Выход из рецессии: поддаться эйфории очень легко
Можно уже говорить о выходе российской экономики из рецессии, уверен министр финансов РФ Алексей Кудрин. Ранее он отмечал, что по итогам сентября станет понятно, так это или нет. По данным ведомства, в третьем квартале 2009 года будет зафиксирован экономический рост по сравнению со вторым кварталом. Вероятность же возникновения второй волны кризиса вице-премьер России оценивает как очень низкую.
Действительно, для российской экономики в последнее время складывалась довольно благоприятная конъюнктура. Цены на нефть сейчас высоки и колеблются в районе $80 за баррель. На финансовых рынках у многих игроков также складывается впечатление, что кризис преодолен и дальше все будет только расти и расти. В таких условиях соблазн поддаться эйфории очень велик.
Улучшения на финансовых рынках создают обманчивое впечатление, предупреждает зам. руководителя аналитического департамента "СОВЛИНК" Ольга Беленькая. По ее словам, избыточная ликвидность, образовавшаяся в результате беспрецедентных денежных вливаний крупнейших мировых центробанков и попавшая на финансовые рынки, привела к тому, что рыночная стоимость активов перестает адекватно отражать ожидаемые прибыли и риски компаний.
Ситуация в российской экономике по-прежнему остается тревожной, несмотря на определенные "зеленые ростки", продолжает аналитик. "В частности, последние данные Росстата показывают, что по инвестициям в основной капитал замедление спада минимально (падение более чем на 18% год-к-году), - аргументирует свою позицию г-жа Беленькая. - Реальные доходы населения в III квартале также демонстрируют негативную динамику, в сентябре был лишь небольшой отскок от августовского дна. Кроме того, продолжает ухудшаться ситуация с оборотом розничной торговли, что говорит о том, что потребительский спрос остается слабым, более того, там даже пока не просматривается тенденции к улучшению".
Заявления первого зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева о продолжающемся снижении банковского кредитования также не радуют экспертов. "Банковская система не смогла оказать должную кредитную поддержку предприятиям. Спекулятивных денег очень много, но до реального сектора они никак не доходят", - сетует главный экономист "Русь-Капитал" Алексей Логвин. По данным Счетной палаты, в первом полугодии 2009 г. только 10-15% госсредств, выделенных банкам, дошли до конечных получателей.
В свою очередь, замдиректора Института анализа предприятий и рынков Высшей школы экономики Светлана Авдашева полагает, что в некотором смысле было бы даже хорошо, если бы российское правительство впало в эйфорию по поводу выхода экономики из рецессии и перестало поддерживать те предприятия, которые уже давно пора закрыть. "Рост ВВП и рост промышленности обеспечивают не те предприятия и не те компании, которые поддерживает правительство", - говорит экономист. Сейчас все больше экспертов убеждаются, в частности, в том, что властям рано или поздно придется смириться с неизбежностью банкротства "АВТОВАЗа".
Впрочем, как бы там ни было, старший экономист "ВТБ-Капитал" Александра Евтифьева все же считает, что разговоры о выходе России из кризиса сейчас как раз своевременны. Главное ведь для нашей сырьевой экономики, что цены на нефть растут и мировая экономика потихоньку восстанавливается. "Сейчас инвесторы оценивают риски падения цен на нефть, что для России имеет определяющее значение, ниже, чем даже 2 месяца назад", - замечает аналитик.
А вот глава ОПЕК Абдулла аль-Бадри полагает, что стоимость барреля нефти в $80 завышена. Ралли нефтяных цен, по его мнению, главным образом, поддерживается ослаблением доллара, ростом фондовых рынков и спекуляциями. Говорить же об увеличении спроса не приходится, считает он.
Собственно, пока все остается, как и прежде. Кризис не повлиял на структуру сырьевой российской экономики. Что до рецессии, что после выхода из нее России остается уповать лишь на высокие цены на нефть.
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Россия и Сербия подписали ряд соглашений, в том числе в газовой сфере | B |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | С | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| В 2009 г. "Уралсвязьинформ" планирует увеличить чистую прибыль не менее чем на 40% | C | |
| ММК в 2010 году может начать производство автолистов для автомобилей Renault Logan | B | |
| "ЛУКОЙЛ" в 2009 году направит около 1 млрд рублей на социально-экономическое развитие Югры | В | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный