Высоким потенциалом роста на российском рынке обладают энергетический и металлургический сектора

Наиболее сильному давлению на российском рынке в 2013 году подверглись энергетический и металлургический сектора. Отраслевые индексы ММВБ, рассчитанные для этих сфер деятельности, показывают снижение с начала года, существенно опережающее остальные отрасли. Так, ММВБ-"Энергетика" (MICEX PWR) и ММВБ-"Металлургия" (MICEX M&M), с начала 2013-го упали более, чем на четверть. Особого внимания заслуживает майская динамика. В лидерах снижения мая - российские металлурги, потерявшие к текущему моменту немногим меньше 4,5%. Всего же с начала года, российская металлургия подешевела более, чем на 25%, что показывает практически линейное ежемесячное снижение на 5%. Дела между тем у металлургических компаний обстоят далеко не лучшим образом: рост долговой нагрузки, снижение спроса на продукцию, снижение выручки и рентабельности производства. Майский лидер роста - сектор энергетики, подорожавший с начала месяца на 6,6%. Но даже с учетом динамичного роста в мае, сектор по-прежнему остаётся чемпионом по снижению за период с начала года (-25,7%). С начала 2011 года отраслевой индекс MICEX PWR потерял порядка 64%. Сильно подешевевшие активы в глазах части инвесторов начинают выглядеть привлекательными, что может провоцировать краткосрочные всплески покупок. Такие всплески могут вызывать цепную реакцию и, соответственно, довольно существенные движения в локальных масштабах, не имея под собой веских фундаментальных обоснований. Со стабилизацией экономической ситуации на мировых и российских рынках, в лидеры роста выйдут рискованные активы, которые из наиболее подешевевших станут уже недооцененными. Что касается российского рынка, то высоким потенциалом роста обладают "энергетики" и "металлурги". Вопрос только в том, когда в экономике наступят благоприятные времена, где рынок нащупает дно и сколько к тому моменту появится новых дефолтов и банкротств. А в том, что рынок компенсирует повышенные риски сверх доходами, можно не сомневаться!