Western Digital вырос на 540% за год: стоит ли покупать акции?

Акции Western Digital Corporation (WDC) за последний год взлетели на 539,5%, превысив возврат в 246,4% в индустрии устройств хранения данных Zacks. Акции также обогнали сектор компьютерных технологий и S&P 500, который вырос на 38,2% и 26% соответственно. Этот рост вызван взрывным спросом на инфраструктуру хранения, связанной с ИИ, облачными вычислениями и гипермасштабными дата-центрами.

WDC опережает своих конкурентов в сфере хранения данных, таких как Super Micro Computer (SMCI) и Teradata (TDC). За тот же период TDC вырос на 24,3%, а SMCI потерял 18,7%. Компания также обогнала своего давнего соперника на рынке HDD, Seagate Technology Holdings plc (STX), чьи акции выросли на 350,8% за последние 12 месяцев.

Seagate предоставляет технологии хранения данных, основным продуктом которой являются HDD. Super Micro Computer разрабатывает серверные и системы хранения для дата-центров, облака, ИИ и задач на краевых устройствах. Teradata предлагает гибридную облачную аналитическую платформу и платформу ИИ данных, Teradata Vantage, помогающую предприятиям анализировать данные и внедрять инновации в масштабах.

WDC достигла 52-недельного максимума в $309,9. Такой драматический рост естественно вызывает важный вопрос для инвесторов: после роста на 540%, стоит ли покупать акции Western Digital, или возможность уже упущена? Давайте рассмотрим причины этого роста, долгосрочные перспективы компании, потенциальные риски и есть ли еще возможность для инвестиций в акции.

Что привело к росту акций WDC?

Рост Western Digital является результатом нескольких структурных и специфичных для компании факторов. Компания достигла прироста плотности записи, ускоряя свои дорожные карты ePMR и HAMR и способствуя принятию более емких дисков UltraSMR. В фискальном втором квартале она отгрузила более 3,5 миллиона новейших ePMR-дисков, поддерживающих емкость до 26TB CMR и 32TB UltraSMR, что отражает высокий спрос со стороны клиентов. Общие отгрузки составили 215 эксабайт, увеличившись на 22% по сравнению с прошлым годом.

Основываясь на этом импульсе, компания продвигает диски следующего поколения HAMR и приобрела интеллектуальную собственность и таланты для улучшения своих внутренних разработок лазеров. Western Digital также представила платформы JBOD с поддержкой UltraSMR вместе с партнерами по программному обеспечению, обеспечивая более высокую плотность хранения и более эффективную аналитическую работу с большими данными. Спрос остается стабильным, с надежными заказами от семи основных клиентов, обеспеченными до 2026 года, и многолетними соглашениями с тремя из пяти главных клиентов, которые продлится до 2027 и 2028 годов.

ИИ генерирует огромные объемы данных, что побуждает WD ввести ориентированную на клиентов дорожную карту, сосредоточенную на большей емкости, производительности, энергоэффективности и более быстром развертывании при сохранении ценовых преимуществ HDD. Компания подтвердила свою двухпотоковую стратегию в технологиях ePMR и HAMR. 40TB UltraSMR ePMR HDD от WD в настоящее время проходит квалификацию у двух гипермасштаберов, с ожидаемым началом массового производства во второй половине фискального 2026 года, в то время как диски HAMR планируется запустить в 2027 году. Дорожная карта предполагает увеличение ePMR до 60TB и масштабирование HAMR до 100TB к 2029 году.

Чтобы улучшить пропускную способность для задач ИИ, WD разрабатывает технологии High Bandwidth Drive и Dual Pivot. High Bandwidth Drive уже проходит валидацию у клиентов, в то время как Dual Pivot HDD ожидаются около 2028 года. Компания также планирует запуск оптимизированных по питанию дисков, проходящих квалификацию в 2027 году, создавая новый экономически эффективный уровень хранения для данных ИИ. Кроме того, WD расширяет свой бизнес Platforms с открытым программным интерфейсом, ожидаемым в 2027 году, что позволит предприятиям и средним облачным провайдерам легче и более экономично развертывать гипермасштабную инфраструктуру хранения.

Цели WDC на сильный рост при увеличении доходов акционеров

Western Digital улучшает свой баланс и генерирует сильный денежный поток. В фискальном втором квартале компания сгенерировала $745 миллионов наличности от операционной деятельности по сравнению с $403 миллионами за аналогичный период предыдущего года. Свободный денежный поток составил $653 миллиона, увеличившись на 95%. Эта устойчивость позволила руководству вернуть более 100% своего свободного денежного потока акционерам через комбинацию выкупов акций и дивидендов, подчеркивая силу профиля генерации наличности компании.

В течение квартала она выкупила примерно 3,8 миллиона акций на сумму $615 миллионов и выплатила $48 миллионов в виде дивидендов. С момента запуска программы возврата капитала в четвертом квартале фискального 2025 года компания вернула акционерам в общей сложности $1,4 миллиарда через выкупы и дивиденды. В феврале 2026 года совет директоров авторизовал дополнительные $4 миллиарда для выкупов акций, с оставшимися примерно $484 миллиона в рамках предыдущей авторизации.

На своем Дне инноваций в 2026 году WD представила свою долгосрочную финансовую модель — путь к устойчивому росту. В течение следующих трех-пяти лет WD нацеливается на рост выручки выше 20% CAGR, что поддерживается спросом на nearline-решения для предприятий, который растет на уровне средних 20% и поддерживается стабильным ценообразованием. Модель предполагает валовую маржу выше 50% за счет более богатого ассортимента высокоемких HDD и продолжающихся улучшений в области затрат, в то время как операционная маржа выше 40% ожидается от сильного операционного рычага.

С учетом дисциплинированного управления оборотным капиталом и капитальных затрат, составляющих 4–6% от выручки, ожидается, что маржа свободного денежного потока превысит 30%. Этот финансовый рычаг, в сочетании с выкупом акций, позволяет EPS вырасти более чем до $20, подчеркивая стратегию, основанную на выполнении, лидерстве в технологиях и устойчивом, долговременном росте.

Тем не менее, даже сильные акции роста сталкиваются с рисками. Рынок хранения данных сильно сосредоточен, и в основном им доминируют WD и Seagate. Зависимость от ограниченного числа крупных клиентов делает потерю любого отдельного заказа значительным риском, создавая давление на компанию для поддержания крепких отношений. Кроме того, макроэкономическая волатильность, тарифы и растущая напряженность в мировой торговле могут вызвать колебания спроса в сегментах предприятий, дистрибуции и розничной торговли. Быстрый рост спроса на хранение данных, вызванный ИИ, также увеличивает сложность производства и удлиняет сроки производства для высокоемких дисков.

Тенденция пересмотра оценок WDC

Пересмотры оценок WDC в настоящее время идут на повышение. Консенсусная оценка Zacks для заработка WDC на фискальный 2026 год была пересмотрена вверх на 17% до $8,96 за последние 60 дней, в то время как для фискального 2027 года она увеличилась на 38,4% до $14,55.

Переоценен ли WDC после ралли?

Согласно коэффициенту цена/прибыль, акции компании в настоящее время торгуются по 21,48 на будущую прибыль по сравнению с 15,53 в отрасли.

Для сравнения, коэффициент цена/выручка на 12 месяцев для STX, TDC и SMCI составляет 23,81X, 15,53X и 13,53X соответственно.

Стоит ли инвесторам сейчас покупать акции WDC?

Поскольку ИИ меняет глобальную цифровую экономику, хранение данных стало одним из самых критически важных уровней инфраструктуры, и WD находится в центре этой трансформации. Сильный рост прибыли компании, долгосрочные контракты и спрос, связанный с ИИ, предоставляют убедительную долгосрочную историю. Однако стремительный рост акций означает, что будущие доходы могут быть более умеренными и волатильными. Для долгосрочных инвесторов, которые считают, что бум данных ИИ все еще на ранней стадии, это может оставаться привлекательной возможностью. Однако для краткосрочных трейдеров терпение и тщательное время могут быть необходимы после такого необычного ралли.

Инвесторы должны сбалансировать долгосрочные технологии с краткосрочными рыночными рисками при принятии решений. В настоящее время WDC имеет рейтинг Zacks #1 (Сильная покупка), что делает его хорошей покупкой. Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 сегодня здесь.

Zacks называет #1 акцию в секторе полупроводников

Эта малоизвестная компания специализируется на полупроводниковой продукции, которую не производят такие гиганты, как NVIDIA. Она уникально позиционирована для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. И она только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.

С сильным ростом прибыли и расширяющейся клиентской базой она готова удовлетворить растущий спрос на искусственный интеллект, машинное обучение и Интернет вещей. Ожидается, что глобальное производство полупроводников вырастет с $452 миллиардов в 2021 году до $971 миллиарда к 2028 году.

Посмотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод