W.R. Berkley: Прибыль за IV квартал не соответствует ожиданиям, доходы выросли по сравнению с прошлым годом.

Операционная прибыль W.R. Berkley Corporation (WRB) за четвертый квартал 2025 года составила $1.13 на акцию, что на 0.9% ниже консенсус-прогноза Zacks. Чистая прибыль осталась на уровне прошлого года. Страховщик выиграл от повышения премий и доходов от небанковских бизнесов.

Чистые написанные премии W.R. Berkley составили около $3 миллиардов, что на 2.1% выше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель оказался ниже нашего прогноза, а также консенсус-прогноза Zacks, который составлял $3.2 миллиарда. Операционные доходы составили $3.7 миллиарда, что на 5.9% выше по сравнению с прошлым годом, благодаря увеличению чистых earned premiums, улучшению чистого инвестиционного дохода, повышению доходов от небанковских бизнесов и увеличению прочих доходов. Однако этот показатель также не достиг консенсус-прогноза, который оказался выше на 0.9%.

Чистый инвестиционный доход вырос на 6.6% до $338.2 миллиона, что обусловлено сильными вкладами в общий доход от чистых нереализованных прибылей по портфелю акций. Однако этот показатель не дотянул до нашего прогноза в $362 миллиона. Консенсус-прогноз составил $384 миллиона. Общие расходы увеличились на 7.2% до $3.1 миллиарда, что связано с повышением убытков и затрат на убытки, другими операционными затратами и расходами от небанковских бизнесов. Этот показатель почти совпал с нашим прогнозом в $3.2 миллиарда.

Коэффициент убытков снизился на 60 базисных пунктов (bps) до 61.2, в то время как коэффициент расходов улучшился на 20 bps по сравнению с прошлым годом, составив 28.2. Убытки от катастроф составили $47.6 миллиона, что ниже $79.6 миллиона, понесенных в аналогичном квартале прошлого года. Предналоговая прибыль от андеррайтинга выросла на 14.9% до $338 миллионов. Консолидированный совокупный коэффициент (показатель прибыльности андеррайтинга) улучшился на 80 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 89.4, что ниже консенсус-прогноза Zacks в 90.

Чистые написанные премии в сегменте страхования увеличились на 1.7% по сравнению с прошлым годом до $2.7 миллиарда в квартале, в основном благодаря повышению премий по другим обязательствам, короткосрочным линиям, авто- и профессиональной ответственности. Этот показатель оказался ниже нашего прогноза в $2.9 миллиарда. Совокупный коэффициент ухудшился на 10 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 90.6. Наш прогноз составлял 89.

Чистые написанные премии в сегменте перестрахования и монолинейного превышения увеличились на 5.4% по сравнению с прошлым годом до $333.8 миллиона. Этот показатель оказался выше нашего прогноза в $324.1 миллиона. Совокупный коэффициент ухудшился на 740 bps до 81, что совпало с консенсус-прогнозом Zacks. Наш прогноз составлял 89.

Основные моменты за год

Операционная прибыль составила $4.33 на акцию, что на 1.6% выше консенсус-прогноза Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 4.6% по сравнению с прошлым годом. Операционные доходы составили $14.6 миллиарда, увеличившись на 7.8% по сравнению с прошлым годом благодаря повышению чистых earned premiums, а также улучшению чистого инвестиционного дохода, увеличению страховых сборов и прочих доходов, а также доходов от небанковских бизнесов. Этот показатель соответствовал консенсус-прогнозу.

Чистый инвестиционный доход вырос на 7.2% по сравнению с прошлым годом до рекорда в $1.4 миллиарда. Чистые написанные премии W.R. Berkley составили $12.7 миллиарда, увеличившись на 6.2% по сравнению с прошлым годом. Прогноз Zacks составил $12.9 миллиарда. Предналоговая прибыль от андеррайтинга составила $1.2 миллиарда. Консолидированный совокупный коэффициент составил 90.7, что ухудшилось на 40 bps по сравнению с прошлым годом.

Финансовые обновления

W.R. Berkley завершила 2025 год с совокупными активами на сумму $44.1 миллиарда по сравнению с $40.6 миллиарда в прошлом году. Облигации старшего долга и другие долговые обязательства снизились на 0.1% по сравнению с уровнями на конец 2024 года до $1.8 миллиарда. Бухгалтерская стоимость на акцию увеличилась на 16.4% по сравнению с уровнями на конец 2024 года до $25.72 на 31 декабря 2025 года. Денежный поток от операций составил $3.6 миллиарда в 2025 году, что на 2.6% ниже по сравнению с прошлым годом. Операционная рентабельность собственного капитала в 2025 году снизилась на 120 базисных пунктов по сравнению с прошлым годом до 20.6%.

Распределение капитала

Общий капитал, возвращенный акционерам, составил $970.5 миллиона, включая $567.6 миллиона в виде специальных дивидендов, $270.2 миллиона в виде выкупа акций и $132.7 миллиона в виде регулярных дивидендов.

Рейтинг WRB по Zacks

W.R. Berkley в настоящее время имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Производительность других страховщиков

The Travelers Companies, Inc. (TRV) сообщила о чистом доходе за четвертый квартал 2025 года в размере $11.13 на акцию, что на 32% превысило консенсус-прогноз Zacks и увеличилось на 22% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы Travelers увеличились на 3.2% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года до $12.4 миллиарда, в основном благодаря повышению премий, чистого инвестиционного дохода и других доходов. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 0.08%.

Чистые написанные премии увеличились на 1% по сравнению с прошлым годом до рекорда в $10.8 миллиарда. Чистый инвестиционный доход увеличился на 10.3% по сравнению с прошлым годом до $1 миллиарда. Этот показатель соответствовал консенсус-прогнозу Zacks. У Travelers наблюдалась прибыль от андеррайтинга в размере $1.7 миллиарда, увеличившись на 21.7% по сравнению с прошлым годом. Консолидированный основной совокупный коэффициент составил 82.2, улучшившись на 180 bps по сравнению с прошлым годом.

RLI Corp. (RLI) сообщила о операционных доходах за четвертый квартал 2025 года в размере 94 цента на акцию, что на 23.6% превысило консенсус-прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 80.8% по сравнению с уровнем аналогичного квартала прошлого года. Операционные доходы за указанный квартал составили $449 миллионов, что на 3% выше по сравнению с прошлым годом. Этот показатель не дотянул до консенсус-прогноза Zacks на 0.4%.

Валовые написанные премии снизились на 2.1% по сравнению с прошлым годом до $463.2 миллиона. Это можно объяснить низкой производительностью сегмента недвижимости. Наш прогноз составил $505.2 миллиона. Чистый инвестиционный доход увеличился на 9.2% по сравнению с прошлым годом до $42.3 миллиона. Консенсус-прогноз Zacks составил $42.9 миллиона, в то время как наш прогноз для этого показателя составил $44.5 миллиона. Общая доходность инвестиционного портфеля составила 1.5% в квартале.

Скорректированная прибыль Brown & Brown, Inc. (BRO) за четвертый квартал 2025 года составила 93 цента на акцию, что на 2.1% превысило консенсус-прогноз Zacks. Чистая прибыль увеличилась на 8.1% по сравнению с прошлым годом. Общие доходы составили $1.6 миллиарда, что не дотянуло до консенсус-прогноза Zacks на 2.1%. Этот показатель увеличился на 35.7% по сравнению с прошлым годом. Скорректированный EBITDAC составил $529 миллионов, увеличившись на 35.6% по сравнению с прошлым годом. Маржа EBITDAC осталась на уровне прошлого года, составив 32.9%. Инвестиционный доход и другие доходы увеличились на 17.3% по сравнению с прошлым годом до $27 миллионов.

Только что выпущено: Топ-10 акций Zacks на 2026 год

Поторопитесь – вы все еще можете успеть на раннем этапе по нашим 10 лучшим тикерам на 2026 год. Отобранный директором исследований Zacks Шеразом Миа, этот портфель оказался удивительно и последовательно успешным. С момента своего создания в 2012 году и до ноября 2025 года Tоп-10 акций Zacks выросли на +2530.8%, что более чем в четыре раза превышает +570.3% S&P 500. Шераз проанализировал 4400 компаний, охваченных рейтингом Zacks, и выбрал 10 лучших для покупки и удержания в 2026 году. Вы можете стать одним из первых, кто увидит эти только что выпущенные акции с огромным потенциалом.

Хотите последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод