Walmart — очевидный выбор в период экономии

Мы подтверждаем рекомендацию «ПОКУПАТЬ» по акциям Walmart и повышаем целевую цену до $180 со $172. Американцы вынуждены больше тратить на продукты, то есть на электронику, мебель и одежду, более маржинальные товары для Walmart, средств меньше. Но Walmart — очевидный выбор в период экономии. Компания наращивает долю рынка, покупатели выбирают собственные бренды Walmart для дополнительной экономии.

Скорректированная прибыль Walmart за 2К23 составила $1.84/акц. (+4%), что выше нашего прогноза ($1.66) и консенсуса StreetAccount ($1.71). CEO компании Дуг МакМиллон отметил сильные показатели сезона подготовки к новому учебному году. По его мнению, это предвещает хорошие продажи в периоды Хэллоуина и Рождества.

Мы повышаем прогноз скорректированной прибыли за финансовый 2024 г. до $6.45 с $6.14 на фоне сильного 2К23 и роста ожиданий по выручке в 3К23.

Средне- и долгосрочные драйверы — рост предложения, расширение клиентской базы за счет таких инициатив, как Walmart+; выход в смежные сферы (финансовые услуги и здравоохранение) и продажа мест под рекламу в магазинах (ежедневно их посещают 140 млн человек). Walmart выходит на международные рынки с более высокими темпами роста и повышает рентабельность электронной коммерции.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.