Я предсказал 50% падение акций Robinhood. Вот что я думаю произойдет дальше.

Ключевые моменты

Инвесторы, использующие платформу Robinhood, имеют историю участия в спекулятивной, высокорискованной торговле криптовалютами и на рынке опционов.

Это создает очень нестабильную базу доходов для компании, что частично объясняет, почему ее акции упали на 51% с октября прошлого года.

Акции Robinhood все еще торгуются на завышенной оценке, что может открыть путь для дальнейшего снижения.

В прошлом и в начале этого года я писал статьи с прогнозом краха акций Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD) на 50% (или более). После пикового значения в октябре прошлого года акции сейчас упали примерно на 51%.

Robinhood управляет популярной инвестиционной платформой, на которой его клиенты могут покупать и продавать акции, опционы, криптовалюты и многое другое. Основой для моего прогноза послужило простое наблюдение: Robinhood испытал значительное увеличение стоимости в 2025 году, в основном благодаря росту доходов от криптовалют, что означало, что его клиенты занимались спекулятивной, высокорискованной торговлей, что история показала, просто не было устойчивым.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel.

Теперь, когда Robinhood потерял более половины своей пиковой стоимости, что будет дальше? Вот что я думаю.

Торговля криптовалютами является ненадежным источником роста доходов.

Большинство доходов Robinhood поступает в виде транзакционных сборов, которые он зарабатывает каждый раз, когда клиент покупает или продает финансовый актив, будь то акция, контракт на опционы или криптовалюта. Победа Дональда Трампа на президентских выборах в ноябре 2024 года вызвала цунами инвестиций в криптовалютные рынки, поскольку он выступал с рядом политик, которые должны были принести пользу этой отрасли.

Это способствовало росту доходов от криптовалютных транзакций Robinhood, которые за четвертый квартал 2024 года выросли на 732% (в годовом исчислении), достигнув рекордного значения в 358 миллионов долларов. Это составило более половины общего дохода компании от транзакций за этот период. Подобное произошло во время спекулятивного крипто-безумия в 2021 году, когда доходы от криптовалютных транзакций Robinhood взлетели на 4,560% во втором квартале того года. Но всего через год, когда криптовалютные рынки обвалились, они упали на 75%.

История, похоже, повторяется. В четвертом квартале 2025 года доходы от криптовалютных транзакций Robinhood упали на 38% по сравнению с пиком в четвертом квартале 2024 года, составив всего 221 миллион долларов. Общий доход от транзакций компании все еще modestly увеличился благодаря резкому росту в других областях ее бизнеса, таких как торговля опционами и ставки на предсказательные рынки, но эти виды деятельности также являются высокоспекулятивными.

Общая стоимость всех криптовалют в обращении составляет 2.5 триллиона долларов на момент написания, что резко ниже пикового значения 2025 года в 4.4 триллиона долларов. Прозелетарные политики администрации Трампа не создали много ощутимой ценности для отрасли, и поскольку большинство монет и токенов все еще не имеют истинного случая использования, им трудно удержать свои поствыборные достижения.

Ни одна из основных монет не избежала разрушений, даже Bitcoin или Ethereum, которые обе упали более чем на 40% от своих исторических максимумов. Эти резкие потери, вероятно, оставят многих инвесторов на стороне, что может привести к дальнейшему сокращению доходов от криптовалютных транзакций Robinhood.

Оценка Robinhood оставляет место для дальнейшего снижения.

Акции Robinhood достигли пика более 150 долларов в октябре прошлого года. В то время коэффициент цена/выручка (P/S) вырос до более чем 30, что было почти в три раза больше его среднего значения около 11.5 с момента выхода акций на биржу в 2021 году. Поэтому его оценка была совершенно неустойчивой.

Несмотря на снижение акций на 51% за последние несколько месяцев, его коэффициент P/S все еще на завышенном уровне 15.3.

Это означает, что Robinhood должен упасть еще на 25%, чтобы торговаться в соответствии с его долгосрочным средним коэффициентом P/S в 11.5. Я не утверждаю, что это обязательно произойдет, но скажу, что высокая оценка снижает шансы на рост в ближайшем будущем, особенно с учетом того, что один из ключевых двигателей дохода компании — торговля криптовалютами — находится в упадке.

С положительной стороны, выход Robinhood на рынок предсказаний (в партнерстве с Kalshi) расширил охват компании, поскольку это позволяет клиентам ставить на результаты спортивных матчей, выборов и многое другое. Robinhood завершил четвертый квартал 2025 года с 435 миллиона долларов годового дохода от своего предсказательного бизнеса, что более чем в три раза превышает доход третьего квартала всего три месяца назад.

Предсказательный бизнес может помочь Robinhood привлечь больше клиентов, что было бы хорошей новостью, учитывая, что его база активных пользователей снизилась в прошлом году. Но есть одно но: согласно исследованию The Motley Fool, подавляющее большинство спортивных ставок со временем теряют деньги, что не идеально, если Robinhood пытается привлечь постоянных клиентов.

В заключение, я думаю, что дальнейшее снижение — это путь наименьшего сопротивления для акций Robinhood.

Стоит ли сейчас покупать акции Robinhood Markets?

Прежде чем покупать акции Robinhood Markets, учтите следующее:

Команда аналитиков Stock Advisor от The Motley Fool только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент… и Robinhood Markets не вошла в их число. 10 акций, попавших в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашего совета, у вас было бы 510,710 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов на момент нашего совета, у вас было бы 1,105,949 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 927% — это значительно превышает 186% для S&P 500. Не пропустите последний топ-10 список, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Возвраты Stock Advisor на 20 марта 2026 года.

Энтони Ди Пицио не имеет акций ни одной из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Bitcoin и Ethereum. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод