Выросла вероятность коррекции цены нефти

В понедельник нефть марки Brent торгуется выше $88/барр. Рост цен на нефть в июле и августе был обусловлен сокращениями поставок со стороны основных нефтедобывающих стран альянса ОПЕК+. Россия согласовала со своими партнерами параметры дальнейшего сокращения экспорта. Инвесторам остается дождаться подробного описания этих сокращений на этой неделе.

К 11:30 МСК ноябрьские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $88,4/барр, снижаясь на 0,1%. Октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $85,4/барр, теряя 0,1%.

Ударным ростом завершились торги нефтью на прошедшей неделе. Фьючерсы на нефть Brent подскочили на 6,12%, а ценник нефти WTI взлетел на 7,79%. Котировки североморской нефти приблизились к отметке в $90/барр, отражая обеспокоенность участников рынка искусственно созданным дефицитом нефти на мировом рынке. Нехватка нефти приводит к снижению объемов запасов. Так в США неделей ранее коммерческие запасы нефти рухнули на 10,6 млн барр. С середины июля нефтяные запасы в Штатах сократились на 34 млн барр. Такая тенденция приводит к подъему нефтяных цен.

Ожидается, что Саудовская Аравия для поддержки цен продлит добровольное сокращение добычи нефти на 1 млн барр/сутки, как минимум до октября. Россия, второй по величине экспортер нефти в мире, видимо также будет продавать свою нефть в сокращенном формате. Из-за ограничения добычи странами ОПЕК+ ожидается, что дефицит на рынке нефти сохранится до конца года, даже с учетом замедления спроса в США и ЕС. Нестабильность с поставками нефти из Африки также создает риски для предложения сырья на рынке, и поддерживает повышенные уровни цен.

По итогам августа экспорт нефти Саудовской Аравии резко снизился. Если в июле объёмы экспорта составляли 6,3 млн барр/сутки, то в августе объёмы упали примерно до 5,6 млн барр/сутки, что является самым низким показателем с марта 2021 года. Поставки нефти большинству основных потребителей, включая Китай и США, упали до многолетних минимумов. Экспорт нефти в Китай, (ключевой рынок для Эр-Рияда) сократился примерно до 1,3 млн барр/сутки - это самый низкий показатель с июня 2020 года. Поставки саудовской нефти в Японию и Южную Корею в августе упали до самого низкого уровня с 2017 года. Зарегистрированные поставки в США составили всего 81 тыс барр/сутки, что стало наименьшим объемом за шесть лет. Эти недопоставки нефти вызывают ее дефицит на рынке, который помимо высоких цен приводит к сокращению запасов сырья, что повышает уязвимость потребителей перед возможными сбоями в поставках нефти.

Основной фактор влияния на нефть со стороны спроса– это ситуация в экономике Китае. В начале этой недели были анонсированы новые меры поддержки китайских девелоперов со стороны государства. Минимальный первоначальный взнос по всему Китаю будет установлен на уровне 20% для покупателей, впервые покупающих недвижимость, и 30% для покупателей, покупающих вторично. Китайские мегаполисы, включая Пекин, смягчат требования к ипотеке для некоторых покупателей жилья, ослабив барьеры для владения недвижимостью в некоторых наиболее крупных районах страны. С учетом того, что на отрасль жилищного строительства в последнее десятилетие приходилось до 30% ВВП КНР, можно ждать постепенного улучшения ситуации во всей китайской экономике.

Тем временем, спад в производстве еврозоны в августе замедлился. Это говорит о том, что худшие времена для компаний из ЕС, возможно, уже позади, поскольку их восстановление идет параллельно с динамикой развития Китая. Пятничные статданные из Китая показали, что в августе деловая активность в производственном секторе КНР улучшилась. Показатели предложения, внутреннего спроса и занятости поднялись, что означает оживление экономического восстановления.

Опубликованные в пятницу статданные показали, что экономика США в августе 2023 г. добавила 187 тыс новых рабочих мест по сравнению с 157 тыс в июле, что оказалось выше прогноза (170 тыс). Однако это был третий месяц подряд, когда количество рабочих мест было ниже порога в 200 тыс., что указывает на сохранение слабости на рынке труда. Это в значительной степени объясняется значительным повышением процентных ставок ФРС. Данная статистика в пятницу привела к укреплению индекса доллара и росту доходности по USTres.

Согласно данным нефтесервисной компании Baker Hughes, в августе 2023 года число действующих нефтяных и газовых буровых установок в мире сократилось впервые за три месяца до 1788 ед. против 1820 ед. в июле. При этом августовский уровень оказался на 37 ед. ниже показателя за аналогичный месяц 2022 года. В США количество установок в августе снизилось на 26 ед. относительно июля и составило 647 ед. (минимум с февраля 2022 года). В Канаде показатель вырос на 3 ед. - до 189 ед. Таким образом, на долю Северной Америки приходилось 46,8% работающих в мире буровых против 47,2% в июле и 52,9% годом ранее. Число установок в Европе за месяц уменьшилось на 3 ед. (до 121), в Латинской Америке показатель сократился на 4 ед. (до 173), в Азиатско-Тихоокеанском регионе - на 4 ед. (до 220), на Ближнем Востоке - на 5 ед. (до 329). При этом в Африке количество буровых выросло на 7 ед. и достигло 109 ед., что стало максимумом с февраля 2020 г.

Нефть Brent. На прошлой неделе котировки нефти Brent использовав в качестве поддержки район $82/барр сумели преодолеть ближайшие сопротивления на $86 и $88/барр., закрыв неделю вблизи отметки $89/барр. Столь быстрый пробой этих рубежей говорит о закрытии спекулятивных «коротких» позиций. Но данный фактор – не самый надежный источник роста, поэтому вероятность коррекции выросла, особенно если стоимость Brent достигнет $90/барр.

Золото. Резкое усиление индекса доллара и рост доходности по USTres в четверг и пятницу на прошлой неделе не привел к ослаблению цен на золото. Как видим, в понедельник стоимость золота остается примерно на уровне закрытия прошлой недели – это говорит о силе покупателей. В случае пробоя сопротивления на $1945/унц, следующей целью роста золота будет район $1985/унц.