Выиграют ли Израильские ETF от изменения Пенсионного законодательства в отношении зарубежных инвестиций?
Четыре биржевых фонда, вероятно, получат поддержку начиная с января после того, как Израиль внес поправки в положение о пенсионных фондах, ограничивающие зарубежные инвестиции.
Фонды — ARK Israel Innovative Technology ETF (США:IZRL), VanEck Israel ETF (США:ISRA), iShares MSCI Israel ETF (США:EIS) и BlueStar Israel Technology ETF (США:ITEQ) — все имеют сочетание акций, торгуемых в Тель-Авиве и за рубежом, разрешенных в соответствии с "Определения "Инвестиционные треки в резервных фондах", изложенные в поправке к Управлению по рынкам капитала, страхованию и сбережениям в циркуляре, опубликованном ранее в этом месяце.
Циркуляр запрещает фондам, работающим исключительно на зарубежных рынках, за одним исключением - тем, которые отслеживают индекс S&P 500.
За последние 12 месяцев индекс S&P 500, представленный фондом SPDR S&P 500 ETF Trust (США:SPY), вырос на 16,8%, в то время как самый широкий израильский показатель, индекс TA-125, снизился на 10,2%.
Что касается этих четырех ориентированных на Израиль биржевых фондов, то ISRA снизился на 20,1%, EIS - на 19,6%, ITEQ - на 15,3%, а IZRL - на 7,1%. Тем временем израильский шекель ослаб на 15,4% по отношению к доллару.
Это снижение произошло из-за того, что страна оказалась втянута в политическую бурю из-за усилий правой правящей коалиции премьер-министра Биньямина Нетаньяху по проведению судебной реформы. Оппозиция этому пересмотру вывела сотни тысяч протестующих на улицы более 30 недель подряд.
Один местный экономист по рынку капитала сказал, что политическая неопределенность является основным фактором, вызывающим сильную волатильность на фондовом и валютном рынках Израиля.
‘Острый’ домашний уклон
Это изменение в выборе управляющих пенсионными фондами может также усугубить “особенно острую” предвзятость в отношении жилья, очевидную среди местных инвесторов в акции, торгуемые в Тель-Авиве.
“Инвесторы в большинстве стран проявляют предвзятое отношение к дому, но особенно остро это проявляется в Израиле”, - написала старший аналитик S&P Dow Jones Indexes Шерифа Иссифу в отчете от 17 марта 2023 года. “В среднем израильские инвесторы вкладывают в отечественные акции большую сумму, чем их коллеги по развитым рынкам в Великобритании, Европе и Канаде, и, таким образом, могут не в полной мере воспользоваться потенциальными преимуществами глобальной диверсификации”.
Это, по-видимому, противоречит замечанию лауреата Нобелевской премии Гарри Марковица, которого часто цитируют за шутку о том, что “диверсификация - единственный бесплатный обед в инвестировании”.
Открывающаяся возможность
Рассматривая эти четыре ETF, можно отметить, что самая сильная торговая возможность очевидна в индексе относительной силы BlueStar Israel Technology ETF (США:ITEQ).
Индекс относительной силы, или RSI
Источник nasdaq.com, автоматический перевод