02.09.25 12:45 Поделиться

Выручка Academy Sports выросла на 3,3% во втором квартале.

Акции Academy Sports and Outdoors, Inc. 51,01$ -2,52% Прогноз 60,56$

Ключевые моменты

Выручка выросла на 3,3% во втором квартале. Сравнимые продажи стали положительными на уровне 0,2% во втором квартале финансового года 2025 после нескольких отрицательных кварталов.

Продажи в электронной коммерции резко увеличились на 17,7% во втором квартале финансового года 2025, тогда как валовая маржа (GAAP) осталась на уровне 36,0%, несмотря на давление со стороны тарифов.

Скорректированная прибыль на акцию снизилась на 4,4% во втором квартале, а операционная прибыль по GAAP упала, так как расходы возросли для поддержки инициатив по росту.

Academy Sports And Outdoors (NASDAQ:ASO), ведущий ритейлер спортивных товаров и товаров для активного отдыха, представила свои результаты за квартал, завершившийся 2 августа 2025 года, 2 сентября 2025 года. Основной момент: выручка по GAAP выросла на 3,3% до $1,599.8 миллиарда во втором квартале финансового года 2025, чему способствовали более сильные продажи в электронной коммерции и новых магазинах. Сравнимые продажи, ключевой розничный показатель, отражающий продажи магазинов, работающих не менее года, стали положительными на уровне 0,2%, что стало поворотным моментом после нескольких кварталов падения. Однако скорректированная разводненная прибыль на акцию (non-GAAP) упала на 4,4% до $1,94, не дотянув до уровня прошлого года, так как увеличенные инвестиции повысили расходы. Руководство уточнило прогноз по выручке на полный год для финансового года 2025, слегка подняв нижнюю границу, но оставило прогнозы по прибыли по GAAP и non-GAAP (скорректированной) ниже уровня прошлого года. В целом квартал показал восстановление роста выручки, но рентабельность оставалась под давлением из-за продолжающихся инвестиций и проблем с затратами.

Метрика

Q2 2025

Q2 2024

Изменение по сравнению с прошлым годом

Скорректированная прибыль на акцию, разводненная (non-GAAP)

$1,94

$2,03

(4,4%)

Выручка

$1,599.8 миллиона

$1,549.0 миллиона

3,3%

Скорректированная чистая прибыль (non-GAAP)

$131.3 миллиона

$148.6 миллиона

(11,6%)

Сравнимые продажи

0,2%

(6,9%)

-7,1%

Скорректированный свободный денежный поток (non-GAAP)

$21,7 миллиона

$50,0 миллиона

(56,6%)

Источник: Оценки аналитиков, предоставленные FactSet. Ожидания руководства основаны на прогнозах руководства, представленных в отчете о прибылях за Q1 2025.

О компании Academy Sports And Outdoors: Бизнес и недавние приоритеты

Academy Sports And Outdoors известна широким ассортиментом спортивных товаров, снаряжения для активного отдыха и товаров для повседневной жизни по доступным ценам. Ее магазины и веб-сайт обслуживают активные семьи и отдельных клиентов в 21 штате, предлагая как национальные бренды, так и продукты под собственным брендом в таких категориях, как спорт, кемпинг, рыбалка и обувь.

В последнее время компания сосредоточила внимание на нескольких приоритетах для стимулирования роста и устойчивости. К ним относятся расширение омниканальных возможностей — сочетание покупок в магазине и онлайн, модернизация ассортимента товаров, открытие новых магазинов в развивающихся регионах и углубление лояльности клиентов с помощью целевых программ. Успех зависит от эффективного управления запасами, стратегий ценообразования, инвестиций в технологии и продолжающегося баланса между партнерствами с национальными брендами и производительностью собственных марок.

Основные моменты квартала: Восстановление продаж, давление расходов и стратегические шаги

Квартал показал поворот в тенденциях продаж. Общая выручка (GAAP) выросла на 3,3%, что стало заметным изменением по сравнению с падением в предыдущем квартале, и сравнимые продажи стали положительными на уровне 0,2% после нескольких кварталов отрицательных значений. Руководство указало на более сильный бизнес-импульс, отметив, что новые магазины показывали особенно хорошие результаты, демонстрируя средний рост сравнимых продаж. Элетронная коммерция выделилась как ключевой двигатель роста, с онлайн-продажами, которые выросли на 17,7%, значительно опередив трафик магазинов и отражая усилия по укреплению цифровых каналов. Инициативы, такие как покупка онлайн с последующим самовывозом (BOPIS), расширенный онлайн-ассортимент и модернизированные технологии для управления запасами, все способствовали этим успехам.

Однако рентабельность столкнулась с трудностями. Несмотря на стабильную валовую маржу на уровне 36,0% (GAAP), расходы увеличились из-за значительных инвестиций в новые магазины, увеличения зарплат, модернизации технологий и поддержки новых запусков брендов, таких как обувь Jordan. Это привело к увеличению общих и административных расходов до 25,3% от выручки, по сравнению с 23,8% во втором квартале финансового года 2024. В результате скорректированная чистая прибыль (non-GAAP) упала на 11,6%, а скорректированная прибыль на акцию (non-GAAP) снизилась. Маржа операционной прибыли уменьшилась с 12,3% до 10,8%, подчеркивая, что рост затрат превышает улучшение выручки. Чистая прибыль упала на 12,1% во втором квартале.

Ассортимент продукции и мерчандайзинг оставались приоритетными задачами. Academy продолжала представлять национальные бренды, такие как Nike, и внедрила бренд Jordan в своих магазинах, стремясь привлечь как давних клиентов, так и новых покупателей с высоким доходом. Технологические улучшения, такие как отслеживание с использованием RFID, повысили точность управления запасами, что способствовало выполнению операций в магазинах и обслуживанию клиентов. Примерно 75% товаров теперь продаются по повседневным ценам, что ограничивает промоциональные скидки и нацелено на ценовую дисциплину, даже несмотря на продолжающееся давление со стороны тарифов и затрат.

Уровни запасов увеличились на 16,2% по сравнению с прошлым годом — отчасти из-за накопления запасов в ожидании предполагаемых тарифов и подготовки к продолжающимся открытиям магазинов. Руководство охарактеризовало большую часть этих запасов как «вечнозеленые», что означает, что они включают продукты без четкого срока годности или необходимости глубокой дисконтирования, такие как гири для домашнего спортзала и велосипеды. Тем не менее, рост запасов относительно роста выручки будет внимательно отслеживаться в ближайшие месяцы, так как дальнейшие улучшения в продажах будут необходимы, чтобы избежать риска будущих скидок. Запасы на магазин увеличились на 4,5% в единицах и на 8,2% в денежном выражении.

Географическая экспансия продвигалась с открытием трех новых магазинов в течение квартала, увеличив общее количество магазинов до 306. Компания планирует открыть от 20 до 25 новых магазинов в финансовом году 2025. Эта экспансия является неотъемлемой частью долгосрочных амбиций Academy по росту и общему охвату рынка. Продажи огнестрельного оружия и боеприпасов составили примерно 6% от общей чистой выручки в финансовом году 2024.

Программа лояльности клиентов, myAcademy, была запущена в июле 2024 года. Хотя руководство рассматривает ее как долгосрочный драйвер повторных посещений клиентов и увеличения расходов, новые данные о членстве не были раскрыты в этом квартальном отчете. Компания отметила, что клиенты с высоким доходом продолжают составлять растущий процент покупателей, в то время как посещения покупателей с низким доходом ослабевают. Выкуп акций резко сократился по сравнению с прошлым годом, выплаченные дивиденды увеличились на 8,1% за двадцать шесть недель, завершившихся 2 августа 2025 года.

Перспективы: Прогнозы и что наблюдать

На оставшуюся часть финансового года 2025 руководство умеренно повысило свой прогноз по выручке, уточнив нижнюю границу прогнозируемой чистой выручки до $6,000 миллионов. Прогноз по чистой выручке теперь колеблется между $6,0 миллиарда и $6,265 миллиарда, при этом ожидается, что сравнимые продажи в магазинах будут колебаться от снижения на 3,0% до роста на 1,0%. Скорректированная разводненная прибыль на акцию (non-GAAP) прогнозируется в диапазоне от $5,60 до $6,30, что ниже уровня прибыли прошлого года. Капитальные расходы прогнозируются на уровне $180–$220 миллионов, что отражает продолжающиеся инвестиции в открытие магазинов и технологии. Прогноз по скорректированному свободному денежному потоку составляет $250–$320 миллионов (non-GAAP).

Инвесторы должны следить за уровнями запасов в отношении темпов продаж, так как продолжающееся накопление может оказать давление на маржу, если спрос не будет продолжать восстанавливаться. Важно следить за тем, как развивается динамика электронной коммерции, особенно с учетом внедрения новых омниканальных инструментов. Показатели маржи и управление расходами остаются ключевыми факторами, которые необходимо отслеживать, поскольку Academy Sports And Outdoors инвестирует в рост, но сталкивается с продолжающимися рисками со стороны тарифов и потребительского спроса. Компания объявила о квартальных дивидендах в размере $0,13 на акцию, которые будут выплачены в октябре 2025 года.

Выручка и чистая прибыль представлены с использованием общепринятых бухгалтерских принципов США (GAAP), если не указано иное.

Куда инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда наша команда аналитиков имеет рекомендацию по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, общая средняя доходность Stock Advisor составляет 1,049%* — это значительно превышает 185% для S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучших акций для инвесторов, которые следует купить прямо сейчас, доступные при присоединении к Stock Advisor.

*Доходность Stock Advisor на 25 августа 2025 года.

Команда Motley Fool Markets является ИИ Motley Fool, основанным на различных моделях больших языков (LLM) и собственных системах Motley Fool. Motley Fool принимает окончательную ответственность за содержание этих статей. Команда Motley Fool Markets не может владеть акциями и поэтому не имеет позиций в упомянутых акциях. Motley Fool рекомендует Academy Sports And Outdoors. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод

Все публикации про Academy Sports and Outdoors, Inc. Автопереведенные новости