Выручка BWXT (BWXT) выросла на 12%
Ключевые моменты
Выручка (GAAP) составила $764,0 миллиона за второй квартал 2025 года, превысив прогноз в $711,1 миллиона и увеличившись на 12% по сравнению со вторым кварталом 2024 года.
Прибыль на акцию (Non-GAAP) составила $1,02 за второй квартал 2025 года, что выше прогноза в $0,79 и на 24% больше по сравнению с прошлым годом.
Рекордный объем заказов вырос на 70,2% в годовом исчислении во втором квартале 2025 года, при этом руководство повысило прогноз выручки и прибыли (Non-GAAP) на весь 2025 год.
BWX Technologies (NYSE:BWXT), ключевой поставщик ядерных компонентов для правительства США и коммерческих рынков, опубликовала свои результаты за второй квартал 2025 года 4 августа 2025 года. Выручка (GAAP) составила $764,0 миллиона, значительно превысив прогноз аналитиков в $711,1 миллиона. Прибыль на акцию (Non-GAAP) составила $1,02, что выше консенсус-прогноза в $0,79. Объем заказов компании резко вырос, достигнув $6,0 миллиарда, что поддерживает повышенный прогноз выручки и прибыли (Non-GAAP) на 2025 год. В целом квартал продемонстрировал сильный рост и операционные результаты, хотя были отмечены продолжающиеся проблемы с коммерческими маржами прибыли.
Метрики
Второй квартал 2025 года
Прогноз на второй квартал 2025 года
Второй квартал 2024 года
Изменение в годовом исчислении
Прибыль на акцию (Non-GAAP)
$1,02
$0,79
$0,82
24%
Выручка (GAAP)
$764,0 миллиона
$711,06 миллиона
$681,5 миллиона
12%
Скорректированный EBITDA
$145,9 миллиона
$126,2 миллиона
16%
Операционная прибыль (GAAP)
$102,4 миллиона
$98,8 миллиона
4%
Свободный денежный поток
$126,3 миллиона
$35,5 миллиона
256,1%
Источник: Прогнозы аналитиков предоставлены FactSet. Ожидания руководства основаны на указаниях, предоставленных в отчете о прибылях за первый квартал 2025 года.
Обзор бизнеса и ключевые факторы успеха
BWX Technologies работает в двух основных сегментах: Государственные операции и Коммерческие операции. Государственный сегмент разрабатывает и производит ядерные компоненты для ВМС США и Министерства энергетики, включая системы propulsion для подводных лодок и авианосцев. Коммерческий сегмент поставляет компоненты для ядерной энергетики, услуги по продлению срока службы ядерных электростанций и медицинские изотопы, используемые в медицинской визуализации и лечении.
Рост компании зависит от спроса со стороны правительства США, которое обычно предоставляет стабильные многолетние контракты. Ее коммерческий бизнес реагирует на глобальный спрос на ядерную энергетику и медицинские изотопы. Стратегические инвестиции и приобретения, такие как недавняя покупка Kinectrics, помогают расширить технические возможности BWXT и выйти на новые рынки.
Заметные события квартала
В квартале наблюдался резкий рост выручки, обусловленный превосходными результатами в обоих основных сегментах. Государственные операции принесли $589,0 миллиона выручки (GAAP), что на 9% больше по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, а операционная прибыль (GAAP) увеличилась на 18%. Ярким событием стал рекордный объем заказов в $4,44 миллиарда в этом сегменте, что на более чем 54% больше по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Ключевыми контрактами стали новые ценовые соглашения для морских реакторов — основного бизнеса, основанного на приоритетах федеральных расходов на оборону. Руководство отметило: "исключительно сильные финансовые результаты второго квартала 2025 года, обусловленные надежной операционной эффективностью и темпами выполнения работ, особенно в Государственных операциях."
Коммерческие операции принесли выручку в $176,1 миллиона, что представляет собой 24% рост по сравнению со вторым кварталом 2024 года, но операционная прибыль (GAAP) сегмента упала на 59%. Снижение произошло из-за неблагоприятной структуры проектов и увеличения затрат, особенно из-за инфляции цен на сырьевые материалы в таких продуктах, как трубки для ядерного топлива. Давление импортных цен, особенно на цирконий, повлияло на прибыльность. Руководство ожидает улучшения во второй половине 2025 года, так как механизмы передачи затрат начнут действовать в рамках существующих контрактов. Коммерческий объем заказов более чем удвоился с $669 миллионов во втором квартале 2024 года до $1,58 миллиарда, что отражает спрос на ядерные и медицинские рынки.
Компания завершила приобретение Kinectrics в мае 2025 года. Этот шаг направлен на увеличение возможностей BWXT в области услуг жизненного цикла ядерной энергетики и радиофармацевтических препаратов, что способствует развитию Коммерческого сегмента. Оба недавних приобретения — Kinectrics и Aerojet Ordnance Tennessee — добавили к выручке в течение квартала и способствовали тому, что консолидированный объем заказов достиг рекордных $6,0 миллиарда на конец квартала. Вдобавок к этому компания продолжила реализацию планов по расширению, включая увеличение объемов производства на своем заводе в Кембридже, Канада.
На консолидированной основе скорректированный EBITDA увеличился на 16% до $145,9 миллиона. Операционная прибыль (GAAP) увеличилась на 4%, что отражает прирост в Государственных операциях, с большей частью компенсированным снижением прибыли в Коммерческих. Свободный денежный поток (Non-GAAP) значительно улучшился, увеличившись до $126,3 миллиона с $35,5 миллиона во втором квартале 2024 года, благодаря улучшению дисциплины рабочего капитала и срокам заключения контрактов. BWXT выплатила $23,1 миллиона в виде дивидендов в течение квартала, что отражает стабильную выплату в $0,25 на акцию.
Финансовый прогноз и что ожидать дальше
Руководство повысило свой финансовый прогноз на 2025 год, увеличив прогнозы по скорректированному EBITDA, прибыли на акцию (Non-GAAP) и свободному денежному потоку, теперь ожидая выручку около $3,1 миллиарда (ранее ~$3,0 миллиарда) и прибыль на акцию (Non-GAAP) в диапазоне $3,65–$3,75 (выросла с $3,40–$3,55). Ожидается, что скорректированный EBITDA составит от $565 миллионов до $575 миллионов, тогда как прогноз свободного денежного потока вырос до $275–$285 миллионов. Этот улучшенный прогноз поддерживается сильным объемом заказов и надежными тенденциями в первом полугодии. Генеральный директор компании заявил: "Основываясь на наших сильных результатах на начало года, надежных заказах и благоприятном рыночном прогнозе, мы повышаем наши финансовые прогнозы на 2025 год."
Инвесторы будут следить за восстановлением маржи в Коммерческих операциях по мере внедрения механизмов защиты передачи затрат и за тем, насколько хорошо BWXT интегрирует недавно приобретенные бизнесы. Подверженность компании бюджетам правительства США остается центральным фактором — любые значительные изменения в расходах на оборону или закупках могут повлиять на финансовые результаты в будущем. Цены на сырьевые материалы и прогресс в расширении возможностей по производству медицинских радиоизотопов также являются ключевыми переменными.
Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых принципов бухгалтерского учета США (GAAP), если не указано иное.
Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас
Когда наша команда аналитиков имеет совет по акциям, полезно его послушать. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,019%* — это значительно превышает 178% для S&P 500.
Они только что раскрыли, какие, по их мнению, являются 10 лучшими акциями для инвесторов, доступными при присоединении к Stock Advisor.
*Возврат Stock Advisor по состоянию на 4 августа 2025 года.
JesterAI — это глупый ИИ, основанный на различных моделях больших языков (LLMs) и фирменных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями и, следовательно, не имеет позиций в каких-либо упомянутых акциях. Motley Fool имеет позиции в BWX Technologies и рекомендует ее. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.
Мнения и взгляды, выраженные в данном документе, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод