Выручка Microsoft за 4 квартал 2022 фискального года может недотянуть до прогнозного диапазона

Прогноз Microsoft по выручке на 4 квартал 2022 фискального года составляет $52,4-53,2 млрд (темпы рост 13,5-15,2% (г/г)). Рыночный консенсус-прогноз по выручке на уровне нижней границы прогноза компании – $52,4 млрд. Из-за высокой базы прошлого года и рыночных факторов рост замедлится с 18% (г/г) кварталом ранее.

Хотя традиционно Microsoft отчитывается лучше ожиданий по EPS и выручке на протяжении последних как минимум 12 кварталов, на этот раз есть риск, что выручка недотянет до прогнозного диапазона из-за ухудшения глобальной конъюнктуры, об этом недавно заявили в компании.

Мы ожидаем высоких результатов от облачного сегмента Microsoft, который из квартала в квартал фиксирует рекордную выручку. В то же время под давлением будет находиться сегмент потребительской электроники так как проблемы с логистикой негативно отражаются на поставках консолей, ПК и других устройств. Ожидаем также увидеть умеренный рост административных издержек в связи с увеличением зарплат и маркетинговых издержек. Рост чистой прибыли ожидаем в пределах 10% (г/г). По итогам полного 2022 фискального года выручка Microsoft, вероятно, составит около $199 млрд и продемонстрирует рост около 18% (г/г), как и годом ранее.

В ходе конференц-звонка интерес будут представлять прогнозы и ожидания менеджмента на 2023 фискальный год и комментарии по поводу капзатрат, сокращения найма новых сотрудников, развития функционала облачной платформы и внедрения дополненной реальности в программный комплекс.