Walmart опубликовала результаты за 2 квартал 2027 фингода - гайденс и сопоставимые продажи хуже ожиданий

Walmart сегодня опубликовал финансовые результаты по US GAAP за 2К 2027 финансового года.

Выручка выросла на 5,9% г/г до $187,9 млрд, на 0,6% выше консенсус-прогноза, благодаря росту продаж в магазинах, eCommerce и международном сегменте. Однако сопоставимые продажи в США (сегмент Walmart U.S.) выросли только на 2,6% г/г во 2К27, ниже консенсус-прогноза в 3,8%, демонстрируя резкое замедление до самых низких темпов за последние несколько лет. Количество сопоставимых транзакций выросло на 1,5% г/г сопоставимо с прошлогодней динамикой, тогда как средний чек увеличился на 1,1% г/г против 3,1% г/г годом ранее, показывая замедление второй квартал подряд.

EBITDA скорр. вырос на 17,1% г/г до $13,3 млрд, в том числе благодаря возмещениям таможенных пошлин. Рентабельность по EBITDA скорр. за 2К27 составила 7,2% против 6,5% годом ранее и в 1К27. Чистая прибыль превысила прогнозы рынка на 9,5% и составила $6.4 млрд (снижение 9% г/г). Рентабельность чистой прибыли снизилась до 3,4% против 4,0% годом ранее и 3,0% в 1К27 (фингод). Компания также сгенерировала значительный положительный свободный денежный поток во 2К27, который достиг $7,5 млрд, против 6,5 млрд руб. годом ранее и отрицательного значения в 1К27.

Менеджмент повысил гайденс по росту чистых продаж на 2027 фингод до 4,0-5,0% г/г, с 3,5-4,5% ранее, по росту операционной прибыли (скорр.) до 7,0-8,5% с 6,0-8,0%, а также по EPS скорр. до $2,80-2,87 с $2,75-2,85.  Компания ожидает повышения уровня capex до 4,0% от чистой выручки с 3,5% ранее. На 3К27 фингода менеджмент прогнозирует рост чистых продаж на 3,0-3,75%, рост операционной прибыли на 2,0-4,0% и скорр. EPS в размере $0,62-0,64. Важно отметить что несмотря на повышение прогнозов по EPS на 3К27 и 2027 фингод, они все равно оказались ниже ожиданий рынка.

В настоящее время целевая цена и рейтинг акций Walmart находятся на пересмотре, мы планирует обновить их в ближайшее время.