"Яндекс" уверенно движется к выручке в 1 трлн рублей
«Яндекс» представил свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год, а значит самое время в них заглянуть.
Выручка компании увеличилась за минувшие 12 месяцев примерно наполовину - на +51% (г/г) до 800,1 млрд руб., благодаря значительному росту доходов от интернет-рекламы и электронной коммерции. Показатель вышел чуть лучше наших ожиданий – как вы помните, буквально в конце января мы с вами рассматривали отечественный IT-сектор, и тогда пришли к выводу, что выручка компании может достигнуть отметки 783 млрд руб. В целом мы всегда придерживаемся консервативных оценок, поскольку лучше получить апсайд, чем завышенные ожидания и, как следствие, разочарование.
В сегменте поиска и портала компания увеличила свою рыночную долю на 1,5 п.п. до 63,4%. Выручка в данном сегменте увеличилась на +49% (г/г) до 337,5 млрд руб. В 2024 году можно ожидать замедление темпов роста доходов от интернет-рекламы, поскольку отечественная экономика будет расти скромными темпами.
В электронной коммерции выручка увеличилась на +77% (г/г) до 178,8 млрд руб. Компания наращивает клиентскую базу и увеличивает ассортимент, что позволяет поддерживать высокие темпы роста.
Выручка райдтеха, куда входят сервисы онлайн-заказа такси, аренды самокатов и каршеринга, увеличилась на +36% (г/г) до 165,8 млрд руб. Среднемесячная аудитория данного сегмента достигла 47,4 млн человек, что на +18% больше, чем в прошлом году. Райдтех – это зрелый бизнес, и в этом сегменте мы ожидаем дальнейшего замедление темпа прироста в 2024 году. Жаль, что компания не раскрывает результаты каршеринга и кикшеринга, поскольку было бы интересно их сравнить с показателями Делимобиля и Whoosh.
Выручка развлекательных сервисов выросла на +110% (г/г) до 66,9 млрд руб. Кинопоиск продолжает удерживать лидирующую позицию на рынке онлайн-кинотеатров, в то время как «Яндекс» Афиша является крупнейшим сервисом по продаже билетов.
«Яндекс» (#YNDX) продолжает радовать своих акционеров и фондовый рынок своими сильными результатами. На наш взгляд, по итогам 2024 года выручка компании благополучно превысит 1 трлн руб., что соответствует справедливой стоимости компании в размере около 2,3 трлн руб. (6985 руб. на акцию). При справедливом обмене акций Yandex N.V. на бумаги МКАО Яндекс в соотношении 1:1 акционеры компании могут рассчитывать на хороший потенциал роста капитализации. Будем надеяться, что «Яндекс» не пойдет по пути «Газпрома» и не будет разрушать акционерную стоимость.
