Высокая маржа Etsy Повышает результаты

Вот наш первоначальный взгляд на финансовый отчет Etsy за первый квартал 2025 финансового года (NASDAQ: ETSY).

Ключевые показатели

Метрический

Первый квартал 2024 года

Первый квартал 2025 года

Изменения

в сравнении с ожиданиями

Доход

646 миллионов долларов

651,2 миллиона долларов

0.8%

Бить

Прибыль на акцию (скорректированная)

$0.48

$1.03

115%

Бить

Общий объем продаж товаров (GMS)

3 миллиарда долларов

2,8 миллиарда долларов

-6.5%

н/д

Коэффициент извлечения выручки

21.6%

23.3%

170 бит/с

н/д

Снижение продаж, но повышение эффективности бизнеса

Как вы можете видеть из таблицы, Etsy превзошла ожидания как по выручке, так и по прибыли за первый квартал. Но реальная история заключается в том, как компания этого добилась.

Куда инвестировать 1000 долларов прямо сейчас? Наша команда аналитиков только что опубликовала список из 10 акций, которые, по их мнению, лучше всего покупать прямо сейчас. Узнать больше »

Валовые продажи товаров снизились на 6,5% в годовом исчислении, что является значительным показателем. Этому способствовало снижение числа активных покупателей на 3,4% и снижение расходов на одного среднестатистического активного покупателя на 3,5%, что указывает на то, что потребители более неохотно тратят деньги прямо сейчас. Более того, число "обычных покупателей", наиболее частых клиентов Etsy, сократилось на 11% в годовом исчислении, а число активных продавцов на платформе резко сократилось с 9,1 млн до менее чем 8,1 млн.

Однако выручка Etsy на самом деле немного выросла благодаря более высоким ставкам оплаты (процент от продаж, приходящихся на Etsy), увеличению доходов от рекламы на сайте и расширению платежного бизнеса Etsy.

Помимо основной платформы Etsy, активно развивалась платформа одежды Depop, и хотя платформа музыкальных инструментов Reverb в целом показала хорошие результаты, Etsy объявила, что планирует продать эту часть своего бизнеса примерно за неделю до публикации отчета о доходах.

Забегая вперед, отметим, что в руководстве Etsy говорится, что прибыль от продаж во втором квартале снизится "примерно такими же темпами, а возможно, и немного выше", как сообщалось в отчетах за этот квартал. Учитывая экономическую неопределенность, которая усилилась во втором квартале, это довольно позитивный прогноз.

Наконец, в течение квартала Etsy довольно активно проводила обратный выкуп акций, потратив на это 189 миллионов долларов (что составляет около 2% от общей рыночной капитализации). Компания завершила квартал с доходом чуть менее 1 миллиарда долларов наличными и инвестициями, поэтому справедливо будет сказать, что руководство может и впредь проявлять инициативу в отношении выкупа акций.

Немедленная реакция рынка

Несмотря на то, что после публикации отчета о прибылях и убытках акции сначала подскочили, это продолжалось недолго. По состоянию на 8:50 утра по восточному времени акции Etsy выросли примерно на 1%. Рост выручки и умеренно оптимистичные прогнозы, похоже, обнадеживают инвесторов, но опасения по поводу тарифов и снижения показателей продаж вызывают беспокойство.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод