Высокий "ключ" продолжает давить на IT-сектор
IT-сектор. Те, кто не смог. Сегодня обсудим тех, кто выделился отрицательно.
Астра. Выделилась крахом на 17% на днях.
Слабые результаты по итогам 1 квартала, но 1Q у айтишников не отражает полную картину (70% отгрузок приходится на 2 полугодие). Из плюсов по итогам квартала: снижение темпов роста расходов, продолжает инвестировать в исследования, сохраняя чистый долг на около-комфортном уровне. Повторюсь, что по 1 кварталу делать вывод об изменениях в лучшую сторону - нельзя.
"Иксы" по прибыли в 2026-ом мы вряд ли увидим (6 млрд руб. по итогам 2025) Про рекордное однодневное падение в понедельник - CEO отметил, что снижение не связано с продажами мажоритарных акционеров, также заявил о рассмотрении байбэка. Но график, как видите, пока на покупки не намекает. Увы.
Диасофт. Выделился падением на 80% с IPO. Не было ни одного хорошего цикла роста.
В феврале были рекомендованы дивиденды (102 руб/акц), с учетом того, что год был непростой - дивиденды может быть и неплохие, но... Нужно дождаться отчет по МСФО, который выйдет 25 июня. Не вижу здесь идеи.
Диасофт увеличил free-float на Мосбирже с 7 до 15% (это сделал не только Диасофт). Можно подумать, "красиво раздали", но с 1 апреля Мосбиржа ввела новые правила листинга и нужно было обновить free-float, который не обновляли несколько лет. Продажам конца и края нет, без идеи.
Аренадата. Лучше многих, но рост все равно не происходит.
Умеренный отчет за 2025 г., маржинальность вроде как на хорошем уровне, но все равно много вопросов и мало ответов. В 2026 г. глобальных изменений не жду.
Прогнозируют рост выручки на 20-40% в 2026. IR-директор: мы намерены направлять на выплаты дивидендов не менее 50% от NIC, акционеры одобрили дивиденды за 2025 г. и за 1 квартал 2026 г. в размере 6,43 руб/акц (ДД - 6,87%).
К сожалению, с сообществом коммуницируют вяло, большинство инвесторов не держит компанию в фокусе. Поднажали бы — был бы результат, возможно. Не держу.
Позитив. "Старичок" отрасли, в свое время радовал ростом. Пока времена изменились.
Не все так позитивно, как хотелось бы. После отчета за 2025 г. было отмечено, что важно сохранить стабильность и контролировать расходы, инвестировать сверх меры не планируют. Также были поставлены амбициозные цели на 2026 год: 40-45 млрд руб. (настораживает, если честно).
Из плюсов - компания стала тратить меньше. Менеджмент ожидает, что отгрузки по итогам 1 полугодия составят 8,5 млрд руб. (1 кв. - 2.5 млрд руб.). Увы, но пока без позитива. Надеюсь, что вырулят. Могут, если захотят.
Софтлайн. Интересная компания с компаниями, в группе миллион бизнесов.
К сожалению, плавно сползает ниже. "Фабрика ПО" (ИИ-дочка) отложили IPO, будет позже. Наблюдаю, облигации есть, акций нет у меня. Надеюсь, что следующий отчет порадует.
Высокий ключ продолжает давить на IT-сектор. Все компании годами давали завышенные ожидания (выполнять которые большинство не собиралось), период легкого времени позади. Тренд на импортозамещение софта тоже как-то притих, емкость оказалась не безгранична.
Комментарии