Выручка и прибыль Goldman Sachs существенно выросли в 3 квартале и превзошли ожидания

Goldman Sachs, крупный международный финансовый холдинг, опубликовал сильный финансовый отчет за 3 квартал 2021 г. Чистая прибыль банка подскочила на 63,4% в годовом выражении, до $5,28 млрд, или $14,93 на акцию, и уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит на уровне $10,1 на бумагу. При этом показатель ROE составил значительные 22,5%.

Квартальная выручка банка повысилась на 26,2% в годовом выражении, до $13,61 млрд и также ощутимо превысила консенсус-прогноз на уровне $11,1 млрд. Чистый процентный доход вырос на 44,3%, до $1,56 млрд, главным образом за счет существенного снижения процентных расходов. Непроцентные доходы увеличились на 24,2%, до $12,04 млрд.

Выручка инвестиционно-банковского бизнеса Goldman Sachs взлетела на 87,9%, до $3,70 млрд благодаря резкому скачку доходов в сфере финансового консультирования на фоне высокой M&A-активностью в мире (до $1,65 млрд с $507 млн в прошлогоднем квартале), а также росту поступлений от организации размещений акций и облигаций. Выручка подразделения операций на глобальных рынках поднялась на 23,2%, до $5,61 млрд, в том числе доходы от операций с активами с фиксированной доходностью, на валютном и сырьевом рынках (FICC) увеличились на 0,2%, до $2,51 млрд, от операций акциями – подскочили на 51,2%, до $3,10 млрд. Выручка подразделения потребительского банкинга увеличилась на 35,3%, до $2,02 млрд, тогда как выручка подразделения управления активами просела на 17,7%, до $2,28 млрд, во многом из-за падения инвестиционного дохода в портфеле акций на 34,3%, до $935 млн.

Операционные расходы повысились лишь на 6,2%, до $6,59 млрд, и показатель операционной эффективности (cost/income, или CI) существенно улучшился – более чем на 9 п. п., до 56,2%. Кроме того, небольшую поддержку прибыли оказало снижение расходов на кредитный риск, что было обусловлено улучшением прогнозов в отношении перспектив глобальной экономики.

Объем активов Goldman Sachs на конец 3 квартала составил $1,44 трлн, увеличившись на 4% за квартал и на 24,1% с начала года. Объем кредитного портфеля за 9 месяцев вырос на 13,3%, до $143 млрд, а объем депозитов поднялся на 28,6%, до $333 млрд. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) уменьшился на 60 базисных пунктов до 14,1%, однако остается на вполне комфортном уровне.

В отчетном периоде Goldman Sachs вернул $1,70 млрд своим акционерам за счет дивидендов ($700 млн) и выкупа акций ($1 млрд).

Goldman Sachs: основные финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г. (млн $)

_{Источник: данные компании}

Goldman Sachs: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

_{Источник: данные компании}

Мы сохраняем целевую цену акций Goldman Sachs на горизонте 12 месяцев на уровне $437,5, что предполагает апсайд 7,7% от текущего уровня. Рекомендация также остается прежней – "Держать".