Выручка Xperi упала на 11% в финансовом втором квартале.

Основные моменты

- Выручка (GAAP) упала на 11,4% до 105,9 миллиона долларов с 119,6 миллиона долларов во втором квартале 2024 финансового года, не дотянув до оценки аналитиков в 115,9 миллиона долларов (выручка без учета GAAP).

- Рост пользователей и устройств был сильным: количество ежемесячно активных пользователей TiVo One увеличилось на 1,2 миллиона в квартале.

- Руководство снизило прогноз по выручке на весь год на 40 миллионов долларов и уменьшило целевые показатели прибыльности.

Xperi (NYSE:XPER), компания в области медиа и автомобильных технологий, наиболее известная своим стриминговым программным обеспечением TiVo и аудиорешениями под брендом DTS, представила результаты второго квартала 2025 года 28 июля 2025 года. Самая важная новость из отчета о доходах заключается в том, что выручка без учета GAAP и прибыль на акцию без учета GAAP оказались ниже ожиданий Уолл-стрит. Выручка за период составила 105,9 миллиона долларов, что на 10 миллионов долларов меньше оценок аналитиков (без учета GAAP), в то время как прибыль на акцию без учета GAAP составила 0,11 доллара, на два цента ниже консенсуса в 0,13 доллара. Руководство также значительно снизило свои прогнозы на весь год, предсказывая более низкие значения как для выручки, так и для маржи. Квартал подчеркнул растущий интерес пользователей к медиа и автомобильным платформам, но также указал на трудности в монетизации этого роста достаточно быстро, чтобы компенсировать более сложные рыночные условия.

Метрика

Q2 2025

Оценка Q2 2025

Q2 2024

Изменение по сравнению с прошлым годом

EPS (без учета GAAP)

0,11 доллара

0,13 доллара

0,12 доллара

(8,3 %)

Выручка (без учета GAAP)

105,9 миллиона долларов

115,9 миллиона долларов

119,6 миллиона долларов

(11,5 %)

Операционная прибыль (без учета GAAP)

8,8 миллиона долларов

8,3 миллиона долларов

6,0 %

Чистая прибыль (без учета GAAP)

4,8 миллиона долларов

5,6 миллиона долларов

(14,3 %)

Скорректированная EBITDA (без учета GAAP)

15,2 миллиона долларов

14,6 миллиона долларов

4,1 %

Маржа скорректированной EBITDA (без учета GAAP)

14,4 %

12,2 %

2,2 п.п.

Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на руководящих указаниях, представленных в отчете о доходах за первый квартал 2025 года.

Понимание Xperi и его стратегических приоритетов

Xperi (NYSE:XPER) находится на пересечении развлечений и технологий, предоставляя программные платформы для Smart TV и подключенных автомобилей. Она владеет известными брендами, такими как TiVo (стриминговое и телевизионное программное обеспечение), DTS (аудиорешения) и HD Radio (технология цифрового радиовещания). Ее бизнес-модель основана на лицензировании интеллектуальной собственности, предоставлении медийных операционных систем производителям и предложении рекламных решений по мере перехода потребления видео с традиционного кабеля и спутника на цифровые стриминговые платформы и в автомобиле.

В последние годы Xperi сосредоточилась на расширении своей независимой медиа-платформы для Smart TV и запуске DTS AutoStage, платформы информационно-развлекательных систем для автомобилей. Ключевыми факторами успеха являются увеличение количества активных пользователей на своих платформах, рост проникновения устройств и улучшение монетизации за счет рекламы и подписок. Компания также стремится поддерживать соответствие нормативным требованиям по мере изменения правил конфиденциальности и защиты данных в США и Европе.

Квартал в деталях: рост пользователей платформы и недостижение выручки

В течение квартала наиболее значимые достижения компании были связаны с ростом пользователей и устройств. TiVo One, стриминговая медиа-платформа для Smart TV, увеличила количество ежемесячно активных пользователей с 2,5 миллиона до 3,7 миллиона за квартал, что позволяет Xperi оставаться на пути к превышению своей цели в 5 миллионов ежемесячно активных пользователей TiVo One к концу 2025 финансового года. Компания продолжила развертывание TiVo OS с новыми телевизионными брендами, расширяя свое присутствие в США и Европе. Например, Sharp (США) и Skyworth/METZ (Европа) выпустили новые Smart TV, работающие на независимой операционной системе TiVo, и на платформу было добавлено более 80 новых приложений развлекательного контента, что указывает на растущую привлекательность и использование.

В автомобильной сфере DTS AutoStage, который предоставляет цифровые развлекательные возможности в автомобилях, расширил свою базу до 12 миллионов автомобилей по состоянию на второй квартал 2025 финансового года, увеличившись с 11 миллионов в предыдущем квартале. Новые запуски с крупными автомобильными брендами, такими как BMW, Ford, Hyundai и Tesla, способствовали этому росту. Лицензионные сделки на HD Radio также обеспечили стабильный повторяющийся доход, отражая стратегию Xperi по поддержанию актуальности, поскольку покупатели автомобилей ожидают более современных встроенных медиафункций. В целом, компания подчеркнула здоровые тенденции принятия и продолжение расширения, несмотря на замедление рынка, о котором упоминало руководство.

Период ознаменовался значительным недостатком в выручке без учета GAAP и прибыли по сравнению с рыночными ожиданиями, с двухзначным снижением по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Компания заявила, что изменяющаяся макроэкономическая среда создала повышенную неопределенность для ее клиентов, что в конечном итоге сказалось на финансовых результатах. Генерация наличных средств улучшилась, составив 10 миллионов долларов в операционном денежном потоке и 5 миллионов долларов в свободном денежном потоке. Однако вывод бизнеса Perceive в октябре 2024 года также повлиял на снижение выручки по сравнению с предыдущим годом, поскольку в предыдущем периоде была включена сумма 1,9 миллиона долларов от этого сегмента.

С точки зрения затрат компания смогла умеренно увеличить свои показатели операционной прибыли без учета GAAP и скорректированной EBITDA, несмотря на снижение выручки, что свидетельствует о некотором прогрессе в контроле расходов. Скорректированная маржа EBITDA без учета GAAP улучшилась до 14,4%, по сравнению с 12,2% в предыдущем году. Чистая прибыль без учета GAAP и прибыль на акцию немного снизились. Это улучшение в значительной степени было связано с усилиями по оптимизации бизнеса и выводами, что отражено в скорректированной EBITDA без учета GAAP.

Изменения в бизнес-модели, монетизация и эволюция платформы

Стратегия Xperi сосредоточена на разработке технологических платформ для партнеров, у которых нет ресурсов для создания собственных решений. Для производителей Smart TV ее независимая TiVo OS позволяет им брендировать пользовательский опыт и получать повторяющиеся доходы от контента и рекламы. Компания подчеркивает важность быть нейтральным поставщиком, позволяя брендам предоставлять индивидуальный клиентский опыт и поддерживать возможности монетизации, поскольку все больше пользователей отказываются от традиционного линейного телевидения в пользу стриминговых платформ.

Монетизация рекламы остается критически важной областью для Xperi. Платформа TiVo One Advertising, которая развернута на подключенных Smart TV и IPTV-приемниках, использует рост пользователей для привлечения большего рекламного дохода. Руководство заявило, что "находится на пути к превышению целей роста для активных пользователей и устройств в 2025 финансовом году", что важно для достижения значительного масштаба в рекламе. Однако, несмотря на расширение охвата платформы, Xperi предоставила мало новой информации о фактическом рекламном доходе, среднем доходе на пользователя (ARPU) или показателях вовлеченности в этом квартальном отчете. Компания проводит пилотные программы для новых рекламных блоков на главной странице, с ранними признаками интереса со стороны рекламодателей, но финансовый эффект еще не был полностью реализован.

В сегменте подключенных автомобилей платформа DTS AutoStage Xperi продолжает расти по мере запуска все большего количества автомобилей с этой системой развлечений в автомобиле. Этот продукт интегрирует стриминг, интернет-радио и метаданные для современного информационно-развлекательного опыта и выигрывает от многолетних лицензионных контрактов с крупными производителями автомобилей. Помимо лицензирования, контракты с минимальной гарантией по повторяющимся продуктам, таким как HD Radio, помогают обеспечить стабильность доходов. Выставление компании на глобальные регуляторные тренды в области конфиденциальности данных также формирует ее платформу, требуя соблюдения законов, таких как Закон о конфиденциальности потребителей Калифорнии (CCPA) и Общий регламент по защите данных (GDPR) в Европе. В этом квартале никаких новых разработок в области конфиденциальности данных не было раскрыто.

Детали сегмента были ограничены в предварительном релизе, но продолжающийся рост пользователей и устройств сигнализирует о том, что компания по-прежнему сосредоточена на своей стратегии "платформа в первую очередь". Количество домохозяйств с подписчиками IPTV увеличилось до 3,0 миллиона, по сравнению с более чем 2,75 миллиона в конце предыдущего квартала. Этот продолжающийся рост, наряду с новыми партнерствами с операторами, поддерживает планы Xperi по расширению своего адресного рынка и демонстрации устойчивости на фоне изменений в привычках потребления видео.

Перспективы: сниженный прогноз и дальнейшее внимание инвесторов

Руководство пересмотрело свои прогнозы на 2025 финансовый год, снизив ожидаемый диапазон выручки (как GAAP, так и без учета GAAP) до 440–460 миллионов долларов с предыдущего диапазона 480–500 миллионов долларов. Прогноз по марже скорректированной EBITDA без учета GAAP также был снижен, теперь ожидается в диапазоне от 15% до 17%, по сравнению с предыдущим диапазоном от 16% до 18%. Руководство ссылалось на "изменяющуюся макроэкономическую среду" как на причину снижения видимости и увеличенной неопределенности, с которой сталкиваются его клиенты. Снижение прогноза стало значительным шагом назад после стабильных ожиданий в начале года.

Смотрим вперед, инвесторы должны следить за продолжающимся ростом числа активных пользователей TiVo One и развертыванием AutoStage в автомобилях. Регуляторные изменения в области конфиденциальности и защиты данных также остаются фоновым риском по мере расширения компании на новые рынки и платформы.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1 041%* — это значительно превышает 183% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов на данный момент, доступными после присоединения к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor на 28 июля 2025 года

JesterAI — это "глупый" ИИ, основанный на различных моделях больших языков (LLMs) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, и, следовательно, у него нет позиций в любых упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод