Выручка Utz во втором квартале выросла на 2,9%
Основные моменты
Выручка по GAAP составила 366,7 миллиона долларов, превысив прогнозы и отразив рост на 2,9% по сравнению с прошлым годом.
Прибыль на акцию по Non-GAAP составила 0,17 доллара, что ниже оценок аналитиков и на 10,5% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года (с учетом корректировок).
Продажи брендированных продуктов и расширение на новые географические рынки способствовали органическому росту, но более высокие затраты негативно сказались на марже и прибыли.
Utz Brands (NYSE:UTZ), ведущий производитель соленых закусок с культовыми брендами, такими как Utz, Zapp’s и Boulder Canyon, опубликовал свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 31 июля 2025 года. Основная новость: выручка по GAAP достигла 366,7 миллиона долларов, превысив ожидания аналитиков на 4,57 миллиона долларов (GAAP), в то время как прибыль на акцию по Non-GAAP составила 0,17 доллара, что на 0,01 доллара ниже оценок. Хотя динамика продаж ускорилась в сегменте брендированных закусок и новых регионах, растущие затраты ограничили маржу и прибыль. Период отразил как прогресс в основных стратегиях компании, так и краткосрочные трудности с прибыльностью.
Показатель
Q2 2025
Прогноз Q2 2025
Q2 2024
Изменение по сравнению с прошлым годом
EPS (Non-GAAP)
0,17 доллара
0,18 доллара
0,19 доллара
(10,5%)
Выручка (GAAP)
366,7 миллиона долларов
362,13 миллиона долларов
356,2 миллиона долларов
2,9%
Скорректированный EBITDA
48,7 миллиона долларов
Не применимо
49,7 миллиона долларов
(2,0%)
Скорректированная валовая маржа прибыли
39,8%
Не применимо
37,6%
2,2 п.п.
Чистая прибыль (GAAP)
10,1 миллиона долларов
Не применимо
25,4 миллиона долларов
(60,2%)
Источник: Оценки аналитиков предоставлены FactSet. Ожидания руководства основаны на руководящих показателях, предоставленных в отчете о прибылях за Q1 2025 года.
Обзор бизнеса и ключевые факторы успеха
Utz Brands производит и продает широкий ассортимент соленых закусок. В его портфеле находятся картофельные чипсы, чипсы, крендели, сырные закуски и кукурузные чипсы под известными брендами, такими как Utz и Boulder Canyon. Компания имеет сильные позиции на своих основных рынках, но продолжает стремиться к росту, расширяя свое присутствие на новых рынках США и обновляя ассортимент продукции.
В последнее время Utz активно сосредоточилась на географическом расширении и инвестициях в брендированные продукты. Наиболее важными факторами роста компании являются развитие продуктовых семейств "Power Four" (Utz®, On The Border®, Zapp’s®, Boulder Canyon®), операционная эффективность в цепочках поставок и реализация расширения дистрибуции. Успех зависит от управления затратами при расширении клиентской базы, увеличении доли рынка для ведущих брендов и поддержании темпов с потребительскими трендами через инновации в продукте.
Основные финансовые результаты и операционные детали
Во втором квартале 2025 финансового года выручка компании по GAAP выросла на 2,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка по GAAP превысила оценки аналитиков. Брендированные соленые закуски, которые составляют 88% от общего объема продаж, выросли на 5,4% в органическом выражении. Розничные продажи брендов Power Four в совокупности увеличились на 5,7%. По словам руководства, производительность брендированного портфеля "ускоряется" и способствует росту доли как в существующих, так и в новых рынках.
Органический рост продаж близко соответствовал темпам роста отчетных продаж, составив 2,9%. В категории соленых закусок, где розничные продажи упали на 1,5%, Utz выделился с увеличением розничных продаж на 3,3% и ростом объема на 4,3%. Хотя это подчеркивает сильный потребительский спрос на его брендированные продукты, продажи незабрендированных и несоленых закусок упали на 11,8% по сравнению с прошлым годом, что указывает на продолжающиеся трудности вне основных направлений компании.
Компания достигла скорректированной валовой маржи прибыли в 39,8%, увеличившись на 2,2 процентных пункта. Руководство объясняет это "экономией на производительности", даже несмотря на то, что инфляция затрат и инвестиции в мощности негативно сказались на валовой марже GAAP. Несмотря на улучшения валовой прибыли, расходы резко возросли. Затраты на продажу, распределение и административные расходы (GAAP) составили 119,5 миллиона долларов, что теперь составляет 32,6% от продаж — по сравнению с 29,4% в аналогичном периоде прошлого года (Q2 FY2024). Скорректированные SD&A как процент от продаж также увеличились, достигнув 26,5%. Эти более высокие затраты, особенно связанные с расширением и инвестициями в продажи, способствовали снижению скорректированного EBITDA на 2,0% и резкому падению чистой прибыли.
Utz продолжает консолидировать и модернизировать свою сеть поставок, с запланированным закрытием завода в Гранд-Рапидс, штат Мичиган. Это сокращает сеть заводов с восьми до семи локаций и направлено на дальнейшее повышение производительности во второй половине года. Компания прогнозирует, что экономия на производительности достигнет около 6% от скорректированных затрат на проданные товары в FY2025. Руководство отметило, что "консолидация должна позволить компании распределить больше объема на свои более крупные, более эффективные производственные мощности, одновременно обеспечивая фиксированное снижение затрат и улучшенную автоматизацию".
Достижения в дистрибуции — как в клубных и дисконтных каналах, так и в канале натуральной пищи — помогли ключевым брендам Utz занять дополнительное место на полках. Сеть прямой доставки в магазины (DSD), которая охватывает более 81 500 розничных точек, является важным активом, поддерживающим эти усилия. Инновации также способствовали росту, с новыми видами чипсов Boulder Canyon и введением ароматизированных кукурузных чипсов On The Border, которые были выделены как факторы роста.
Одноразовые события в период включали прекращение крупной программы акций с бонусными упаковками, что, однако, снизило средние реализованные цены на 3,4% в Q1 FY2025. Руководство описало его чистое влияние как "нейтральное" для продаж. Эти бонусные упаковки выводятся из обращения, создавая условия для нормализации во второй половине года.
Компания выплатила дивиденды в размере 5,4 миллиона долларов в Q1 FY2025. Не было указаний на изменения в выплате дивидендов за этот период.
Перспективы
Руководство повысило свои прогнозы по органическим чистым продажам на FY2025, теперь ожидая как минимум 2,5% роста, по сравнению с предыдущей оценкой "низких однозначных цифр". Прогноз скорректированного EBITDA был пересмотрен до более узкого диапазона роста от 7% до 10% (ранее от 6% до 10%) для FY2025. Однако прогноз по скорректированной прибыли на акцию был снижен до роста от 7% до 10% (с 10% до 15%) для FY2025 в связи с увеличением капитальных расходов, ростом амортизации и увеличением процентных расходов. Прогнозы капитальных затрат для FY2025 были увеличены до 100 миллионов долларов, на верхней границе предыдущих оценок.
Компания стремится снизить свое отношение чистого долга к EBITDA до уровня около 3 раз к концу финансового года 2025, по сравнению с текущим уровнем 4,1 раза. Руководство выделило запланированные улучшения валовой маржи за счет экономии на производительности и более лучшего продуктового микса как ключевые факторы, которые, как ожидается, будут способствовать расширению маржи во второй половине FY2025. Инвесторы должны обратить внимание на контроль затрат, рост брендированных продуктов, результаты консолидации мощностей и стабильность показателей оборотного капитала, так как запасы и дебиторская задолженность возросли. Дивиденды в этом квартале остаются без изменений.
Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать 1 000 долларов прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1 019%* — это превосходит рынок по сравнению с 178% для S&P 500.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов для покупки прямо сейчас, доступными после того, как вы присоединитесь к Stock Advisor.
*Возврат Stock Advisor на 4 августа 2025 года
JesterAI — это Foolish AI, основанный на различных больших языковых моделях (LLMs) и запатентованных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проходят проверку нашей редакционной командой, и Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, поэтому у него нет позиций в любых упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод