"Яндекс" остается одной из самых интересных акций на рынке
На фоне общего замедления экономики и геополитической нестабильности интересные финансовые результаты за 2025 год опубликовал «Яндекс». За три квартала прошлого года выручка уже впервые достигла триллиона рублей, а по итогам четвертого квартала компания укрепила ключевые показатели.
Финансовые результаты за 2025 год:
- выручка достигла 1 441,1 млрд рублей (рост на 32% год к году);
- скорр. EBITDA за год выросла на 49%, до 280,8 млрд руб.;
- рентабельность по скорр. EBITDA составила 19,5%, +2,3 п.п. год к году;
- скорр. чистая прибыль выросла на 40%, до 141,4 млрд рублей
Что заметно в первую очередь?
«Яндекс» превысил прогноз по выручке – компания прогнозировала рост более 30%. Скорр. EBITDA также увеличилась чуть выше ожиданий в 270 млрд рублей. При этом EBITDA «Яндекса» растет опережающими выручку темпами – 49% против 32%. Эти цифры подтверждают фокус на повышении прибыльности бизнеса и его эффективности – компании не нужен рост ради роста.
Как видно из отчета, рост выручки «Яндекса» сопровождается наращиванием EBITDA и повышением маржинальности бизнесов. Наибольший вклад приносят зрелые бизнес-направления – Городские сервисы (Райдтех, Электронная коммерция и Доставка), а также Персональные сервисы, Поисковые сервисы и ИИ.
При этом компания все еще растет с контролем капитала, свободных денег на счетах – 250,2 млрд рублей, что дает возможность инвестировать более свободно. Предсказуемый рост также позволяет вознаграждать акционеров – компания планирует увеличить выплату дивидендов на 37% – до 110 рублей за акцию.
Что в итоге?
В 2026 году «Яндекс» прогнозирует рост EBITDA быстрее выручки, что подтверждает курс на повышение операционной эффективности. Консенсус-прогноз по акциям компании 6 226 рублей – потенциал роста может составить более 50%. Несмотря на сложную макроэкономику, «Яндекс» продолжает оставаться одной из самых интересных акций на рынке.