Высокая доходность ОФЗ оттягивает средства инвесторов с рынка акций

Событий много и рынок не будет стоять на месте. По итогам прошлой недели индекс МосБиржи IMOEX показал просадку 3,91%. Рост цен в США самый высокий за последние 40 лет и это вызывает опасение что ФРС США ужесточит монетарную политику. Жёсткая монетарная политика и усиление доллара - это негатив для развивающихся рынков и сырьевых рынков. Инвесторы опасаются, что сигналы об ужесточении денежной политики будут получены с заседания ФРС США 15 декабря. Другим негативным фактором для наших акций является рост доходности ОФЗ. Мы привыкли говорить о высокой дивидендной доходности наших акций, но на фоне текущей доходности ОФЗ она по многим акциям не такая уж и высокая. Высокая доходность ОФЗ оттягивает средства инвесторов с рынка акций. Не стоит забывать и о геополитических рисках, которые в последние недели выросли. С другой стороны, турбулентость на рынке акций дает активным трейдерам новые возможности для получения прибыли.

На прошлой неделе опасения относительно омикрон-штамма коронавируса снизились и цены на нефть выросли. Компании Pfizer и BioNTech заявили об эффективности их третьего компонента вакцины против омикрон-штамма коронавируса. Сейчас сложился примерный паритет между "медведями" и "быками" и выше 80 долларов нефть (Brent) "медведи" не пустят котировки. Существует неопределенность с объёмами нефтяных интервенций, которые страны Азии осуществляет совместно с США (кроме интервенций Индии, которая определила объём в 5 миллионов баррелей). Ниже уровня 69 долларов котировки не дадут опустить "быки". Начиная с июля с.г. мы видели несколько попыток закрепить котировки ниже уровня 69 долларов, но эти посадки быстро выкупались.

Федеральная резервная система проведет на этой неделе заседание, от которого инвесторы ждут конкретики касательно планов по повышению процентах ставок и графика покупки облигаций. Также интересна позиция ФРС относительно инфляции. В ноябре статистика показала рост потребительских цен в США на 0,8% м/м. Причем рост цен идет по широкому списку товаров и услуг и ФРС не сможет это объяснить неурожаем, логистическими сбоями, сезонностью… В четверг станет известно решение ЕЦБ по монетарной политике. Также на этой неделе состоится встреча Министров финансов из G7. Банк России примет решение по ключевой ставке в пятницу. Событий много и рынок не будет стоять на месите.

Ситуация на утро выглядит хорошо для "быков". Ситуация с акциями китайских технологических компаний стала нормализоваться, фьючерсы на открытие рынка США находятся в положительной зоне.