Williams-Sonoma: Прибыль и доходы за III квартал превысили ожидания, сопоставимые продажи выросли по сравнению с прошлым годом, акции упали.

Williams-Sonoma Inc. WSM сообщила о лучших, чем ожидалось, результатах за третий квартал финансового 2025 года (закончился 2 ноября), при этом прибыль и чистая выручка превысили консенсус-прогноз Zacks и увеличились по сравнению с прошлым годом. Результаты квартала отражают преимущества, полученные благодаря эффективной операционной модели, диверсифицированным портфелям брендов и надежному каналу электронной коммерции. На финансовый 2025 год WSM сохраняет прежний прогноз по чистой выручке и сопоставимым продажам, увеличивая при этом прогноз по операционной марже. В дальнейшем компания продолжает сосредотачиваться на разработке продуктов и обслуживании клиентов, одновременно преодолевая продолжающиеся макроэкономические и геополитические неопределенности. После публикации отчета о доходах акции этого многоканального специализированного ритейлера премиальных товаров для дома упали на 4,8% в предмаркетной торговле сегодня.

Обсуждение доходов, выручки и сопоставимых продаж WSM за Q3

Компания сообщила о прибыли в размере $1,96 на акцию, что превышает консенсус-прогноз Zacks в $1,87 на 4,8%. В аналогичном квартале прошлого года прибыль на акцию (EPS) составила $1,87. Чистая выручка в размере $1,88 миллиарда также превысила консенсус-прогноз в $1,86 миллиарда на 1,1% и увеличилась на 4,4% по сравнению с прошлым годом.

Цена акций Williams-Sonoma, консенсус и неожиданность EPS

В квартале сопоставимые продажи выросли на 4% по сравнению с отрицательным значением 2,9% в аналогичном периоде предыдущего года. Наша модель ожидала роста сопоставимых продаж на 3% по сравнению с прошлым годом. Сопоставимые продажи бренда Williams-Sonoma выросли на 7,3% по сравнению с падением на 0,1%, зарегистрированным в аналогичном квартале прошлого года. Сопоставимые продажи West Elm увеличились на 3,3% по сравнению с падением на 3,5% в аналогичном квартале прошлого года. Сопоставимые продажи Pottery Barn Kids и Teens выросли на 4,4% по сравнению с 3,8% в аналогичном квартале прошлого года. С другой стороны, сопоставимые продажи Pottery Barn увеличились на 1,3% по сравнению с падением на 7,5% в аналогичном квартале прошлого года.

Операционные результаты Williams-Sonoma

Валовая маржа составила 46,1% (выросла с нашего прогноза в 45,3%), что на 70 базисных пунктов (bps) больше по сравнению с прошлым годом. Рост был обусловлен более высокими товарными маржами и эффективностью цепочки поставок, частично компенсированными более высокими затратами на аренду. Расходы на продажу, общие и административные расходы составили 29,1% от чистой выручки (соответствует нашему прогнозу), что отражает увеличение на 60 bps по сравнению с прошлым годом из-за более высоких рекламных расходов и увеличенной компенсации по результатам. Операционная маржа увеличилась на 10 bps по сравнению с показателем прошлого года и составила 17% за квартал. Наша модель прогнозировала операционную маржу в 16,1% в третьем финансовом квартале.

Финансовое положение Williams-Sonoma

На 2 ноября 2025 года Williams-Sonoma сообщила о наличии денежных средств и их эквивалентов в размере $884,7 миллиона, что ниже показателя $1,21 миллиарда на конец финансового 2024 года. Чистые денежные средства от операционной деятельности составили $718 миллионов за первые девять месяцев финансового 2025 года по сравнению с $726,7 миллиона годом ранее. Это позволило компании вернуть почти $165 миллионов своим акционерам через выкуп акций на сумму $555,7 миллиона и дивиденды на сумму $236,6 миллиона.

Пересмотренный прогноз WSM на финансовый 2025 год

Смотря вперед, финансовый 2025 год будет 52-недельным по сравнению с 53 неделями в финансовом 2024 году. Компания продолжает прогнозироватьannual net revenues в диапазоне от +0,5% до +3,5%, с сопоставимым ростом выручки брендов от +2,0% до +5,0%. Операционная маржа теперь ожидается в диапазоне от 17,8% до 18,1% (с диапазона 17,4-17,8%, ожидаемого ранее), что неблагоприятно по сравнению с 18,5%, зарегистрированными в финансовом 2024 году. Пересмотренный прогноз учитывает новые тарифы на мебель по разделу 232; пересмотренные дополнительные тарифы на Китай в 20%, Индию в 50% и Вьетнам в 20%; средние тарифы на остальной мир в 18%; тариф на сталь и алюминий в 50% и тариф на медь в 50%. В долгосрочной перспективе WSM продолжает ожидать роста годовых чистых доходов в среднем от средних до высоких однозначных цифр и роста операционной маржи в среднем от средних до высоких подростковых значений.

Рейтинг WSM по Zacks и недавние отчеты конкурентов

Williams-Sonoma в настоящее время имеет рейтинг Zacks #3 (Удерживать). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь. The Home Depot Inc. HD сообщил о результатах за третий квартал финансового 2025 года, в котором выручка превысила консенсус-прогноз Zacks, в то время как прибыль оказалась ниже. Тем не менее, продажи и EPS улучшились по сравнению с прошлым годом. Ниже ожидаемый EPS в основном отражает отсутствие активности, связанной со штормом, в третьем финансовом квартале, что снизило спрос в нескольких ключевых категориях. Постоянная неопределенность потребителей и давление на рынке жилья продолжали сказываться на расходах на улучшение жилья, ограничивая способность The Home Depot захватить дополнительный спрос в квартале. На финансовый 2025 год The Home Depot ожидает роста продаж на 3% по сравнению с прошлым годом, при этом EPS ожидается на уровне 6% ниже.

Wayfair Inc. W сообщил о не-GAAP доходах за третий квартал 2025 года в размере 70 центов на акцию, что на 52,17% выше консенсус-прогноза Zacks и на 218,2% больше по сравнению с прошлым годом. Чистая выручка за третий квартал 2025 года выросла на 8,1% по сравнению с прошлым годом и составила $3,1 миллиарда. Исключая влияние выхода Wayfair из Германии, рост выручки составил около 9% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 3,62%. В четвертом квартале 2025 года Wayfair ожидает роста выручки на уровне средних однозначных цифр по сравнению с прошлым годом, при этом валовая маржа ожидается в диапазоне от 30% до 31%. Компания ожидает, что расходы на обслуживание клиентов и торговые сборы останутся чуть ниже 4% от чистой выручки, в то время как рекламные расходы, как ожидается, составят 11-12% от чистой выручки в четвертом квартале.

Акция с благоприятным сочетанием

Согласно нашей модели, эта компания в более широком секторе Розничной торговли и Оптовой торговли обладает правильным сочетанием элементов, чтобы показать превышение доходов в предстоящем квартале. Macy's, Inc. M в настоящее время имеет Earnings ESP в размере +14,82% и рейтинг Zacks #2 (Покупка) в настоящее время. Macy's сообщила о лучших, чем ожидалось, доходах в трех из четырех предыдущих кварталов и пропустила один случай, средняя неожиданность составила 25,8%. Ожидается, что доходы компании за третий квартал финансового 2025 года снизятся по сравнению с прошлым годом на 450%.

#1 Полупроводниковая акция для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно обновляться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня. Один из малоизвестных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующей стадией роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые такие гиганты, как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на передний план, что как раз то, где вы хотите быть.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод