Выручка Vitesse (VTS) во втором квартале увеличилась на 23%
Ключевые моменты
- Прибыль на акцию (non-GAAP) и выручка (GAAP) превысили прогнозы аналитиков, при этом выручка была увеличена за счет значительного единовременного судебного соглашения.
- Объем производства значительно увеличился благодаря приобретению Lucero, что привело к росту общего выпуска на 40% по сравнению со 2 кварталом 2024 года.
- Дивиденд остался на уровне $0.5625 за акцию, а сила баланса поддерживает постоянные выплаты акционерам.
Vitesse Energy (NYSE:VTS), компания, специализирующаяся на неоперативных инвестициях в нефть и газ, представила результаты за второй квартал 2025 года 4 августа 2025 года. Главной новостью стало значительное превышение выручки (GAAP) и прибыли (non-GAAP) по сравнению с прогнозами, причем реальные результаты были увеличены за счет крупного единовременного судебного соглашения. Руководство отметило, что, хотя операционная деятельность была сильной, рост выручки был значительно поддержан судебным соглашением на сумму $24 миллиона, из которых $16.9 миллиона было признано в качестве выручки. В целом, Vitesse продемонстрировала операционные улучшения в соответствии со своей заявленной стратегией, но единовременная прибыль искажает степень прогресса, показанного в основных показателях.
Показатель
2 квартал 2025 года
Прогноз 2 квартала 2025 года
2 квартал 2024 года
Изменение по сравнению с прошлым годом
EPS (Non-GAAP, Разводненная)
$0.18
$0.15
N/A
EPS (GAAP, Разводненная)
$0.60
$0.33
81.8%
Выручка (GAAP)
$81.8 миллионов
$71.5 миллионов
$66.6 миллионов
23.0%
Источник: Прогнозы аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на прогнозах, представленных в отчете о прибылях за 1 квартал 2025 года.
Понимание основной деятельности и стратегии Vitesse Energy
Vitesse Energy работает как неоперативный инвестор в нефтяные и газовые скважины. Это означает, что она в основном владеет долями в качестве неоператора в скважинах, управляемых другими компаниями. Эта модель является центральной для ее бизнеса, позволяя Vitesse распределять риски, снижать прямые операционные затраты и поддерживать гибкость в том, как она распределяет капитал.
Недавние ключевые области для Vitesse включают приобретение дополнительных неоперативных долей в ключевых шельфовых месторождениях, управление риском цен на товары через хеджирование и тщательный контроль затрат. Стратегические приобретения, такие как сделка с Lucero Energy, завершенная 7 марта 2025 года, сыграли важную роль в увеличении производства и расширении присутствия компании. Ключевыми факторами успеха для Vitesse являются дисциплинированное распределение капитала, крепкие отношения с операторами скважин, активная программа хеджирования и твердая приверженность выплатам акционерам — в первую очередь через стабильные дивиденды.
Квартальные результаты: рост, единовременные прибыли и финансовая дисциплина
В квартале Vitesse завершила интеграцию активов Lucero Energy, что непосредственно способствовало заметному росту операций. Среднее производство составило 18,950 баррелей нефтяного эквивалента в день, что на 40% больше по сравнению со 2 кварталом 2024 года и на 27% больше по сравнению с предыдущим кварталом (2 квартал 2025 года против 1 квартала 2025 года). Этот рост был в основном обусловлен приобретением Lucero, завершенным в марте 2025 года, и отражает фокус Vitesse на покупке производящих активов, а не на запуске новых операций.
Выручка (GAAP) была значительно выше как по сравнению с прошлым годом, так и по прогнозам аналитиков, но важно отметить, что $16.9 миллиона выручки пришли из единовременного судебного соглашения. Скорректированная чистая прибыль, исключающая влияние безналичных и неповторяющихся статей, составила $18.4 миллиона (non-GAAP), по сравнению с $24.7 миллиона в GAAP чистой прибыли, подчеркивая размер единовременной выгоды.
Управление рисками Vitesse выделялось, поскольку компания расширила свою программу хеджирования на фоне волатильности цен на нефть. Около 71% нефтяного производства в 2025 году и почти половина (49%) природного газа на оставшуюся часть года были застрахованы по выгодным ставкам, что снижает подверженность колебаниям цен. В результате реализованная цена за застрахованную нефть составила $64.21 за баррель, что лучше, чем $59.50 за баррель для незастрахованных объемов. Прибыль от товарных деривативов добавила еще $5.3 миллиона к результатам, в то время как компания также сообщила о нереализованной прибыли от деривативов в размере $13.2 миллиона.
Управление затратами остается в центре внимания, хотя некоторые расходы увеличились из-за более высокого уровня производства и интеграции приобретений. Операционные расходы по аренде — мера прямых затрат на эксплуатацию скважин — увеличились на 60% по сравнению с прошлым годом и составили $19.6 миллионов. Общие и административные расходы значительно сократились после учета судебных возмещений, но основные расходы G&A составляют примерно $3.50 за баррель нефтяного эквивалента. Несмотря на растущие затраты, чистый долг сократился до $104 миллионов, а соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA (non-GAAP) улучшилось до 0.43x, что значительно ниже целевого показателя 1.0x для соотношения чистого долга к скорректированной EBITDA (non-GAAP). Ликвидность составила $146.0 миллионов, что обеспечивает гибкость для будущих приобретений или возврата капитала.
Важной особенностью стратегии компании являются дивиденды. Руководство объявило о квартальной выплате в размере $0.5625 за акцию, что не изменилось по сравнению с предыдущими кварталами. Это поддерживает годовую дивидендную ставку в размере $2.25 за акцию. Стабильный дивиденд является видимым знаком приверженности компании возвращению капитала акционерам, поддерживаемым свободным денежным потоком (non-GAAP) в размере $21.9 миллионов. Руководство продолжает подчеркивать, что «наш продукт — это наш дивиденд», подчеркивая как политику, так и маркетинг как ключевые части бизнес-модели.
Смотрим в будущее: прогнозы и ключевые точки наблюдения
Руководство подтвердило прогнозы на полный год, предоставленные в прошлом квартале. Ожидаемый среднесуточный объем производства прогнозируется на уровне от 15,000 до 17,000 баррелей нефтяного эквивалента в день, при этом нефть составит 64–68% выпуска. Капитальные расходы прогнозируются в диапазоне от $80 миллионов до $110 миллионов, что создает гибкость для оппортунистических приобретений, если появятся выгодные сделки. Руководство не корректировало прогнозы по производству или расходам после сильного квартала, предпочитая осторожный подход на фоне продолжающейся волатильности цен на товары и недавнего давления на затраты.
Не было сообщено о серьезных ограничениях в способности компании поддерживать как уровень капитальных расходов, так и дивиденды, при этом сила баланса и доступная ликвидность обеспечивают значительный запас прочности. Инвесторы в Vitesse, вероятно, будут следить за двумя областями в ближайших кварталах: основными операционными тенденциями, когда единовременные прибыли исчезнут; и тем, как нормализованные затраты будут развиваться по мере дальнейшей интеграции приобретения. Ожидается, что $24 миллиона судебного соглашения не будет повторяться, поэтому текущие тенденции в свободном денежном потоке и прибыли будут особенно интересны в оставшуюся часть года.
Квартальный дивиденд был подтвержден на уровне $0.5625 за акцию.
Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, стоит его послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,019%* — это значительно превышает 178% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент, доступных при присоединении к Stock Advisor.
*Возвраты Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года.
JesterAI — это "глупый" ИИ, основанный на различных больших языковых моделях (LLM) и запатентованных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет конечную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, поэтому у него нет позиций в любых упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Vitesse Energy. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод