Выше на 4,300%, но самая большая причина купить Carvana была сильно упущена из виду.

Ключевые моменты

Carvana недавно опубликовала сильные финансовые результаты, но особенно они были улучшены в четвертом квартале.

Освобождение от резерва на обесценение привело к нескольким положительным последствиям, включая влияние на чистую прибыль.

Тем не менее, необходимость освобождения от резерва говорит о чем-то будущем Carvana: она стала более прибыльной и стабильной.

Существует несколько причин, по которым инвесторы могут захотеть вложиться в ритейлера подержанных автомобилей Carvana (NYSE: CVNA). Одна из них — это просто импульс за последние три года, когда цена акций возросла на 4300% по сравнению с ростом S&P 500 на 70%. Возможно, инвесторы вкладываются в более прибыльный, стабильный и здоровый рост, а не в рост любой ценой, как это было в первые годы.

Умные инвесторы, возможно, заметили что-то, что многие упустили в четвертом квартале Carvana, что может стать самым большим сигналом для покупки.

Создаст ли ИИ первого триллиардера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, которую называют "Незаменимой Монополией", предоставляющей критически важные технологии, необходимые как Nvidia, так и Intel. Продолжайте »

Что такое "резерв на обесценение"?

В четвертом квартале Carvana компания зафиксировала рекордную чистую прибыль за полный год в размере 1,895 миллиарда долларов. Умные инвесторы также заметили примечание, в котором говорится: "Чистая прибыль за финансовый год 2025 года была положительно затронута на ~$685 миллионов, связанных с освобождением от резерва на обесценение наших отложенных налоговых активов и учетом полной ответственности по соглашению о налоговых требованиях."

В этом одном предложении много информации, но давайте начнем с отложенных налоговых активов (DTA). Когда компания теряет деньги в течение длительного времени, она накапливает DTA, которые могут уменьшить будущие налоговые обязательства. Теперь, чтобы иметь налоговые обязательства, необходимо иметь прибыль, но в сценарии, когда компании считают, что вероятность того, что они никогда не получат прибыль для использования этих DTA, превышает 50%, компания обязана создать "резерв на обесценение".

По сути, прошлые убытки Carvana накопили DTA, которые ранее руководство не считало достаточными для использования. Теперь это изменилось. Поскольку Carvana теперь стабильно прибыльна, и руководство считает, что компания с большей вероятностью будет нуждаться в использовании этих DTA для компенсации фактических налоговых обязательств, необходимо освободить резерв на обесценение.

Когда резерв на обесценение освобождается, это фиксируется как отложенная налоговая выгода, что немедленно увеличивает чистую прибыль — значительная выгода в размере 685 миллионов долларов, на которую обратили внимание умные инвесторы. Хотя большая часть этого — просто изменения на бумаге, а выгода в 685 миллионов долларов является безналичной, она (со временем) приносит положительный денежный поток, так как фактическое использование этих налоговых активов потребует от компании меньше денежных средств на налогооблагаемую прибыль в будущем.

Не забывайте о главном

Всё это объяснение DTA Carvana и освобождения от резерва на обесценение просто говорит о том, что руководство официально, после соблюдения правил и норм, которые требуют доказательств, считает, что компания будет легко прибыльной, чтобы использовать эти налоговые активы в будущем.

По сути, это сигнализирует о конце горько-сладкой эры для компании, которая всего три года назад была на грани банкротства. Но это заставило компанию сосредоточиться на преодолении убытков и удвоении усилий на прибыльный рост, а не на рост любой ценой.

Carvana вернулась — если превращение инвестиции в 10,000 долларов в более чем 430,000 долларов за последние три года не было достаточно явным намеком — и ее бизнес здесь, чтобы остаться, и в настоящее время процветает. Это должно продолжаться для инвесторов.

Стоит ли покупать акции Carvana прямо сейчас?

Перед тем как купить акции Carvana, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Carvana не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести огромные доходы в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 508,877 долларов!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали 1,000 долларов в момент нашей рекомендации, у вас было бы 1,115,328 долларов!*

Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 936% — что значительно превышает 189% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединитесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

Дэниел Миллер не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. Motley Fool не имеет акций ни в одной из упомянутых компаний. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнением автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод