ВЫБОРЫ–2003: Итоги

• По итогам выборов в Госдуму по федеральным спискам пятипроцентный барьер преодолели лишь четыре партии: Единая Россия – 36,8%; КПРФ – 12,7%; ЛДПР – 11,8%, блок “Родина” – 9,0%. По одномандатным округам безоговорочную победу одержала Единая Россия – по предварительным оценкам 105 депутатских мест (47%).

• Результаты выборов в Москве разошлись с общероссийскими, однако Единая Россия и здесь одержала уверенную победу: 35,6%. Москва оказалась намного либеральней, чем Россия в целом – за СПС и Яблоко здесь проголосовали почти что 18% (10,1% за Яблоко и 7,8% за СПС). За КПРФ отдали голоса 7,6% избирателей, ЛДПР – 6,5%, блок “Родина” – 15,3%. Похожая ситуация наблюдалась и во второй столице – Санкт-Петербурге: Единая Россия – 30,9%, блок “Родина” – 13,7%, КПРФ – 8,4%, ЛДПР – 7,9%, Яблоко – 9,0%, СПС – 9,2%.

• Одновременно с выборами депутатов состоялись выборы глав местных администраций в 11 регионах России. На выборах мэра Москвы безоговорочно победил Ю.Лужков (около 75%); пост губернатора Московской области сохранил Б.Громов (84%); второй тур выборов состоится в Башкирии (действующий президент М.Рахимов набрал менее 50%).

• Главным итогом выборов в Госдуму стало формирование партией власти конституционного большинства в парламенте и практически полная ликвидация оппозиции. При таком раскладе сил в Госдуме, будущее страны оказывается полностью в руках президента.

• Правые партии не смогли преодолеть пятипроцентный барьер, и не будут представлены в новой Думе (по округам СПС и Яблоко получили лишь шесть мандатов).

• Первая реакция рынка акций на итоги выборов носила негативный характер, но оказалась краткосрочной. Иностранные инвесторы практически единодушно расценивают итоги выборов, как позитивные, отмечая рост стабильности и предсказуемости. Отечественные инвесторы восприняли результаты выборов более эмоционально, акцентируя внимание на провале правых и фактическом оформлении однопартийной системы.

• Отсутствие оппозиции, действительно, может быть фактором риска. “Дело ЮКОСа” заставляет всерьёз рассматривать антилиберальный сценарий, однако опыт первых лет правления Путина склоняет нас к мысли о реформистском варианте развития событий.

• НЕ СМОТРЯ НА КРАЙНЕ НЕОДНОЗНАЧНЫЕ ИТОГИ ВЫБОРОВ, МЫ СОХРАНЯЕМ НАШИ ПРОГНОЗЫ ИНДЕКСА РТС: 590 ПУНКТОВ НА КОНЕЦ 2003г и 770 ПУНКТОВ – 2004г.

Итоги.

По состоянию на утро 8 декабря были обработаны 90,58 процентов бюллетеней. Опыт предыдущих выборов показывает, что этого вполне достаточно для практически точного прогнозирования окончательных результатов выборов – если они и будут отличаться от текущих результатов, то в пределах 1-2 десятых процента.

Итоги выборов, по результатам обработки 90,58% бюллетеней.
Единая Россия – 36,8%
КПРФ – 12,7%
ЛДПР – 11,8%
Блок “Родина” – 9,0%
==================
Яблоко – 4,3%
СПС – 3,9%
Аграрная партия – 3,8%
…………………………..
Против всех – 4,7%
…………………………..

Можно со стопроцентной вероятностью утверждать, что правые партии (СПС и Яблоко) не преодолели пятипроцентный барьер, а это значит, что голоса, отданные за них, будут распределены между четырьмя партиями-победительницами.

Таким образом, из 225 мест в Госдуме, которые заполняются на основании результатов голосования по партийным спискам, более половины достанутся Единой России. Она получит 117 мест; КПРФ – 41; ЛДПР – 38; Блок “Родина” – 29.

Окончательный расклад сил в новой Думе зависит от результатов голосования по одномандатным округам. По предварительным данным, Единая Россия может получить в округах 105 мест, КПРФ – 12, Народная партия – 19, Блок “Родина” – 8, Яблоко и СПС – по 3 каждый, независимые кандидаты – 65. Ни один из представителей ЛДПР в округах не прошёл. В четырёх округах, где победил кандидат “против всех” будет проведён второй тур выборов.

Таким образом, предварительно, места в Думе будут распределены следующим образом:

Политический профиль парламента.

Напомним, что в Государственной Думе РФ заседает 450 депутатов. Таким образом, простое большинство, необходимое для принятия законов, не затрагивающих основы Конституции, составляет 226 голосов. Конституционное большинство – две трети парламента или 300 голосов.

Какова судьба независимых депутатов? Таких депутатов, которые выдвигались не партиями, а самостоятельно, в новой Думе будет 65 человек. Как правило, независимые депутаты объединяются в депутатские группы. Напомним, что в Думе образца 1999-2003гг, таким образом было сформировано три депутатских группы – аграрная (была создана КПРФ и по большинству вопросов блокировалась с этой фракцией), народный депутат (Единство) и регионы России (ОВР). Совершенно очевидно, что сейчас наиболее крупную депутатскую группу создаст партия власти (не менее 35-40 депутатов). В результате, под её контролем может оказаться порядка 260-270 голосов или простое парламентское большинство. Позиции КПРФ в новой Думе слишком слабы, и вряд ли она потянет на создание депутатской группы. Не исключено, что блок “Родина” может создать депутатскую группу, чтобы оттянуть к себе тех депутатов, которые потенциально могут оказаться “добычей” КПРФ (такая комбинация может быть осуществлена при одобрении Кремля). Таким образом, под контролем блока “Родина” может оказаться до 50 голосов.

Для получения конституционного большинства (300 голосов), необходимого для внесения поправок в Конституцию, Единая Россия может блокироваться и с ЛДПР, и с блоком “Родина”, и с народной партией. Вряд ли можно однозначно сказать, как поведёт себя блок “Родина” по тем или иным вопросам, и окажется ли он столь же ручным, как и прочие творения Кремля. Но при нынешних раскладах от него мало что зависит. Даже если “Родина” будет блокироваться к КПРФ (всё-таки, идеологически они достаточно близки), то это не помешает партии власти получить конституционное большинство в альянсе с управляемыми ЛДПР или Народной партией.

Таким образом, НАЛИЧИЕ КОНСТИТУЦИОННОГО БОЛЬШИНСТВА У ПАРТИИ ВЛАСТИ НЕ ВЫЗЫВАЕТ АБСОЛЮТНО НИКАКИХ СОМНЕНИЙ.

При такой постановке вопроса, будущее страны оказывается полностью в руках президента.

РЫНОК – есть ли повод для паники? Пока нет…

В обзоре от 4 декабря, посвящённом предстоящим выборам (“Выборы-2003: скрытые опасности”) мы отмечали, что провал правых партий может вызвать негативную реакцию на рынке. Первоначальное движение рынка, действительно, было “медвежьим”, однако ничего драматичного не произошло.

Текущие настроения инвесторов явно неоднородны. Большинство иностранцев расценили итоги выборов, как позитивные. Основной акцент делается на политической стабильности. Российские же инвесторы воспринимают результаты выборов более эмоционально, что отчасти объясняется исторической памятью – мы не так давно отказались от однопартийной системы, чтобы вновь к ней возвращаться.

Отсутствие оппозиции в демократической стране – всегда фактор риска для инвесторов, однако реализуются ли эти риски? Пропрезидентский парламент может сыграть крайне позитивную роль в развитии страны, если исполнительная власть вновь активизирует реформистскую деятельность. Мы не исключаем, что весной 2004г, после проведения президентских выборов и обновления кабинета министров, либеральные реформы получат новый импульс. Есть и другой сценарий, в котором роль ручного парламента, напротив, может оказаться драматичной – например, если исполнительная власть, пользуясь безоговорочной поддержкой законодателей, начнёт реализовывать основные тезисы предвыборной платформы “блока Родина”, суть которых проста – отнять и поделить. “Дело ЮКОСа”, действительно, заставляет всерьёз рассматривать второй сценарий, хотя опыт первых лет правления Путина склоняет нас к мысли о реформистском варианте развития событий.

В такой неопределённости пребывают сейчас большинство инвесторов – в панику никто не впадает, но и особо рисковать тоже не хочет. По-видимому, пока эти вопросы не будут сняты (речь идёт, по сути, об уточнении вектора политического развития России), активных действий на рынке мы не увидим. Рынок будет двигаться по инерции, а основным драйвером станет блестящая макроэкономика.

Мы не ждём бурного рождественского ралли, но полагаем, что избыточная ликвидность плавно и неспешно вынесет рынок на уровни, близкие к 600 пунктам.

НЕ СМОТРЯ НА КРАЙНЕ НЕОДНОЗНАЧНЫЕ ИТОГИ ВЫБОРОВ, МЫ СОХРАНЯЕМ НАШИ ПРОГНОЗЫ ИНДЕКСА РТС: 590 ПУНКТОВ НА КОНЕЦ 2003г и 770 ПУНКТОВ – 2004г.

Кирилл Тремасов,
Начальник аналитического отдела
Банк Москвы

В нашем рейтинге событий произошли изменения.

Рейтинг событий

Событие	Рейтинг	Прогноз влияния на российский рынок
МАКРОЭКОНОМИКА
Общая ситуация на мировых фондовых рынках	C (C)
Макроэкономическая ситуация в США	C (C)
Макроэкономическая ситуация в России	C (C)
ПОЛИТИКА
Дело ЮКОСа и Сибнефти	B (B)
Результаты выборов - 2003	C
Ситуация на Ближнем Востоке	B (B)
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Снижение экспортной пошлины на экспорт нефти	B (B)
Рост добычи нефти и газа с начала года	B (B)
Установлены лимиты повышения тарифов энергосистем на 3 года	A (A)
Уровень мировых цен на нефть	B (B)
ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Акции РАО "ЕЭС России" должны быть единственным платежным средством на аукционах по продаже ОГК	A (A)
Акционеры РАО "ЕЭС России" постепенно раскрывают информацию о себе	A (A)
ЛУКОЙЛ может увеличить долю в "Лукоре"	B
Сургутнефтегаз получил временную лицензию на разработку Талаканского месторождений	C
Северсталь планирует осуществить сплит акций	C (C)
Сбербанк теряет вкладчиков-физических лиц	B (B)

ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.

Инвестиционный фон - Положительный