Высокие ставки, необходимость оказания помощи в реструктуризации (TFC) на фоне снижения затрат

Ожидается, что компания Truist Financial TFC продолжит демонстрировать рост выручки благодаря стабильному спросу на кредиты, высоким процентным ставкам, стратегическим инициативам по реструктуризации и усилиям по увеличению комиссионных доходов.

Аналитики с оптимизмом смотрят на потенциал роста прибыли компании. За последние 60 дней консенсус-прогноз Zacks по прибыли Truist за 2024 год был пересмотрен в сторону повышения на 1%.

За прошедший год акции TFC выросли на 23,5% по сравнению с ростом отрасли на 32,6%.

Источник изображения: Zacks Investment Research

Однако повышенные расходы и низкое качество активов могут в определенной степени сказаться на финансовых показателях компании. Таким образом, Truist в настоящее время занимает 3-е место в рейтинге Zacks (удерживается).

Если посмотреть на фундаментальные показатели, то, несмотря на то, что чистый процентный доход TFC снизился в 2021 году и в первом квартале 2024 года, совокупный годовой темп роста (CAGR) за пять лет (закончился в 2023 году) составил 16,9% на фоне высокого спроса на кредиты, сделки по слиянию и повышения ставок.

Аналогичным образом, чистая процентная маржа компании (NIM) увеличилась до 3,01% в 2022 году с 2,86% в 2021 году, что обусловлено повышением ставок. Несмотря на незначительное снижение NIM до 3,00% в первом квартале 2024 года, ожидается, что в ближайшем будущем компания продемонстрирует достойный рост маржи, чему будут способствовать высокие процентные ставки. Увеличение стоимости финансирования может оказать некоторое давление на рост маржи. Мы ожидаем, что NIM составит 2,94%, 3,03% и 3,10% в 2024, 2025 и 2026 годах соответственно.

Truist по-прежнему сосредоточен на росте непроцентных источников дохода. Несмотря на то, что в 2022 году этот показатель снизился, среднегодовой прирост за пять лет (2018-2023) составил 12,5%, главным образом благодаря сделке по слиянию, а также росту бизнеса по управлению активами и страхованию. Тенденция к росту продолжилась и в первом квартале 2024 года. Хотя мы ожидаем, что общий непроцентный доход снизится в 2024 году (в основном из-за убытков по ценным бумагам, которые будут понесены во втором квартале из-за изменения баланса), ожидается, что в 2025 году этот показатель значительно вырастет.

Руководство по-прежнему открыто для стратегических инициатив по реструктуризации бизнеса. В мае 2024 года компания завершила сделку по продаже оставшихся 80% акций своей страховой дочерней компании — Truist Insurance Holdings (“TIH”) — Stone Point Capital и Clayton Dubilier & Rice. В апреле 2023 года Truist продала 20% акций TIH за 1,95 миллиарда долларов. Ранее компания приобрела компанию Service Finance Company, которая расширила свой бизнес по кредитованию торговых точек. Ожидается, что благодаря этим усилиям по реструктуризации Truist станет свидетелем роста выручки.

Тем не менее, TFC

Источник nasdaq.com, автоматический перевод