"Взросление" Джея Пауэлла Может привести к Резкому росту Не облагаемых налогом Дивидендов В Размере 7,8%

Если вы решили отдохнуть от семьи на Рождество, то, возможно, вам попалась на глаза моя статья о том, как недавняя "ястребиная политика" Джея Пауэлла может разжечь огонь в высокодоходных (и не облагаемых налогом!) муниципальных облигациях.

И вот почему: Джей Джей снизил ставки на четверть пункта в декабре, но устроил инвесторам суровую предпраздничную "беседу", когда ФРС снизила свой прогноз снижения ставок до двух с четырех в 2025 году.

Акции, как и следовало ожидать, пережили однодневный спад. Но вот в чем дело: доходность 10-летних казначейских облигаций (так называемый "длинный конец" кривой доходности, который сам по себе имеет значение) резко возросла.

Другими словами, ФРС снизила ставку, но процентные ставки все равно выросли.

Рынок облигаций недвусмысленно сообщает Джею, что работа с инфляцией еще не завершена. И, наконец, он, похоже, прислушивается. И вот тут-то и появляется возможность, противоположная той, которую мы видим в облигациях muni.

Джей Джей, "Взрослый человек в комнате", намерен спровоцировать следующий рост выпуска муниципальных облигаций

Мы с вами оба знаем, что все ожидают, что инфляция (и, следовательно, процентные ставки) при Трампе 2.0 резко возрастут. И в долгосрочной перспективе это может оказаться правдой. Но, как бы мы ни были противоположны, мы также знаем, что, когда все ожидают, что что-то произойдет, обычно происходит что-то другое.

То, о чем мы здесь говорим, может стать первым инвестиционным сюрпризом 2025 года: ставки то растут, то снижаются благодаря новообретенной строгости Джея. Как только они это сделают, цены на облигации вырастут.

Ставки снизятся, а облигации вырастут. Именно так все и происходит в мире облигаций.

А сегодняшняя высокая доходность по 10-летним облигациям означает, что к облигациям сейчас относятся с презрением. Кто-то сказал "с презрением"? Нам интересно! Особенно, когда мы можем использовать эти "ненавистные" способы получения дохода для получения одних из самых надежных и высоких дивидендов (не говоря уже о налоговых льготах) на бирже: дивидендов, выплачиваемых муниципальными облигациями.

Муниципальные облигации: Наш источник стабильных дивидендов в размере 7,8% (и налогов в размере 0%)

Муниципальные облигации выпускаются государственными и местными органами власти, в основном для финансирования инфраструктурных проектов. Главное, что нам в них нравится, - это то, что для большинства американцев дивиденды muni не облагаются налогом. Это может иметь большое значение, особенно для тех, кто находится в верхней налоговой категории.

Как вы можете видеть ниже, чтобы получить эквивалент не облагаемого налогом дивиденда по муниципальным облигациям в размере 7,8% - выплату по закрытому фонду (CEF), о которой мы поговорим далее, - налогоплательщику высшей категории потребуется доходность в размере 12,9% от налогооблагаемой выплаты, как по акциям.

Источник: Bankrate.com

Потенциал роста? Что ж, взаимосвязь между munis и ставкой казначейских обязательств за 10 лет очевидна на графике ниже. Если бы вы купили ETF muni-bond benchmark, iShares National Muni Bond ETF (MUB), каждый год покупали бы

Источник nasdaq.com, автоматический перевод