Цена SPO "Эталона" оказалась выше рыночной

Группа «Эталон» объявила предварительные параметры SPO на Московской бирже в рамках привлечения финансирования для покупки актива «Бизнес-Недвижимость» у своего основного акционера АФК Система. Застройщик планирует разместить до 400 млн акций по цене 46 рублей за бумагу. 

Всего подано 411 млн заявок: 377 млн подала АФК Система, 22 млн — дочерняя компания, которая намерена купить бумаги для программы долгосрочной мотивации менеджмента. Почти все оставшиеся заявки принадлежат другим инвесторам, пожелавшим реализовать преимущественное право. 

Если все 400 млн бумаг будут размещены, число акций «Эталона» в обращении может увеличиться более чем в два раза. Привлеченные средства девелопер потратит на покупку актива «Бизнес-Недвижимость» (порядка 14 млрд руб.), а остальное — на снижение долга и другие корпоративные цели.

Влияние

Умеренно позитивная новость для компании, поскольку цена SPO выше рыночной, хотя она и была известна до официальной публикации предварительных итогов SPO.

Оценка

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции «Эталона». Мы осторожно относимся к дополнительной эмиссии и прогнозируем чистый убыток у компании по итогам 2025 г.