Выпуск "Черкизово" 002Р-06 может быть доходнее предыдущего

Новый выпуск облигаций Группа Черкизово 002Р-06

ПАО «Группа Черкизово» — крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции. Компания занимается производством мяса птицы, свинины, индейки и мясопереработкой, а также производством кормов и растениеводством.

Основные параметры выпуска.

• Эмитент: ПАО «Группа Черкизово»;
• Купон: КС + до 1,60% годовых;
• Выплаты: ежемесячно;
• Погашение: через 3 года — 09.09.2029;
• Рейтинг: AA(RU), стабильный — АКРА;
• Амортизация: нет;
• Оферта: нет;
• Объем выпуска: 10 млрд руб.;
• Прием заявок: 22 сентября 2026 года.

Краткий анализ финансовых показателей: (6 месяцев 2026 года по МСФО)

• Выручка: 141,6 млрд руб., (+3,5% г/г);
• EBITDA: 27,2 млрд руб., (+37,7% г/г);
• Чистая прибыль: 14,1 млрд руб., (+102,6% г/г);
• Капитал: 154,9 млрд руб.;
• Долг: около 155,6 млрд руб.. Чистый долг 133 млрд руб. (практически без изменений);
• Чистый долг/EBITDA: 2,2х (было 2,5х).

Итог

Финансовые результаты Черкизово заметно улучшились. Это надежный и стабильный эмитент. Спред к КС достаточно скромный, как и у всех эмитентов этой рейтинговой группы. При этом, у прошлого выпуска финальный спред был 1,4%, то есть новый выпуск может быть доходнее. Для диверсификации консервативного портфеля - нормальный вариант флоатера. Срок 3 года только слишком долгий, к тому моменту ставка ЦБ может быть сильно ниже.

Источник