Выручка и прибыль Visa выросли и превзошли прогнозы в 1-ом финквартале
Visa, оператор крупнейшей международной платежной системы, представил позитивную отчетность за 1-й квартал 2024 финансового года с окончанием 31 декабря. Выручка повысилась на 8,8% г/г до $8,63 млрд и оказалась немного выше консенсус-прогноза на уровне $8,55 млрд. Рост был обусловлен сохраняющейся на достаточно высоком уровне деловой и потребительской активностью в США и мире.
Так, общее число обработанных транзакций по картам платежной системы выросло на 9% до 57,5 млрд, а объем платежей в системе компании (GDV) в местных валютах повысился на 8% до $3,28 трлн, в том числе в США показатель составил $1,60 трлн. Более того, объем трансграничных платежей без учета колебаний валютных курсов вырос на 16%. По состоянию на конец сентября 2023 г. (последние доступные данные) всего в мире в обращении находилось 4,32 млрд карт под брендами Visa, увеличившись за год на 6%.
Скорректированный показатель EBITDA Visa в 1-м финквартале вырос на 9,4% г/г до $6,26 млрд, при высокой рентабельности по EBITDA на уровне 72,5%. Скорректированная прибыль на акцию поднялась на 10,6% до $2,41 и на 7 центов превысила среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит.
Visa: основные финпоказатели за I квартал 2024 фингод (млн $)
| 4К23 | 4К22 | Изменение | |
| Выручка | 8 634 | 7 936 | 8,8% |
| Скорр. EBITDA | 6 262 | 5 724 | 9,4% |
| Скорр. чистая прибыль | 4 938 | 4 581 | 7,8% |
| Скорр. EPS, $ | 2,41 | 2,18 | 10,6% |
| Операционный денежный поток | 3 614 | 4 171 | -13,4% |
| Рентабельность по EBITDA | 72,5% | 72,1% | 0,4 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 57,2% | 57,7% | -0,5 п.п. |
Источник: данные компании
Баланс Visa остается прочным. Компания завершила 1-й финквартал, имея на счетах $18,60 млрд денежных средств и инвестиций в ценные бумаги при общем долге $20,70 млрд (соотношение Чистый долг/EBITDA составляет менее 0,1х). В отчетном периоде компания сгенерировала операционный денежный поток в размере $3,61 млрд, направила $267 млн на капвложения и выкупила с рынка 14 млн собственных акций за $3,40 млрд. Общий объем средств, доступных для выкупа акций, по состоянию на конец декабря составлял $26,4 млрд, что соответствует 4,7% капитализации компании.
Несмотря на повышенные геополитические риски и сохраняющуюся значительную экономическую неопределенность, руководство Visa продолжает достаточно оптимистично смотреть в будущее. В компании ожидают, что ее выручка по итогам всего 2024 фингода увеличится на 12-13% (low double-digit), скорректированный EPS – на 11-13% (low-teens).
Мы планируем в ближайшее время пересмотреть модель оценки акций Visa, а также их целевую цену и рейтинг.
*Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.