Высокие показатели за первое полугодие 2023 года поддерживают позитивный взгляд на бумаги ВТБ

ВТБ опубликовал промежуточную сокращенную консолидированную финансовую отчетность за 2К23 по МСФО. Дмитрий Пьянов, заместитель президента-председателя правления, финансовый директор банка ВТБ, отметил в пресс-релизе: «Итоги первого полугодия позволяют нам уверенно подтвердить, что группа ВТБ полностью преодолела негативные последствия от прошлогоднего санкционного удара, и продолжает развиваться в качестве системообразующей высокотехнологичной универсальной финансовой группы».

Чистые процентные доходы значительно выросли до RUB 194.6 млрд (+12% к/к) — на 5% выше ожиданий БКС на фоне усиления роста кредитов в 2К23 до RUB 19 трлн (+6% к/к). Чистая процентная маржа составила 3/3% в 2К23, что укладывается в прогноз банка на 2023 г. (>3%)

Комиссионный доход показал хороший рост до RUB 55.7 млрд (+33% к/к) — на 2% выше оценок БКС.

Стоимость риска незначительно улучшилась против 1К23 и составила 1.0% при стабильной доле неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле — 4.5%.

Операционные расходы составили RUB 92.9 млрд во 2К23 (+18% к/к) — на уровне ожиданий БКС. Улучшение динамики доходов способствует улучшению операционной эффективности с коэффициентом Расходы/Доходы 29.8% во 2К23.

Второй этап докапитализации привел к увеличению капитала банка на RUB 93.8 млрд во 2К23. В совокупности реализованные дополнительные эмиссии обыкновенных акций в 1П23 увеличили собственные средства Банка ВТБ на RUB 243.2 млрд. Нормативы достаточности капитала превышают регуляторные минимумы (на 1 июля 2023 г.): Н1.0 общий 9.4% (мин. 8%), Н1.1 базовый — 6.2% (мин. 4.5%), Н1.2 основной — 8.7% (мин. 6%

Чистая прибыль в размере RUB143 млрд (-3% к/к) на 6% превысила наши ожидания с высокой ROE 30%. ВТБ улучшил ожидания на 2023 г. Результаты отчасти ожидаемы, но повышение ожиданий на год и высокие показатели за 1П23 поддерживают наш позитивный взгляд на бумагу.