"Яндекс" может стать игроком №1 на рынке доставки еды

Как сообщает издание The Bell, VK (VKCO RX, ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) и Сбер (SBER RX, ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) обсуждают продажу Delivery Club, крупнейшего актива в своем СП O2O. Как сообщается, Яндекс (YNDX US, ПОД ПЕРЕСМОТРОМ) является основным кандидатом на покупку актива; более того, сделка может быть структурирована как обмен активами – Delivery Club может быть обменен на Яндекс.Новости и Дзен.

По сути, сделка может носить неденежный характер. В этом случае она будет означать оптимизацию цифровых активов VK и Яндекса в информационной и фудтех вертикалях. Яндекс станет игроком №1 на рынке доставки еды (через DC и Яндекс.Еда) и, следовательно, усилит свои позиции по выходу на уровень безубыточности EBITDA своего фудтех-бизнеса. VK укрепит свое присутствие на рынке медиасервисов через Новости и Дзен.

В целом новость вряд ли станет большим сюрпризом для инвесторов – VK и Сбер уже некоторое время находятся в процессе стратегического пересмотра совместных активов и с изменением акционеров VK, а также макроэкономической конъюнктуры и ситуации на рынках капитала процесс по сути ускорился. Новость НЕЙТРАЛЬНА или ПОЗИТИВНА для YNDX и VKCO.

Delivery Club сгенерировал 4,8 млрд руб. выручки в 1К22 (16 млрд руб. в 2021 г.) и 30,2 млн заказов (+71% г/г). Это единственный актив в периметре O2O, который близок к выходу на уровень безубыточности: в 2021 г. Delivery Club впервые показал позитивную контрибуционную маржу (которая покрывает все прямые издержки, в том числе дисконты и прямые расходы на логистику) за весь год.

28 апреля Яндекс и VK в совместном пресс-релизе подтвердили, что они достигли принципиального соглашения по основным условиям продажи новостного агрегатора Яндекса компании VK (Яндекс.Новости) и информационно-развлекательного сервиса Дзен без раскрытия цены или структуры сделки.