Выручка и чистая прибыль Wells Fargo просели в 1 квартале

Wells Fargo, один из крупнейших американских банков, опубликовал довольно слабые финансовые результаты за I квартал. Чистая прибыль банка упала на 20,8% (г/г) до $3,7 млрд, или $0,88 на акцию, хотя и превзошла среднюю оценку аналитиков на уровне $0,81. При этом показатель ROE опустился до 8,4%.

Квартальная выручка Wells Fargo уменьшилась на 5,1% (г/г) до $17,6 млрд и немного не дотянула до консенсус-прогноза на уровне $17,8 млрд. Чистый процентный доход увеличился на 4,7% до $9,2 млрд благодаря росту объемов кредитования и повышению показателя чистой процентной маржи (на 11 базисных пунктов, до 2,16%), тогда как непроцентные доходы снизились на 13,9% до $8,4 млрд. 

Выручка в сфере потребительского банкинга сократилась на 1,1% до $8,6 млрд. Доходы в подразделении ипотечного кредитования упали на 33,1% до $1,84 млрд, что было частично компенсировано ростом доходов в сегменте потребительского кредитования и кредитования малого бизнеса (на 11,5% до $5,1 млрд), а также в сегментах кредитных карт (на 6,5% до $1,3 млрд) и автокредитования (на 10,2% до $444 млн). Корпоративный и инвестиционный банк снизил выручку на 3,7% до $3,5 млрд, драйвером стало понижение поступлений от торговых операций, а также доходов от инвестбанковских услуг. Между тем в коммерческом банкинге выручка увеличилась на 11,8% до $2,3 млрд, в сегменте управления благосостоянием и инвестициями – на 6% до $3,8 млрд, чему способствовал, в частности, рост активов под управлением на 0,9% до $2,1 трлн.

Операционные расходы понизились на 0,9% до $13,7 млрд на фоне реализации мер по оптимизации затрат. Помимо этого, значительную поддержку прибыли оказало высвобождение резервов на возможные потери по ссудам на сумму $1,1 млрд в связи с ослаблением неопределенности, связанным с воздействием пандемии COVID-19 на экономику. Хотя объем высвобожденных резервов был заметно ниже, чем в I квартале 2021 г. ($1,6 млрд), что в значительной степени обусловило негативную динамику прибыли.

Wells Fargo: основные финпоказатели за I квартал 2022 г. (млн $)

Источник: данные компании

Объем активов Wells Fargo на конец I квартала составил $1,94 трлн, уменьшившись на 0,9% (г/г). Объем кредитного портфеля поднялся на 5,8% до $912 млрд, объем депозитов вырос на 3,1% до $1,48 трлн. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил на конец отчетного периода $12,7 млрд, или 1,39% от всех выданных займов, уменьшившись с $13,8 млрд, или 1,54%, в начале 2022 г. Коэффициент достаточности капитала первого уровня (CET1) за год снизился на 1,3 п. п. до 10,5%, но остается на вполне комфортном уровне.

Wells Fargo: основные показатели отчета о финансовом положении (млрд $)

Источник: данные компании 

В отчетном периоде Wells Fargo выкупил с рынка собственные акции на $6 млрд. Кроме того, руководство банка повысило размер квартального дивиденда на 25% до 25 центов на акцию, что соответствует дивидендной доходности NTM на уровне 2,1%.

Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Wells Fargo, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.