Wayfair квартальные earnings и выручка превысили ожидания, увеличившись по сравнению с предыдущим годом.

Wayfair W сообщил о неконсолидированной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере 85 центов, что на 32,8% превысило консенсус-прогноз Zacks и стало значительным улучшением по сравнению с неконсолидированным скорректированным убытком в 25 центов на акцию в аналогичном квартале годом ранее. Чистые доходы за четвертый квартал 2025 года увеличились на 6,9% по сравнению с прошлым годом и составили 3,3 миллиарда долларов. Исключая влияние выхода компании из Германии, рост выручки составил примерно 7,8% по сравнению с прошлым годом. Этот показатель превысил консенсус-прогноз Zacks на 1,48%.

Чистые доходы на активного клиента за последние двенадцать месяцев (LTM) увеличились на 5,6% по сравнению с прошлым годом и составили 586 долларов. Число активных клиентов немного снизилось. Этот показатель уменьшился на 0,5% по сравнению с прошлым годом и составил 21,3 миллиона на 31 декабря 2025 года.

Цена акций Wayfair, консенсус и сюрприз EPS

Детали Q4 Wayfair

Чистые доходы в Соединенных Штатах (87,9% от общего объема чистых доходов) увеличились на 7,4% по сравнению с прошлым годом и составили 2,9 миллиарда долларов. Международные чистые доходы (12% от общего объема чистых доходов) увеличились на 3,7% по сравнению с прошлым годом и составили 395 миллионов долларов. Международные чистые доходы в постоянной валюте выросли на 1,3% по сравнению с прошлым годом. За квартал количество заказов на одного клиента (LTM доставленные заказы деленные на активных клиентов) составило 1,88, что выше, чем 1,85, зафиксированные в аналогичном квартале годом ранее. Средняя стоимость заказа увеличилась с 290 до 301 доллара по сравнению с прошлым годом.

Общее количество доставленных заказов в четвертом квартале составило 11,1 миллиона, что на 3,7% выше по сравнению с прошлым годом. Повторные клиенты разместили 8,8 миллиона заказов (79,1% от общего числа доставленных заказов) в четвертом квартале, что на 3,5% больше по сравнению с 8,5 миллиона повторных заказов (79,4% от общего числа заказов) в аналогичном квартале годом ранее.

Операционные результаты Wayfair

Валовая прибыль Wayfair за четвертый квартал составила 1 миллиард долларов, что соответствует валовой марже в 30,3%, которая увеличилась примерно на 10 базисных пунктов (bps) по сравнению с прошлым годом. Неконсолидированная прибыль от вклада составила 511 миллионов долларов, или 15,3% от чистых доходов, что представляет собой улучшение маржи вклада на 250 bps по сравнению с прошлым годом, отражая улучшение эффективности рекламы, когда компания преодолевала период инвестиций в новые рекламные каналы. Скорректированная EBITDA составила 224 миллиона долларов в отчетном квартале, что на приблизительно 133% больше по сравнению с прошлым годом, что соответствует скорректированной EBITDA марже в 6,7%, которая увеличилась на 360 bps по сравнению с прошлым годом.

Расходы на обслуживание клиентов и торговые сборы составили 3,7% от чистых доходов, или примерно 122 миллиона долларов, что соответствует уровню аналогичного квартала годом ранее. Расходы на рекламу составили 11,4% от чистых доходов, или примерно 376 миллионов долларов, снизившись с 13,7% от чистых доходов в аналогичном квартале годом ранее, что было вызвано улучшением эффективности привлечения клиентов и ростом программы лояльности Wayfair Rewards.

Расходы на продажи, операции, технологии и общие административные расходы (SOT G&A) составили 358 миллионов долларов за квартал. Wayfair сообщил о чистом убытке по GAAP в размере 116 миллионов долларов за четвертый квартал по сравнению с чистым убытком по GAAP в размере 128 миллионов долларов в аналогичном квартале годом ранее.

Чистый убыток по GAAP за четвертый квартал существенно повлиял на разовый убыток от погашения долга в размере 165 миллионов долларов, связанный с продолжающимися действиями компании по оптимизации баланса.

Баланс и денежный поток Wayfair

На 31 декабря 2025 года наличные средства, эквиваленты наличных и краткосрочные инвестиции составили 1,5 миллиарда долларов, а общая ликвидность достигла 1,9 миллиарда долларов, включая доступность по кредитной линии. Компания сообщила, что наличные средства, эквиваленты наличных и краткосрочные инвестиции составили 1,2 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года.

Долгосрочный долг на 31 декабря 2025 года составил примерно 3,2 миллиарда долларов по сравнению с 2,7 миллиарда долларов на 30 сентября 2025 года.

В четвертом квартале чистый денежный поток от операционной деятельности составил 202 миллиона долларов. Wayfair сообщил о неконсолидированном свободном денежном потоке в размере 145 миллионов долларов в четвертом квартале, что соответствует росту более чем на 40% по сравнению с прошлым годом.

За 2025 год чистый денежный поток от операционной деятельности составил 534 миллиона долларов, а неконсолидированный свободный денежный поток составил 329 миллионов долларов. Чистая задолженность снизилась ниже 2,5x на конец 2025 года по сравнению с примерно 4x на конец 2024 года и более 6x на конец 2023 года, что отражает устойчивое улучшение баланса компании.

Прогноз на Q1 2026

На первый квартал 2026 года Wayfair ожидает роста выручки в среднем на однозначные числа по сравнению с прошлым годом. Компания ожидает, что валовая маржа будет в пределах 30-31%, при этом предполагается, что нижний предел будет обусловлен продолжением инвестиций в программу лояльности Wayfair Rewards.

Ожидается, что маржа вклада составит примерно 15%. Расходы SOT G&A ожидаются в диапазоне от 360 миллионов до 370 миллионов долларов, вероятно, на нижнем уровне.

Ожидается, что маржа скорректированной EBITDA составит от 4,5% до 5,5% для первого квартала. Компания также отметила, что первый квартал сезонно является периодом оттока денежных средств, учитывая динамику оборотного капитала, даже когда выручка демонстрирует сильный рост по сравнению с прошлым годом.

Рейтинг Wayfair по Zacks и акции для рассмотрения

В настоящее время Wayfair имеет рейтинг Zacks #4 (Продажа).

Некоторые акции с лучшими рейтингами в более широком секторе Розничной торговли-Оптовой торговли - это Dillard’s DDS, BJ’s Restaurants BJRI и The TJX Companies TJX, каждая из которых в настоящее время имеет рейтинг Zacks #2 (Покупка). Вы можете увидеть полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Акции Dillard’s выросли на 22% за последние шесть месяцев. Dillard’s планирует объявить результаты за первый квартал финансового 2026 года 24 февраля.

Акции BJ’s Restaurants выросли на 34,2% за последние шесть месяцев. BJ’s Restaurants планирует объявить результаты за первый квартал финансового 2026 года 25 февраля.

Акции The TJX Companies выросли на 13,7% за последние шесть месяцев. The TJX Companies планирует объявить результаты за первый квартал финансового 2026 года 25 февраля.

#1 акция в секторе полупроводников для покупки (не NVDA)

Невероятный спрос на данные стимулирует следующий цифровой бум на рынке. Поскольку центры обработки данных продолжают строиться и постоянно модернизироваться, компании, которые предоставляют оборудование для этих гигантов, станут NVIDIAs завтрашнего дня.

Один из не слишком известных производителей чипов уникально позиционирован для того, чтобы воспользоваться следующим этапом роста этого рынка. Он специализируется на полупроводниковых продуктах, которые гиганты, такие как NVIDIA, не производят. Он только начинает выходить на первый план, что именно то место, где вы хотите быть.

Смотрите эту акцию сейчас бесплатно >>

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод