Высокая инфляция в России сделала доходности по дивидендным акциям менее привлекательной

Геополитика по-прежнему не радует. Вчера индекс МосБиржи вырос на 1,18% (в рамках боковой динамики). Последнюю волну роста котировок нефти с 22 декабря фондовым "быкам" не удалось отыграть на 100% и индекс МосБиржи остался в боковом диапазоне. Техническое сопротивление находится на уровне 3873.

В конце прошлого года я писал о высокой вероятности боковой динамики рынка в 2022 году, и с тех пор мое мнение не изменилось. Высокая инфляция, наблюдаемая в России, сделала доходности по дивидендным акциям менее привлекательной, поэтому энтузиазм покупателей акции несколько угас. За 10 дней января потребительская инфляция в России со­ставила 0.56%, поэтому Банк России на февральском заседании будет вынужден действовать жестко. Угас энтузиазм и у покупателей облигации - в последние дни индекс государственных облигаций RGBI движется вниз. Я не призываю воздержаться от покупки акций и облигаций - я призываю к разумной осторожности и минимизации покупок с "плечами".

Геополитика по-прежнему не радует. Этот год юбилейный - исполняется 100 лет созданию СССР. Запад опасается воссоздания СССР в том или ином виде именно в этот год, поэтому усиливает давление на Россию. Заместитель госсекретаря Виктория Нуланд месяц назад заявила: "Есть опасения считать, что он (Владимир Путин) в качестве проекта своего наследия стремится воссоздать Советский Союз...". Законопроект, представленный сенаторами от Демократической партии, предлагает ввести санкции против ключевых отраслей российской экономики, против банков, против трубопровода "Северный Поток-2", госдолга и первых лиц государства в случае эскалации ситуации вокруг Украины. При этом эскалация может быть спровоцирована не Россией.

Сегодня при открытии наш рынок показывает понижательную динамку. Всемирный Банк снизил прогноз мирового ВВП на 2022 г. с 4,3% до 4,1% и в связи с этим у нефти (Brent) могут быть трудности с преодолением зоны сопротивления 85-86. Для акций Газпрома которые находятся в "зоне быков" актуальные поддержки находятся на уровнях 340,4 и 330. Несмотря на снижение цен на газ в Европе по 2021 году, выигрышная "игра" уже сделана и прибыль получена. По обыкновенным акциям Сбербанка актуальная поддержка находится на уровне 284,3 и по 286,6 проходит локальный восходящий тренд. Потребительская инфляция в США составила в прошлом году 7% г/г и укрепила позиции золота, но "быки" пока не способны пробить наверх сопротивление 1835 долларов.