Отчет "Яндекса" превзошел ожидания рынка
Российская IT-компания опубликовала результаты финансового отчета по МСФО за I квартал 2026 года:
- Выручка выросла на 22% год к году и составила 372,7 млрд рублей. Оборот от услуг по рекламе и продвижению вырос на 9%, до 115,4 млрд рублей.
- Скорректированная чистая прибыль выросла в 2,7 раза, до 34,7 млрд рублей. Операционная прибыль выросла на 135%, до 46 млрд рублей.
- Скорректированная EBITDA составила 73,3 млрд рублей — рост на 50%. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 3,7п.п., до 19,7%.
- Скорр. чистый долг/скорр. EBITDA — 0,1х.
- Остаток денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных депозитов на конец квартала составил 245,1 млрд рублей.
- Число подписчиков сервиса Яндекс Плюс выросло на 16,2%, до 48 млн. Количество активных пользователей Городскими сервисами выросло на 16%, до 60,6 млн.
Результаты оцениваем позитивно. Несмотря на умеренное замедление темпов роста выручки на фоне макроэкономических условий, отчет оказался выше рыночного консенсуса и в целом соответствует высоким ожиданиям. Дополнительный позитив — сильная динамика прибыли и практически нулевая долговая нагрузка.
Важно, что компания сохраняет рост клиентской базы во всех ключевых направлениях: подписчики Яндекс Плюс и аудитория городских сервисов продолжают уверенно увеличиваться, что подтверждает устойчивость экосистемной модели бизнеса.
4 мая совет директоров рассмотрит buyback в рамках программы долгосрочной мотивации сотрудников. На 2026 год компания ориентируется на рост выручки более чем на 20%, EBITDA до 350 млрд рублей, CAPEX — не выше 11% от выручки.
Наш таргет по акциям «Яндекса» — 5304 рубля (покупать).
Комментарии