Высоки шансы на сильный рост бизнеса TCS
TCS Group - дно пройдено? Итак, чистый процентный доход в прошлом году увеличился на 9% до 143,9 млрд руб. Столь слабый рост вызван удорожанием фондирования из-за высокой ключевой ставки ЦБ. Тинькофф в отличие от Сбера исторически привлекает депозиты по высокой процентной ставке, поэтому он тяжело проходит периоды ужесточения кредитно-денежной политики.
Чистый комиссионный доход вырос на 78% до 84,1 млрд руб. Клиентская база каждый год растет как на дрожжах, что позволяет генерировать высокий комиссионный доход. Если в 2021 году комиссионные доходы покрывали лишь 46% операционных расходов банка, то по итогам прошлого года показатель увеличился до 60%. На первый взгляд, хороший прирост, однако у того же Сбера показатель составляет 85%. Мечта любого банкира – полностью покрывать свои издержки за счет комиссионного дохода, а процентную маржу класть себе в карман.
Чистая прибыль сократилась на 67% до 20,8 млрд руб. Здесь всё ожидаемо – рост резервов под возможное ухудшение кредитного портфеля спровоцировал падение чистой прибыли. Кстати, про качество кредитного портфеля. Стоимость риска в отчётном периоде составила 9,9%, что сопоставимо с ковидным 2020 годом. К примеру, в кризис 2014-2015 г.г. стоимость риска превышала 15%. Таким образом, нынешнюю рецессию Тинькофф проходил вполне комфортно, без перегибов и поскольку в этом году существует высокая вероятность роста ВВП, то стоимость риска будет постепенно уменьшаться, что приведёт к сокращению резервов и восстановлению чистой прибыли на докризисные уровни.
Председатель правления TCS Group Станислав Близнюк считает, что банку вполне по силам выйти на рекордную чистую прибыль по итогам этого года. Шансы на сильный рост бизнеса действительно хорошие, поскольку в этом году фондироваться можно будет гораздо дешевле, чем годом ранее, к тому же руководство планирует ускорить выдачу кредитов, поскольку в прошлом году этот процесс притормозили из-за экономического кризиса.
Единственной ложкой дёгтя в бочке меда является кипрская прописка, которая не позволяет выплачивать дивиденды, хотя руководство банка обещает решить этот вопрос, правда никакой конкретики из уст менеджмента мы не услышали.