Выручка и чистая прибыль Wells Fargo заметно выросли и превзошли прогнозы в 4 квартале

Wells Fargo, один из крупнейших американских банков, опубликовал сильные финансовые результаты за 4 квартал. Чистая прибыль банка подскочила на 86% (г/г) до $5,75 млрд, или $1,38 на акцию, и уверенно превзошла среднюю оценку аналитиков на уровне $1,11. При этом показатель ROE достиг 12,8%.

Квартальная выручка Wells Fargo поднялась на 12,8% в годовом выражении до $20,86 млрд и превысила консенсус-прогноз на уровне $18,8 млрд. Чистый процентный доход сократился на 1% до $9,26 млрд на фоне снижения чистой процентной маржи (на 5 базисных пунктов, до 2,11%) при относительно стабильных объемах кредитования, тогда как непроцентные доходы выросли на 26,9% до $11,59 млрд.

Выручка в сфере потребительского банкинга повысилась на 1,4% до $8,73 млрд. Доходы в подразделении ипотечного кредитования уменьшились на 7,6% до $1,84 млрд, что было компенсировано ростом доходов в сегменте потребительского кредитования и кредитования малого бизнеса (на 3,6% до $4,87 млрд), а также в сегментах кредитных карт (на 3,4% до $1,42 млрд) и автокредитования (на 16,6% до $470 млн). Корпоративный и инвестиционный банк нарастил выручку на 11,4% до $3,51 млрд. Драйвером стал ростов доходов от инвестбанковских услуг, кредитования крупных клиентов и операций с недвижимостью, при стабильных поступлениях от торговых операций на уровне $1,01 млрд. В коммерческом банкинге выручка увеличилась на 1,4% до $2,28 млрд, в сегменте управления благосостоянием и инвестициями – на 5,8% до $3,65 млрд, чему способствовал, в частности, рост активов под управлением на 8,9% до $2,18 трлн.

Операционные расходы понизились на 10,8% до $13,20 млрд на фоне реализации мер по оптимизации затрат. Помимо этого, значительную поддержку прибыли оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам на сумму $875 млн и положительный эффект в размере $943 млн от продажи аффилированных подразделений Corporate Trust Services и Wells Fargo Asset Management.

Wells Fargo: основные финансовые результаты за IV квартал весь 2021 г. (млн $)

_{Источник: данные компании}

Объем активов Wells Fargo на конец 4 квартала составил $1,95 трлн, уменьшившись на 0,2% с начала 2021 г. Объем кредитного портфеля за прошлый год поднялся на 0,9% до $895 млрд, объем депозитов вырос на 5,6% до $1,48 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $13,79 млрд, или 1,54% от всех выданных займов, уменьшившись с $19,71 млрд, или 2,22%, в начале 2021 г. Тем не менее показатель по-прежнему заметно превышает значение на начало 2020 г. ($10,46 млрд, или 1,09% от кредитного портфеля), когда пандемия коронавируса еще не оказывала негативного воздействия на мировую экономику.

Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) составил 11,4%, уменьшившись на 0,2 п. п. с начала прошлого года.

Wells Fargo: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

_{Источник: данные компании}

В отчетном периоде Wells Fargo выкупил с рынка собственные акции на $7 млрд. Квартальный дивиденд в размере 20 центов на акцию соответствует дивидендной доходности NTM на уровне 1,4%.

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Wells Fargo, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.