Выборы в России "угрожают" фондовому рынку

Электоральный цикл 2007-2008 гг. при любом исходе выборов существенно навредит инвестиционному климату России, считают в Организации экономического сотрудничества и развития. "Динамики цен на нефть и действия политических группировок в ходе избирательной кампании - главные риски для российской экономики",- отмечается в прогнозе экономического развития ОСЭР.

С начала года котировки российских акций крупнейших нефтяных компаний в течение продолжительного времени демонстрируют снижение, несмотря на все увеличивающиеся цены на нефть. Это заставило президента Владимира Путина выступить с предложением к правительству об интервенциях на фондовом рынке за счет средств стабилизационного фонда. По мнению экспертов, прямые инвестиции государства в экономику, пусть даже с целью избежать стагнации на рынке при росте цен на энергоносители, негативно отразятся на динамике российских фондовых индексов. В условиях нестабильной политической ситуации, размещение средств Стабфонда в акциях отечественных компаний, может послужить нерезедентам дополнительным тревожным сигналом. Уже сейчас многие западные инвесторы стремятся зафиксировать прибыль накануне выборов, выводя свои капиталы с российского рынка и переключаясь на менее рискованные, например, в Бразилии. Кроме того, инвесторов настораживает плохая отчетность нефтяных компаний по итогам I квартала текущего года. Россия традиционно считается нефтяным государством, и неудовлетворительные результаты этого сектора заставляют инвесторов продавать все российские бумаги.

Масла в огонь подливают и зарубежные СМИ, формируя вокруг России негативный информационный фон. "Мы бесконечно можем говорить о том, что не волнуйтесь, что переход власти будет плавный, но западные газеты все равно пишут о том, что риск есть, что в России переход власти и тому подобное. И это все, безусловно, будет негативно влиять на инвесторов до того времени, пока Путин не объявит своего преемника. Западные инвесторы очень ждут этого момента. Для них не столько важно кто станет преемником, сколько то, чтобы переход был плавным", - рассказывает Эрик ДеПой, стратег Альфа-банка.

Инвесторы боятся нестабильности в период выборов и пока, по словам эксперта, налицо разочаровывающие тенденции. Во-первых, из-за достаточно тяжелой налоговой нагрузки для российских компаний. Во-вторых, из-за так называемого "эффекта задержки", когда налоговый уровень меняется только после того, как в течение двух месяцев действует новая цена на нефть. "Но есть реальный шанс, что котировки нефтегазового сектора начнут расти, однако достаточно сложно сказать, когда это произойдет. Сейчас, в период стагнации, летнего затишья и опасений в возможном обвале китайского рынка, российский рынок показывает боковой тренд и движение вниз. Время для покупки приближается, но это произойдет только во второй половине июня, начале августа. Тогда мы вплотную подойдем к моменту, когда Путин объявит своего преемника, а это наверняка произойдет в начале осени. И вот тогда нас ждет предвыборное ралли. На тот период наша расчетная цена по Индексу РТС - 2150, это 15-16% процентов роста. А сейчас - это не время не для покупки, пора идти в отпуск и не торговать", - прогнозирует г-н ДеПой.

Несмотря на вышесказанное, ОСЭР полагает, что перспективы роста экономики развития России на 2007-2008 годы в целом оптимистичны: ожидаемый прирост ВВП в 2007 г. составит 6,5%, в 2008 г.-5,8%. Основными источниками роста выступят высокая потребительская активность и инвестиции, в том числе государственные. Инфляция продолжит замедляться, несмотря на значительный прирост денежного предложения.

Лариса Макеева, Finam.ru

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок

Событие	Рейтинг	Прогноз
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C
Макроэкономическая ситуация в CША	C
Макроэкономическая ситуация в России	C
ПОЛИТИКА
Госдума приняла закон о возможности роспуска региональных парламентов, не проводящих в течение трех месяцев заседания	C
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Уровень мировых цен на нефть	C
Уровень мировых цен на металлы	C
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Акции ВТБ в понедельник начнут торговаться на российском фондовом рынке	C
Роснефть вложит $3 млрд в Ванкорское нефтяное месторождение	D
Газпром нефть сообщила данные о запасах нефти	C

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - нейтральный