Выручка Ichor (ICHR) во втором квартале выросла на 18%
Ключевые моменты
Выручка по стандартам GAAP превысила ожидания, составив 240,3 миллиона долларов в 2 квартале финансового года 2025, что на 18,3% больше, чем во втором квартале 2024 года.
Прибыль на акцию по стандартам Non-GAAP значительно не дотянула до прогнозов, составив 0,03 доллара, по сравнению с оценкой в 0,14 доллара для второго квартала финансового года 2025.
Чрезвычайные расходы на реструктуризацию и закрытие способствовали отрицательному свободному денежному потоку в размере (14,8) миллиона долларов во втором квартале 2025 года.
Ichor (NASDAQ:ICHR) разрабатывает и производит подсистемы доставки жидкости для производителей оборудования полупроводниковой промышленности. 4 августа 2025 года компания опубликовала результаты за второй квартал финансового года 2025. Выручка по стандартам GAAP превысила ожидания, составив 240,3 миллиона долларов во 2 квартале финансового года 2025, но прибыль на акцию по стандартам Non-GAAP оказалась значительно ниже, составив всего 0,03 доллара по сравнению с оценкой аналитиков в 0,14 доллара. Давление на маржу, операционные неэффективности и реструктуризация негативно сказались на прибыльности. В квартале наблюдалась высокая выручка, но значительные проблемы с затратами и отрицательный денежный поток создали препятствия для более широких амбиций компании по росту.
Показатель
2 квартал 2025 (три месяца, завершившиеся 27 июня 2025 года)
Оценка 2 квартала 2025
2 квартал 2024 (три месяца, завершившиеся 28 июня 2024 года)
Изменение в годовом исчислении
EPS (Non-GAAP)
0,03 доллара
0,14 доллара
0,05 доллара
(40,0%)
Выручка (GAAP)
240,3 миллиона долларов
N/A
203,2 миллиона долларов
18,3%
Валовая маржа (Non-GAAP)
12,5%
13,0%
(0,5 п. п.)
Операционная маржа (Non-GAAP)
2,6%
2,2%
0,4 п. п.
Свободный денежный поток (Non-GAAP)
(14,8) миллиона долларов
14,6 миллиона долларов
(201,4%)
Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на прогнозах руководства, как указано в отчете о прибылях за 1 квартал 2025 года.
Обзор бизнеса и ключевые области фокуса
Суть бизнеса Ichor заключается в точной доставке жидкости, что критически важно для оборудования по производству полупроводников. Основные клиенты, такие как Lam Research, Applied Materials и ASML, требуют точных сборок газовых и жидкостных подсистем, используемых в современных инструментах для производства чипов. Ichor построила крепкие партнерские отношения в этом секторе, поддерживаемые инженерной экспертизой в механике, химии и программном обеспечении.
Недавние приоритетные области для Ichor сосредоточились на расширении контента собственных продуктов и операционной гибкости. Компания стремится перевести больше своих компонентов газовых панелей — таких как точные клапаны, фитинги и подложки — на внутреннее производство. Этот переход нацелен на расширение маржи в будущем и более прямой контроль над поставками. Успех в этой области зависит от квалификации продуктов у основных клиентов и увеличения масштабов производства на новых и существующих объектах.
Квартал в деталях: превышение выручки, недостижение прибыли и операционные неудачи
Во 2 квартале финансового года 2025 Ichor превысила ожидания по выручке GAAP. Основным фактором стал стабильный спрос со стороны основных клиентов в полупроводниковой отрасли и продолжающиеся отгрузки в ее бизнесах по травлению и осаждению. Результаты сегмента benefited от продолжающихся инвестиций в ведущие полупроводниковые фабрики и производителей памяти. Однако не все бизнес-линии способствовали равномерно, и выручка от неполупроводниковых и связанных с литографией направлений оставалась слабой. Эта слабость отчасти была вызвана стратегическим выходом Ichor из операции по восстановлению в Шотландии, которая ранее приносила около 10 миллионов долларов годовой выручки.
Прибыльность за период столкнулась с заметным давлением. Несмотря на рост выручки, валовая маржа GAAP снизилась по сравнению с предыдущим годом, упав с 12,6% во 2 квартале финансового года 2024 до 11,3% во 2 квартале финансового года 2025. Основные причины включали медленный прогресс в локализации производства собственных компонентов и продолжающуюся зависимость от внешних поставщиков в 1 квартале финансового года 2025. Генеральный директор Джефф Андресон объяснил: «нам было сложно полностью понять, почему наш растущий импульс в интеграции компонентов внутреннего производства не привел к более значительным улучшениям нашего профиля валовой маржи». Дополнительные расходы на закрытие, увольнение и реструктуризацию усугубили давление на прибыль. Прямые расходы, связанные с закрытием в Шотландии, составили 4,3 миллиона долларов во 2 квартале финансового года 2025, частично компенсированные добавлениями по стандартам Non-GAAP, в то время как дополнительные сокращения рабочей силы охватили глобальные операции.
С точки зрения денежного потока, во 2 квартале финансового года 2025 наблюдался резкий переход от положительного к отрицательному свободному денежному потоку по стандартам GAAP по сравнению со 2 кварталом финансового года 2024. Компания сообщила о (14,8) миллиона долларов свободного денежного потока во 2 квартале финансового года 2025, так как увеличила капитальные расходы, особенно для нового производственного оборудования в Малайзии. На конец 2 квартала финансового года 2025 денежные средства и их эквиваленты по стандартам GAAP составили 92,2 миллиона долларов, что ниже 109,3 миллиона долларов на конец 1 квартала финансового года 2025. Операционные трудности в согласовании внутреннего снабжения с потребностями клиентов в 1 квартале финансового года 2025 привели к незапланированным закупкам у внешних источников, что снизило ожидаемую экономию затрат и еще больше оказало давление на прибыльность.
Операционная стратегия Ichor в течение этого периода сосредоточилась на адаптации ресурсов производства и цепочки поставок для управления тарифными рисками и сроками клиентов. Компания отметила, что продолжается работа по запуску внутреннего снабжения компонентами газовых панелей для своих четырех крупнейших клиентов, что является важным шагом к долгосрочным целям по марже. Однако темпы перехода отставали от ожиданий, и руководство заявило, что полная локализация и связанный с ней рост маржи должны стать более заметными во второй половине года — хотя эти амбиции были снижены по сравнению с более ранними ожиданиями. Руководство не объявило и не изменило никаких дивидендов за этот период.
Перспективы и что нужно отслеживать
Для третьего квартала 2025 года руководство ожидает выручку в диапазоне от 225 миллионов до 245 миллионов долларов, с медианным значением, чуть ниже уровня текущего квартала — медиана прогноза выручки за 3 квартал 2025 года составляет 235 миллионов долларов по сравнению с фактической выручкой 2 квартала 2025 года в 240,3 миллиона долларов, оба по стандартам GAAP. Прогноз для прибыли на акцию по стандартам Non-GAAP составляет от 0,06 до 0,18 доллара в 3 квартале финансового года 2025, при этом медиана предполагает восстановление после недавних минимумов. Хотя руководство компании ожидает последовательного улучшения валовых маржей — нацеливаясь на 15% до 16% во второй половине финансового года 2025 — оно отказалось от прогнозов по достижению уровней валовой маржи за весь год выше, чем в предыдущие годы в финансовом году 2025.
Руководство указывает на продолжающиеся неопределенности, особенно связанные с тарифами на сталь и волатильностью спроса на более широкий сектор. Часть производства в Малайзии и Мексике помогает снизить влияние некоторых тарифов, но неопределенность в затратах остается. Учитывая краткосрочную видимость планов клиентов на вторую половину года, инвесторы должны следить за обновлениями по темпам внедрения собственных компонентов, управлению затратами в результате реструктуризации и дальнейшими изменениями в спросе со стороны клиентов или макрополитики, влияющими на расходы на оборудование полупроводников.
Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать 1000 долларов прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя общая доходность Stock Advisor составляет 1019%* — это значительно превышает показатели S&P 500, составившие 178%.
Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов, которые стоит купить прямо сейчас, доступно при присоединении к Stock Advisor.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года
JesterAI — это Foolish AI, основанный на различных моделях обработки естественного языка (LLM) и запатентованных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет конечную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, и поэтому у него нет позиций в упомянутых акциях. Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод