Выручка Biofrontera увеличилась на 15% во втором квартале.

Ключевые моменты

Выручка (GAAP) превысила ожидания аналитиков на 8.4% в 2 квартале 2025 года, достигнув $9.0 миллиона (GAAP), при этом чистый убыток на акцию (GAAP) составил $(0.57), по сравнению с оценкой аналитиков в $(0.42).

Объем продаж Ameluz® увеличился на 9.5%, а цены выросли на 5%, в то время как патентная защита продукта была продлена до 2043 года.

Biofrontera (NASDAQ:BFRI), специализированная биофармацевтическая компания, сосредоточенная на решениях в области дерматологии, опубликовала свои финансовые результаты за второй квартал финансового 2025 года 13 августа 2025 года. Главной новостью стало увеличение выручки — в общей сложности $9.0 миллиона (GAAP) — что превысило ожидания аналитиков в $8.3 миллиона, что составило 8.4% превышение. Продажи были обусловлены высоким спросом и улучшением цен на Ameluz®, его основной продукт. Несмотря на рост выручки и признаки коммерческого прогресса, итоговый результат пошел в противоположном направлении. Biofrontera зафиксировала чистый убыток на акцию в $(0.57) (GAAP), не дотянув до консенсус-прогноза в $(0.42). Более широкий убыток был в значительной степени следствием значительного увеличения юридических расходов. В целом квартал продемонстрировал динамику верхней линии, но выявил продолжающиеся проблемы с прибыльностью и контролем затрат.

Метрики

2 квартал 2025

Оценка 2 квартала 2025

2 квартал 2024

Изменение в годовом исчислении

EPS (GAAP)

$(0.57)

$(0.42)

$(0.05)

(1,040.0%)

Выручка (GAAP)

$9.0 миллиона

$8.3 миллиона

$7.8 миллиона

15.4%

Скорректированный EBITDA

$(5.1 миллиона)

$(4.7 миллиона)

(8.5%)

Денежные средства и эквиваленты

$7.2 миллиона

$5.9 миллиона (31 декабря 2024)

22.0%

Обзор бизнеса и недавние приоритеты

Biofrontera разрабатывает и продает дерматологические препараты и медицинские устройства для лечения кожных заболеваний, с основным акцентом на актиновой кератозе — типе предракового кожного поражения. Его основной продукт, Ameluz®, представляет собой рецептурное лекарство, используемое с лампами фотодинамической терапии (PDT) RhodoLED® компании для лечения кожи.

Бизнес сосредоточен на том, чтобы сделать Ameluz® стандартным лечением актиновой кератозы в США. Это означает рост спроса, поиск новых показаний для более широкого использования и стремление к более быстрому принятию среди дерматологов. Наряду с этим компания работает над управлением затратами, строгим контролем своих клинических испытаний и укреплением долгосрочной защиты своей интеллектуальной собственности, чтобы поддерживать рост и доступ на будущие рынки.

Квартальные события и факторы, влияющие на производительность

Выручка (GAAP) увеличилась на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост был обусловлен сочетанием улучшения цен на единицу — Ameluz® увидел рост цены на 5% — и увеличением объема продаж на 9.5%. По словам руководства, этот рост был «обусловлен как 5% ростом цены на единицу, так и 9.5% увеличением объема продаж Ameluz®». Ameluz®, используемый в фотодинамической терапии для актиновой кератозы, остался основным двигателем роста компании, а эффективность команды продаж способствовала улучшению показателей.

Biofrontera достигла клинического прогресса в этот период: последний пациент завершил однолетний мониторинг в исследовании фазы 3 для поверхностного базоцеллюлярного рака, что может открыть двери для более широкого использования Ameluz®, если он получит регуляторное одобрение. Также завершилось набор пациентов для исследования фазы 3, направленного на расширение американского показания для легкой и умеренной актиновой кератозы на всем теле, и завершился набор пациентов для исследования фазы 2b, изучающего Ameluz® как средство лечения умеренной и тяжелой акне. Эти испытания критически важны для потенциального расширения показаний, которые — если будут одобрены — смогут охватить более крупные сегменты рынка.

Значительный рубеж был достигнут на патентном фронте. Компания получила новый патент в США на измененную формулу Ameluz®, продлевая патентную защиту Ameluz® в США до декабря 2043 года. Это важный фактор в борьбе с конкурентами-генериками и поддержке долгосрочных потоков доходов. Biofrontera также реорганизовала свои отношения с первоначальным лицензиаром, приобретя права на интеллектуальную собственность в США и контроль над производством. Эта реорганизация снизила текущие затраты, при этом ставки роялти для Ameluz® упали до 12–15% от продаж с предыдущей модели трансфертной цены в 25–35%, начиная с 1 июня 2024 года.

Несмотря на прогресс верхней линии, затраты резко возросли. Расходы на продажи, общие и административные (SG&A) (GAAP) подскочили до $10.5 миллиона с $7.9 миллиона по сравнению со 2 кварталом 2024 года. Увеличение было в основном вызвано ростом юридических расходов на $3.4 миллиона, частично компенсированным экономией на персонале и сокращением других расходов. Расходы на исследования и разработки (R&D) также возросли, поскольку Biofrontera взяла на себя больше контроля над клиническими испытаниями. С положительной стороны, стоимость выручки снизилась на $1.7 миллиона, или 41.8%, так как ранее согласованные условия с лицензиаром компании вступили в силу и снизили стоимость Ameluz®. Тем временем, скорректированный EBITDA — прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и износа — оставался отрицательным. Отрицательное значение немного уменьшилось как процент от продаж, улучшившись до скорректированной маржи EBITDA (non-GAAP) -56.9%, по сравнению с -60.3% за 2 квартал 2024 года.

Финансовое положение, риски и детали продукта

Денежные средства и эквиваленты составили $7.2 миллиона, увеличившись с $5.9 миллиона на конец декабря 2024 года. Это было поддержано дополнительными $11 миллионами нового финансирования, связанными с реорганизационным соглашением с лицензиаром. Хотя это укрепляет ликвидность в краткосрочной перспективе, общие обязательства (GAAP) увеличились до $24.8 миллиона на 30 июня 2025 года с $17.7 миллиона на 31 декабря 2024 года, в основном из-за авансов от акционеров.

Операционно Biofrontera продолжила сосредотачиваться на улучшении управления запасами (запасы упали до $4.0 миллиона на 30 июня 2025 года с $6.6 миллиона на 31 декабря 2024 года). Компания также квалифицирует второго контрактного производителя, чтобы стабилизировать поставки как Ameluz® (топический рецептурный препарат), так и ламп RhodoLED® (медицинские устройства для доставки света в PDT). Патентные и регуляторные достижения дополнительно укрепляют портфель продуктов, при этом Ameluz® защищен патентами в США до декабря 2043 года для определенных формул — ключевой актив в отрасли, где конкуренция и барьеры доступа высоки.

Перспективы и дальнейшие прогнозы

Biofrontera не предоставила конкретные финансовые прогнозы на следующий квартал или на финансовый 2025 год в своем отчет о доходах. Комментарии руководства сосредоточились на продолжении роста продаж Ameluz®, продвижении текущих клинических программ и пристальном внимании к операционным убыткам и потребностям в наличности.

Смотрят вперед, ключевые области, на которые инвесторам стоит обратить внимание, это прогресс в обеспечении расширенных регуляторных одобрений в США для Ameluz®, измеренное сокращение общих убытков по скорректированному EBITDA и признаки того, что компания может поддерживать или улучшать свое положение с ликвидностью за счет увеличения продаж или контроля затрат. Учитывая, что компания остается убыточной и сталкивается с продолжающимся давлением со стороны затрат SG&A, дополнительное финансирование может потребоваться, если коммерческие или маржинальные достижения не ускорятся. BFRI в настоящее время не выплачивает дивиденды.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша аналитическая команда имеет совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общий средний доход Stock Advisor составляет 1,060%* — это превосходящий рынок результат по сравнению с 182% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что, по их мнению, это 10 лучших акций для инвесторов, которые следует купить прямо сейчас, доступно, когда вы присоединяетесь к Stock Advisor.

*Возвраты Stock Advisor на 13 августа 2025 года

JesterAI является Foolish AI, основанным на различных крупных языковых моделях (LLMs) и собственных системах Motley Fool. Все статьи, опубликованные JesterAI, проверяются нашей редакционной командой, и The Motley Fool несет окончательную ответственность за содержание этой статьи. JesterAI не может владеть акциями, поэтому у него нет позиций в каких-либо упомянутых акциях. The Motley Fool не имеет позиции в каких-либо упомянутых акциях. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод