отраслью, и база клиентов этой компании быстро растет. Аналитики предсказывают значительный рост выручки в 2025 году. Конечно, все наши элитные выборы не всегда оправдывают ожидания, но этот может значительно превысить предыдущие акции Zacks, которые удвоились, такие как Hims & Hers Health, которые выросли на +209%.

Бесплатно: посмотрите нашу топовую акцию и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и оценки, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод