Выгодно ли держать деньги на ИИС?

Некоторые начинающие инвесторы не желают рисковать в погоне за высокой доходностью и предпочитают синицу в руках - налоговые вычеты по индивидуальному инвестиционному счету (ИИС). При этом многие идут по пути наименьшего сопротивления - используют вычет типа "А" (на пополнение) и ежегодно получают возврат НДФЛ в размере 13% от внесенной на него суммы. В итоге, как утверждают владельцы таких счетов, при нулевом уровне риска они добиваются годовой доходности в 13%, что превосходит результаты многочисленных инвестиционных стратегий. Так ли это на самом деле и выгодно ли держать деньги на ИИС?

Что можно получить, положив деньги на ИИС

Прежде чем понять, выгодно или нет держать на индивидуальном инвестиционном счете деньги, полностью отказавшись от биржевых операций, нужно проанализировать, какой финансовый результат принесет такой подход. 

Расчет прост. Чтобы получить максимальный вычет, нужно вносить на счет ежегодно до 400 тыс. рублей. В этом случае государство вернет инвестору 13% уплаченного по основному доходу НДФЛ или до 52 тыс. рублей ежегодно. 

• При пополнении счета в первый год (например, 1 января 2021 года) на 400 тыс. рублей по его завершении инвестор получит 52 тыс. рублей. Остаток на счете - 400 тыс. рублей, доход - 52 тыс. рублей, доходность -13% годовых.
• В следующем периоде для получения вычета на пополнение также нужно внести деньги на счет. Вложив еще 400 тысяч рублей, в конце года (2022) инвестор получит еще 52 тыс. рублей от государства. Остаток на счете - 800 тыс. рублей, доход - 52 тыс. рублей, общий доход - 104 тыс. рублей, но доходность в текущем году - 6,5% годовых.
• Третий год (2023) потребует следующего пополнения и даст финансовый результат еще 52 тыс. рублей за год. Остаток на счете составит 1,2 млн рублей, общий доход за три года -156 тыс. рублей, доходность в третий год - 3,25% годовых.

Если инвестор не тратил полученные ежегодно доходы, то по завершении третьего года использования ИИС в таком режиме его капитал составит 1,356 млн рублей.

Важно! При таком пассивном подходе к использованию инвестиционного счета есть риск не получить вычет. ФНС может отказать в этой льготе, если посчитает, что владелец собирается открывать счет и проводить операции по его пополнению не для инвестиций, а исключительно с целью получения вычета. 

Сравнение результатов ИИС и других вариантов инвестирования

Самый простой вариант для оценки - сравнить финансовые результаты ИИС с наиболее доступным и популярным инвестиционным решением, например, банковским депозитом. При этом придется принять несколько допущений:

• Инвестор открывает депозит сроком на один год по ставке на начало года (взять данные можно на странице динамики ставок по банковским вкладам на официальном сайте Банка России) в 2021-м и 2022 году. 
• Для упрощения расчетов ежемесячная капитализация процентов в примере не предусмотрена. 
• Условия обслуживания депозитного счета в течение года считаются неизменными. Это означает, что резкий рост ставок по депозитам, например, после 24 февраля 2022 года и дальнейшее их снижение вклад никак не затрагивают.
• На третий, 2023 год, (как в приведенном выше примере) ставки пока неизвестны, поэтому принимаются значения на конец октября 2022 года (с учетом того, что ставка Центробанка вряд ли в ближайшее время будет значительно снижена или повышена, такое допущение не окажет существенного влияния на результаты расчетов).
• Каждый год на депозит вносятся 400 тыс. рублей и доход, полученный в предыдущем году.

Соответственно, 1 января 2021 года инвестор вкладывает 400 тыс. рублей под 4,486% годовых. К концу года снимает со счета 419 тыс. рублей. Далее открывает депозит на 819 тыс. (419 тыс. + 400 тыс.) под 7,389% годовых, что приносит ему по окончании срока договора 879 тыс. рублей. На третий год он вкладывает 1,279 млн рублей (879 тыс. + 400 тыс.) под 6,67% годовых. Финальный результат - 1,364 млн рублей.

Выходит, что даже при достаточно низких депозитных ставках и без учета капитализации процентов банковский вклад выигрывает, хоть и немного, у пассивного ИИС, используемого исключительно для вычетов на пополнение.

Если же говорить о других вариантах инвестиций, например, покупке облигаций или акций, их доходность превосходит ставки по депозитам, поэтому разрыв будет еще больше.

Некоторые дополнительные факторы 

В примерах не учитывались некоторые внешние факторы. Они могут существенно изменить полученные результаты. 

К таким относится, например, инфляция. Так, в 2021 году она составила 8,39%. При 13% годовых от пассивных денег на ИИС до 400 тыс. рублей реальная доходность оказалась на уровне 4,61%. При прогнозируемой Минэкономразвития на момент написания статьи (в октябре 2022 года) инфляции на конец года в 12,4% реальная доходность второго года таких вложений из примера выше составит -5,9% (т. е. деньги обесценятся почти на 6%). Третий год тоже не порадует - доходность в 3,25% при прогнозируемой инфляции в 2023 году на уровне 5-7% дает отрицательный реальный результат от -1,75% до -3,75%. 

На заметку! Несколько лучше будет выглядеть результат при обмене отправленных на ИИС денег на иностранную валюту (ее покупка на такие счета не запрещена). За счет несколько меньшей инфляции в других странах удастся получить положительную, но небольшую реальную доходность. Особенно привлекателен в этом отношении юань - в 2021 году инфляция в КНР составила всего 2,5%, а на октябрь 2022 года незначительно выросла - до 2,8% в годовом исчислении.

Не следует забывать и о том, что для сохранения вычета деньги с ИИС нельзя снимать до завершения трехлетнего периода. В противном случае полученные вычеты придется вернуть. 

Конечно, у тех, кто хорошо знает, как работает ИИС, есть некоторые варианты увеличения доходности. Так, например, если использовать известный лайфхак - открыть и пополнить такой счет в декабре, то можно получить за три года и один месяц владения ИИС четыре вычета.

В целом же держать на ИИС деньги без движения невыгодно, несмотря на наличие вычетов. Главные причины - исключение этих средств из оборота и инфляция, которая для присутствует всегда. Из-за них такие вложения приносят маленькую положительную, а то и вовсе отрицательную доходность. В то же время активное использование их в инвестиционных целях может дать существенный прирост капитала, а налоговый вычет станет к нему приятным дополнением.