Выручка Marqeta Вот-вот сократится вдвое. Вот почему это кричащая покупка.

Как и многие платежные акции, финтех-игрок Marqeta (NASDAQ: MQ) был сильно распродан за последний год на фоне экономической неопределенности. Технологическая платформа Marqeta управляет гибкими программами физических и виртуальных карт для широкого спектра приложений, от финтех-компаний до компаний по доставке продуктов питания, от предприятий, управляющих расходами сотрудников, до розничных продавцов, которые хотят управлять своими собственными карточными программами для клиентов.

И если более высоких процентных ставок и замедления экономики было недостаточно, то начиная с предстоящего квартала инвесторы могут рассчитывать на сокращение выручки Marqeta вдвое.

Звучит зловеще? На самом деле, все может быть наоборот. Два инсайдера только что сделали крупные ставки на то, что акции пойдут выше.

Новый контракт с Block встряхнет лидирующую позицию Marqeta

Значительное падение доходов, которое вот-вот увидят инвесторы, - это еще не все плохие новости. На самом деле, причина этого веская: Marqeta, которая в прошлом квартале получила 78% своей выручки от Block (NYSE: SQ), только что продлила контракт с компанией. Срок действия старого контракта истекал в начале следующего года. Новый контракт рассчитан на четыре года, до 30 июня 2027 года.

Поскольку на долю Block приходилось так много объемов Marqeta, мы испытываем огромное облегчение от того, что контракт был продлен. Однако продление контракта означает, что на результаты Marqeta окажут два серьезных влияния.

Во-первых, Block сможет получить более выгодную процентную ставку или комиссию, которую ему, по сути, придется платить Marqeta за управление успешными карточными программами Cash App. Block уже заработал себе самую низкую комиссию среди клиентов Marqeta, поэтому его доля в валовой прибыли Marqeta была ниже выручки и составляла около 50%. Но этот новый контракт выведет ситуацию на другой уровень. Следует отметить, что Marqeta обычно снижает свои комиссионные с клиентов по мере того, как они все больше тратят на платформе.

Во-вторых, в рамках контракта Block теперь будет напрямую отвечать за ведение переговоров с крупными сетями карт, такими как Visa и Mastercard, и их оплату.

Это важно, потому что раньше Marqeta приходилось управлять этими отношениями и оплачивать эти расходы. Это привело к неприятному сюрпризу в начале этого года, когда отношения Marqeta с двумя крупными клиентами изменились таким образом, что Visa не получила столько льгот. Таким образом, несмотря на то, что клиенты Marqeta платили более низкие сборы за более высокие объемы, Visa перестала предоставлять Marqeta ожидаемые льготы, сократив маржу в этом году.

Теперь Block будет иметь дело с Visa и Mastercard, так что Marketa, по сути, не придется платить эти сборы. Однако ru

Источник nasdaq.com, автоматический перевод