Выручка "Яндекса" может увеличиться на 34%

«Яндекс» во вторник, 29 октября, раскроет результаты за III квартал 2024 г.

Мы прогнозируем увеличение выручки на 34% к аналогичному периоду предыдущего года до 274 млрд руб. По нашей оценке, это приведет к росту скорректированной EBITDA на 36% до 44,1 млрд руб. и повышению рентабельности на 0,2 п.п. до 16,1%. Скорректированную чистую прибыль прогнозируем в размере 21,8 млрд. ру      б. c рентабельностью 7,9%.

Мы ждем продолжения хорошего увеличения выручки во всех сегментах. Поиск и портал (в основном доходы от рекламы), вероятно, оставался одним их ключевых источников роста выручки и EBITDA группы. При этом основная причина повышения рентабельности по EBITDA, по нашему прогнозу, — в улучшении экономики заказа в сегменте онлайн-торговли.

Наши прогнозы роста основаны на нашей оценке цифр за III квартал 2023 г., которые компания еще не раскрыла.

В день раскрытия компания проведет звонок для инвесторов в 13:00 по московскому времени.

Влияние: Ждем существенного увеличения показателей, что соответствует нашим позитивным ожиданиям по всему 2024 г. Выручка от рекламы, вероятно, оставалась одним из ключевых источников роста и EBITDA группы.

Оценка: У нас позитивный взгляд на акции Яндекса: бумага торгуется с  мультипликатором P/E на 2025 г. в 14х, что, на наш взгляд, привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли компании.